ద్రవ్య విధానం యొక్క పద్ధతులు. సెంట్రల్ బ్యాంక్ యొక్క ద్రవ్య విధానం: పద్ధతులు మరియు సాధనాలు. ప్రస్తుత సమస్య: ద్రవ్య విధానంపై ఎలక్ట్రానిక్ డబ్బు ప్రభావం

ద్రవ్య విధాన పద్ధతులు- ఇది వారి లక్ష్యాలను సాధించడానికి ద్రవ్య విధాన వస్తువులపై ద్రవ్య విధాన విషయాల ప్రభావం కోసం పద్ధతులు మరియు సాధనాల సమితి. రోజువారీ ద్రవ్య విధానాన్ని నిర్వహించే పద్ధతులను ద్రవ్య విధానం యొక్క వ్యూహాత్మక లక్ష్యాలు అని కూడా పిలుస్తారు.ఈ ప్రభావం తగిన సాధనాలను ఉపయోగించి నిర్వహించబడుతుంది. ద్రవ్య విధానం యొక్క సాధనం ఒక సాధనంగా అర్థం అవుతుంది, ద్రవ్య విధానం యొక్క వస్తువులపై ద్రవ్య నియంత్రణ అధికారంగా సెంట్రల్ బ్యాంక్‌ను ప్రభావితం చేసే మార్గం.

ద్రవ్య విధానం యొక్క చట్రంలో, ప్రత్యక్ష మరియు పరోక్ష పద్ధతులు ఉపయోగించబడతాయి.

ప్రత్యక్ష పద్ధతులుద్రవ్య విధానంఆర్థిక మార్కెట్‌లో ద్రవ్య సరఫరా మరియు ధరల పరిమాణం గురించి సెంట్రల్ బ్యాంక్ యొక్క వివిధ ఆదేశాల రూపంలో పరిపాలనా చర్యల స్వభావంలో ఉంటాయి. ఈ చర్యల అమలు ధర లేదా డిపాజిట్లు మరియు రుణాల గరిష్ట పరిమాణంపై సెంట్రల్ బ్యాంక్ నియంత్రణ పరంగా అత్యంత తక్షణ ప్రభావాన్ని ఇస్తుంది, ముఖ్యంగా ఆర్థిక సంక్షోభ సమయాల్లో. ఏదేమైనా, కాలక్రమేణా, ఆర్థిక సంస్థల దృక్కోణం నుండి వారి కార్యకలాపాలపై "అననుకూల" ప్రభావం ఏర్పడినప్పుడు ప్రత్యక్ష ప్రభావ పద్ధతులు "నీడ" ఆర్థిక వ్యవస్థలోకి లేదా విదేశాలలో ఆర్థిక వనరుల ప్రవాహానికి కారణమవుతాయి.

పరోక్ష పద్ధతులుద్రవ్య విధానంద్రవ్య రంగ నిబంధనలు మార్కెట్ మెకానిజమ్‌లను ఉపయోగించి వ్యాపార సంస్థల ప్రవర్తనను ప్రభావితం చేస్తాయి. సహజంగానే, పరోక్ష పద్ధతులను ఉపయోగించడం యొక్క ప్రభావం డబ్బు మార్కెట్ అభివృద్ధి స్థాయికి దగ్గరి సంబంధం కలిగి ఉంటుంది. పరివర్తన ఆర్థిక వ్యవస్థలో, ప్రత్యేకించి పరివర్తన యొక్క మొదటి దశలలో, ప్రత్యక్ష మరియు పరోక్ష సాధనాలు రెండూ ఉపయోగించబడతాయి, తరువాతి దాని యొక్క క్రమమైన స్థానభ్రంశంతో ఉపయోగించబడతాయి.

ప్రత్యక్ష మరియు పరోక్ష వాటితో పాటు, కేంద్ర బ్యాంకుల ద్రవ్య విధానాన్ని అమలు చేయడానికి సాధారణ మరియు ఎంపిక పద్ధతులు ఉన్నాయి.

సాధారణ పద్ధతులు ప్రధానంగా పరోక్షంగా ఉంటాయి మరియు మొత్తం ద్రవ్య మార్కెట్‌ను ప్రభావితం చేస్తాయి.

ఎంపిక చేసిన పద్ధతులు నిర్దిష్ట రకాల క్రెడిట్‌లను నియంత్రిస్తాయి మరియు ప్రకృతిలో ప్రధానంగా సూచించబడతాయి. వాటి ఉపయోగం నిర్దిష్ట బ్యాంకుల ద్వారా రుణాల జారీని పరిమితం చేయడం లేదా కొన్ని రకాల రుణాల జారీని పరిమితం చేయడం, నిర్దిష్ట వాణిజ్య బ్యాంకుల ప్రాధాన్యత నిబంధనలపై రీఫైనాన్సింగ్ వంటి నిర్దిష్ట సమస్యలను పరిష్కరించడం వంటి వాటితో ముడిపడి ఉంటుంది. ఎంపిక పద్ధతులను ఉపయోగించి, సెంట్రల్ బ్యాంక్ క్రెడిట్ వనరుల కేంద్రీకృత పునఃపంపిణీ యొక్క విధులను కలిగి ఉంటుంది, మార్కెట్ ఆర్థిక వ్యవస్థలు ఉన్న దేశాల సెంట్రల్ బ్యాంకులకు అసాధారణమైనవి, ఎందుకంటే అవి మార్కెట్ ధరలను మరియు వనరుల పంపిణీని వక్రీకరిస్తాయి మరియు ఆర్థిక మార్కెట్లలో పోటీని నియంత్రిస్తాయి. వాణిజ్య బ్యాంకుల కార్యకలాపాలను ప్రభావితం చేయడానికి కేంద్ర బ్యాంకుల ఆచరణలో ఎంపిక పద్ధతులను ఉపయోగించడం అనేది చక్రీయ మాంద్యం యొక్క దశలో, పునరుత్పత్తి నిష్పత్తిని తీవ్రంగా ఉల్లంఘించే పరిస్థితులలో అనుసరించే ఆర్థిక విధానాలకు విలక్షణమైనది.

ప్రపంచ ఆర్థిక ఆచరణలో, కేంద్ర బ్యాంకులు క్రింది ప్రధాన ద్రవ్య విధాన సాధనాలను ఉపయోగిస్తాయి:

అవసరమైన రిజర్వ్ నిష్పత్తి లేదా రిజర్వ్ అవసరాలు అని పిలవబడే మార్పులు;

సెంట్రల్ బ్యాంక్ యొక్క వడ్డీ రేటు విధానం, అనగా. సెంట్రల్ బ్యాంక్ నుండి వాణిజ్య బ్యాంకుల ద్వారా నిధులను రుణాలు తీసుకునే విధానాన్ని మార్చడం లేదా వాణిజ్య బ్యాంకుల నిధులను సెంట్రల్ బ్యాంక్‌తో డిపాజిట్ చేయడం;

బహిరంగ మార్కెట్‌లో ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలతో లావాదేవీలు.

అవసరమైన నిల్వలువాణిజ్య బ్యాంకు బాధ్యతల శాతాన్ని సూచిస్తుంది. వాణిజ్య బ్యాంకులు ఈ నిల్వలను సెంట్రల్ బ్యాంక్ వద్ద ఉంచాలి. చారిత్రాత్మకంగా, రిజర్వ్ అవసరాలను కేంద్ర బ్యాంకులు డిపాజిట్లపై అమలు చేసే సందర్భంలో వాణిజ్య బ్యాంకులకు తగినంత లిక్విడిటీని అందించడానికి, వాణిజ్య బ్యాంకు దివాళా తీయకుండా నిరోధించడానికి మరియు దాని ఖాతాదారులు, డిపాజిటర్లు మరియు కరస్పాండెంట్ల ప్రయోజనాలను పరిరక్షించడానికి ఆర్థిక సాధనంగా పరిగణించబడ్డాయి. అయినప్పటికీ, ప్రస్తుతం, వాణిజ్య బ్యాంకుల యొక్క అవసరమైన నిల్వలు లేదా రిజర్వ్ అవసరాల కట్టుబాటును మార్చడం, ద్రవ్య రంగాన్ని త్వరగా సర్దుబాటు చేయడానికి ఉపయోగించే సరళమైన సాధనంగా ఉపయోగించబడుతుంది. ఈ ద్రవ్య విధాన పరికరం యొక్క చర్య యొక్క విధానం క్రింది విధంగా ఉంది:

సెంట్రల్ బ్యాంక్ అవసరమైన రిజర్వ్ నిష్పత్తిని పెంచినట్లయితే, ఇది వాణిజ్య బ్యాంకుల అదనపు నిల్వలలో తగ్గింపుకు దారి తీస్తుంది, అవి రుణ కార్యకలాపాల కోసం ఉపయోగించవచ్చు. దీని ప్రకారం, ఇది డబ్బు సరఫరాలో గుణకం తగ్గడానికి కారణమవుతుంది, ఎందుకంటే అవసరమైన రిజర్వ్ నిష్పత్తి మారినప్పుడు, డిపాజిట్ గుణకం యొక్క విలువ మారుతుంది;

అవసరమైన రిజర్వ్ నిష్పత్తి తగ్గినప్పుడు, ద్రవ్య సరఫరా పరిమాణంలో గుణకం విస్తరణ ఉంటుంది.

ద్రవ్య విధానానికి సంబంధించిన ఈ సాధనం, నిపుణుల అభిప్రాయం ప్రకారం, అత్యంత శక్తివంతమైనది, కానీ చాలా క్రూరమైనది, ఎందుకంటే ఇది మొత్తం బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థ యొక్క పునాదులను ప్రభావితం చేస్తుంది. అవసరమైన రిజర్వ్ నిష్పత్తిలో స్వల్ప మార్పు కూడా బ్యాంకు నిల్వల పరిమాణంలో గణనీయమైన మార్పులకు కారణమవుతుంది మరియు వాణిజ్య బ్యాంకుల క్రెడిట్ విధానంలో మార్పులకు దారి తీస్తుంది.

అవసరమైన రిజర్వ్ నిష్పత్తిలో మార్పు గుణకం ద్వారా డబ్బు సరఫరాను ప్రభావితం చేస్తుంది. అన్ని ఇతర ద్రవ్య విధాన సాధనాలు ద్రవ్య ఆధారం యొక్క పరిమాణాన్ని నేరుగా ప్రభావితం చేస్తాయి.

ద్రవ్య ఆధారం పెరుగుదల పాక్షికంగా జనాభా చేతిలో డబ్బు పెరుగుదలకు దారితీస్తుంది, పాక్షికంగా వాణిజ్య బ్యాంకులలో డిపాజిట్లు పెరుగుతాయి. ఇది క్రమంగా, గుణకార ప్రక్రియ యొక్క తీవ్రతను కలిగిస్తుంది మరియు ద్రవ్య ఆధారం కంటే ఎక్కువ మొత్తంలో ద్రవ్య సరఫరాను విస్తరించింది.

సెంట్రల్ బ్యాంక్ యొక్క వడ్డీ రేటు విధానంరెండు దిశలలో నిర్వహించబడుతుంది: సెంట్రల్ బ్యాంక్ నుండి వాణిజ్య బ్యాంకుల నుండి రుణాల నియంత్రణ మరియు సెంట్రల్ బ్యాంక్ యొక్క డిపాజిట్ విధానం, దీనిని డిస్కౌంట్ రేటు లేదా రీఫైనాన్సింగ్ రేటు విధానం అని కూడా పిలుస్తారు.

రీఫైనాన్సింగ్ రేటుసెంట్రల్ బ్యాంక్ ఆర్థికంగా స్థిరంగా ఉన్న వాణిజ్య బ్యాంకులకు రుణాలను అందించే శాతం, ఇది చివరి ప్రయత్నంగా రుణదాతగా వ్యవహరిస్తుంది.

తగ్గింపు ధర- సెంట్రల్ బ్యాంక్ వాణిజ్య బ్యాంకుల బిల్లులను పరిగణనలోకి తీసుకునే శాతం (తగ్గింపు), ఇది సెక్యూరిటీల ద్వారా భద్రపరచబడిన ఒక రకమైన రుణం.

డిస్కౌంట్ రేటు (రీఫైనాన్సింగ్ రేటు) సెంట్రల్ బ్యాంక్చే సెట్ చేయబడింది. దీన్ని తగ్గించడం వల్ల వాణిజ్య బ్యాంకులకు రుణాలు చౌకగా లభిస్తాయి. వాణిజ్య బ్యాంకులు క్రెడిట్ పొందినప్పుడు, వాటి నిల్వలు పెరుగుతాయి, దీని వలన చెలామణిలో ఉన్న డబ్బు మొత్తంలో గుణకం పెరుగుతుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, తగ్గింపు రేటు (రీఫైనాన్సింగ్ రేటు) పెరుగుదల రుణాలను లాభదాయకం కాదు. అంతేకాకుండా, నిధులను అరువుగా తీసుకున్న కొన్ని వాణిజ్య బ్యాంకులు వాటిని తిరిగి ఇవ్వడానికి ప్రయత్నిస్తున్నాయి, ఎందుకంటే ఈ నిధులు చాలా ఖరీదైనవిగా మారుతున్నాయి. బ్యాంకు నిల్వలలో తగ్గింపు డబ్బు సరఫరాలో గుణకం తగ్గింపుకు దారి తీస్తుంది.

తగ్గింపు రేటును నిర్ణయించడం - ద్రవ్య విధానం యొక్క అత్యంత ముఖ్యమైన అంశాలలో ఒకటి మరియు తగ్గింపు రేటులో మార్పులు ద్రవ్య నియంత్రణ రంగంలో మార్పులకు సూచిక.తగ్గింపు రేటు పరిమాణం సాధారణంగా ఆశించిన ద్రవ్యోల్బణం స్థాయిపై ఆధారపడి ఉంటుంది మరియు అదే సమయంలో ద్రవ్యోల్బణంపై గొప్ప ప్రభావం చూపుతుంది. సెంట్రల్ బ్యాంక్ ద్రవ్య విధానాన్ని సడలించాలని లేదా కఠినతరం చేయాలని భావించినప్పుడు, అది తగ్గింపు (వడ్డీ) రేటును తగ్గిస్తుంది లేదా పెంచుతుంది. బ్యాంక్ వివిధ రకాల లావాదేవీల కోసం ఒకటి లేదా అంతకంటే ఎక్కువ వడ్డీ రేట్లను సెట్ చేయవచ్చు లేదా వడ్డీ రేటును నిర్ణయించకుండా వడ్డీ రేటు విధానాన్ని అనుసరించవచ్చు. క్లయింట్‌లతో మరియు ఇతర బ్యాంకులతో వారి సంబంధాలలో వాణిజ్య బ్యాంకులపై సెంట్రల్ బ్యాంక్ వడ్డీ రేట్లు కట్టుబడి ఉండవు. అయితే, క్రెడిట్ కార్యకలాపాలు నిర్వహించేటప్పుడు అధికారిక తగ్గింపు రేటు స్థాయి వాణిజ్య బ్యాంకులకు మార్గదర్శకం.

అదే సమయంలో, ఈ పరికరం యొక్క ఉపయోగం ద్రవ్య విధానం యొక్క ఫలితాలు పేలవంగా అంచనా వేయగలవని చూపిస్తుంది. ఉదాహరణకు, రీఫైనాన్సింగ్ రేటును తగ్గించడం అనేది ద్రవ్య సరఫరా విస్తరణకు దారితీసే కొలతగా పరిగణించబడుతుంది. ఏదేమైనా, రీఫైనాన్సింగ్ రేటులో తగ్గుదల మార్కెట్ వడ్డీ రేటును ప్రభావితం చేస్తుంది, ఇది తగ్గుతుంది, అందువలన, నగదు మరియు ఇతర ఆస్తుల డిమాండ్ పెరుగుతుంది, దీని డిమాండ్ వడ్డీ రేటు స్థాయికి విలోమ సంబంధం కలిగి ఉంటుంది. ప్రతిగా, డిపాజిట్ల డిమాండ్ తగ్గుతుంది - గుణకం తగ్గుతుంది, అయితే రీఫైనాన్సింగ్ రేటులో తగ్గింపు బ్యాంకింగ్ గుణకంపై ఎలా మరియు ఏ కాలంలో ప్రభావితం చేస్తుందో చెప్పడం కష్టం. కాబట్టి, ద్రవ్య విధానం స్వల్పకాలిక మరియు దీర్ఘకాలిక కాలాల మధ్య తేడాను గుర్తించాలి. స్వల్పకాలికంలో, రీఫైనాన్సింగ్ రేటును తగ్గించడం అనేది "విస్తరణ" కొలత, దీర్ఘకాలంలో ఇది సంకోచం.

సెంట్రల్ బ్యాంక్ యొక్క డిపాజిట్ కార్యకలాపాలు వాణిజ్య బ్యాంకులు అని పిలవబడే ఉచిత లేదా అదనపు నిల్వల నుండి ఆదాయాన్ని పొందేందుకు అనుమతిస్తాయి మరియు సెంట్రల్ బ్యాంక్‌కు డబ్బు సరఫరా పరిమాణాన్ని ప్రభావితం చేసే అవకాశాన్ని కల్పిస్తాయి.

సెంట్రల్ బ్యాంక్ యొక్క ఓపెన్ మార్కెట్ కార్యకలాపాలుప్రస్తుతం ప్రపంచ ఆర్థిక ఆచరణలో ద్రవ్య విధానం యొక్క ప్రధాన సాధనం. సెంట్రల్ బ్యాంక్ ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలతో సహా ముందుగా నిర్ణయించిన రేటుతో సెక్యూరిటీలను విక్రయిస్తుంది లేదా కొనుగోలు చేస్తుంది, ఇవి దేశం యొక్క అంతర్గత రుణాన్ని ఏర్పరుస్తాయి. ఈ పరికరం క్రెడిట్ పెట్టుబడులు మరియు వాణిజ్య బ్యాంకుల లిక్విడిటీని నియంత్రించడానికి అత్యంత సౌకర్యవంతమైన సాధనంగా పరిగణించబడుతుంది.

సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఓపెన్ మార్కెట్ కార్యకలాపాలు వాణిజ్య బ్యాంకులకు అందుబాటులో ఉన్న ఉచిత వనరుల మొత్తంపై ప్రత్యక్ష ప్రభావాన్ని చూపుతాయి, ఇది ఆర్థిక వ్యవస్థలో క్రెడిట్ పెట్టుబడుల పరిమాణం తగ్గింపు లేదా విస్తరణను ప్రేరేపిస్తుంది, అదే సమయంలో బ్యాంకుల ద్రవ్యతను ప్రభావితం చేస్తుంది, తదనుగుణంగా తగ్గించడం లేదా పెంచడం. . వాణిజ్య బ్యాంకుల నుండి కొనుగోలు ధరలో లేదా వాటికి సెక్యూరిటీల అమ్మకంలో సెంట్రల్ బ్యాంక్ చేసిన మార్పుల ద్వారా ఈ ప్రభావం జరుగుతుంది. కఠినమైన నిర్బంధ విధానంతో, ఫలితంగా రుణ మార్కెట్ నుండి క్రెడిట్ వనరుల ప్రవాహం ఉండాలి, సెంట్రల్ బ్యాంక్ విక్రయ ధరను తగ్గిస్తుంది లేదా కొనుగోలు ధరను పెంచుతుంది, తద్వారా మార్కెట్ రేటు నుండి దాని విచలనాన్ని పెంచుతుంది లేదా తగ్గిస్తుంది.

సెంట్రల్ బ్యాంక్ వాణిజ్య బ్యాంకుల నుండి సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేస్తే, అది వారి కరస్పాండెంట్ ఖాతాలకు డబ్బును బదిలీ చేస్తుంది; తద్వారా బ్యాంకుల రుణ సామర్థ్యం పెరుగుతుంది. వారు రుణాలను జారీ చేయడం ప్రారంభిస్తారు, ఇది నగదు రహిత నిజమైన డబ్బు రూపంలో ద్రవ్య ప్రసరణ రంగంలోకి ప్రవేశిస్తుంది మరియు అవసరమైతే, నగదుగా రూపాంతరం చెందుతుంది. సెంట్రల్ బ్యాంక్ సెక్యూరిటీలను విక్రయిస్తే, వాణిజ్య బ్యాంకులు వారి కరస్పాండెంట్ ఖాతాల నుండి అటువంటి కొనుగోలు కోసం చెల్లిస్తాయి, తద్వారా డబ్బు సమస్యతో సంబంధం ఉన్న వారి రుణ సామర్థ్యాలను తగ్గిస్తుంది.

బహిరంగ మార్కెట్ కార్యకలాపాలు సాధారణంగా పెద్ద బ్యాంకులు మరియు ఇతర ఆర్థిక సంస్థల సమూహంతో కలిసి కేంద్ర బ్యాంకుచే నిర్వహించబడతాయి. ఈ కార్యకలాపాలను నిర్వహించడానికి పథకం క్రింది విధంగా ఉంది.

1. మనీ మార్కెట్‌లో చెలామణిలో ఉన్న డబ్బు సరఫరాలో మిగులు ఉందని అనుకుందాం మరియు సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఈ మిగులును పరిమితం చేసే లేదా తొలగించే పనిని నిర్దేశిస్తుంది. ఈ సందర్భంలో, సెంట్రల్ బ్యాంక్ ప్రత్యేక డీలర్ల ద్వారా ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేసే బ్యాంకులు లేదా ప్రజలకు బహిరంగ మార్కెట్‌లో ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలను చురుకుగా అందించడం ప్రారంభిస్తుంది. ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీల సరఫరా పెరిగేకొద్దీ, వాటి మార్కెట్ ధర తగ్గుతుంది మరియు వాటిపై వడ్డీ రేట్లు పెరుగుతాయి మరియు కొనుగోలుదారులకు వారి ఆకర్షణ తదనుగుణంగా పెరుగుతుంది. జనాభా (డీలర్ల ద్వారా) మరియు బ్యాంకులు ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలను చురుకుగా కొనుగోలు చేయడం ప్రారంభిస్తాయి, ఇది చివరికి బ్యాంకు నిల్వలలో తగ్గింపుకు దారి తీస్తుంది. బ్యాంకు నిల్వల పరిమాణంలో తగ్గుదల, బ్యాంకు గుణకంతో సమానమైన నిష్పత్తిలో డబ్బు సరఫరాలో తగ్గుదలకు దారితీస్తుంది. అదే సమయంలో, వడ్డీ రేటు పెరుగుతుంది.

2. మనీ మార్కెట్‌లో చెలామణిలో ఉన్న నిధుల కొరత ఉందని ఇప్పుడు మనం అనుకుందాం. ఈ సందర్భంలో, సెంట్రల్ బ్యాంక్ ద్రవ్య సరఫరాను విస్తరించే లక్ష్యంతో ఒక విధానాన్ని అనుసరిస్తుంది, అంటే సెంట్రల్ బ్యాంక్ ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలను బ్యాంకులు మరియు జనాభా నుండి వారికి అనుకూలమైన రేటుతో కొనుగోలు చేయడం ప్రారంభిస్తుంది. అందువలన, సెంట్రల్ బ్యాంక్ ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీల డిమాండ్‌ను పెంచుతుంది. తత్ఫలితంగా, వాటి మార్కెట్ ధర పెరుగుతుంది మరియు వాటి వడ్డీ రేటు తగ్గుతుంది, ట్రెజరీ సెక్యూరిటీలు వాటి హోల్డర్లకు ఆకర్షణీయంగా లేవు. జనాభా మరియు బ్యాంకులు ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలను చురుకుగా విక్రయించడం ప్రారంభిస్తాయి, ఇది చివరికి బ్యాంకు నిల్వల పెరుగుదలకు మరియు (గుణకం ప్రభావాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకుని) డబ్బు సరఫరాకు దారి తీస్తుంది. అదే సమయంలో, వడ్డీ రేటు తగ్గుతుంది.

బహిరంగ మార్కెట్ ఆర్థిక మార్కెట్ అయినందున ద్రవ్య విధానం యొక్క ఫలితాలు అనూహ్యమైనవి అని గమనించవచ్చు. బహిరంగ మార్కెట్ అమ్మకాల పెరుగుదల ఆర్థిక ఆస్తుల సరఫరాలో పెరుగుదలకు దారితీస్తుంది, అందువల్ల వడ్డీ రేట్లు పెరుగుతాయి. ప్రతిగా, వడ్డీ రేట్ల పెరుగుదల గుణకం పెరుగుదలను ప్రభావితం చేస్తుంది, ఇది ద్రవ్య స్థావరంలో తగ్గుదల ప్రభావాన్ని పాక్షికంగా భర్తీ చేస్తుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, బహిరంగ మార్కెట్ కొనుగోలు లావాదేవీలు ఆర్థిక ఆస్తుల డిమాండ్ పెరుగుదలకు దారితీస్తాయి, వడ్డీ రేట్లు మరియు గుణకం తగ్గుతాయి.

పరిగణించబడిన ద్రవ్య విధాన సాధనాలను సెంట్రల్ బ్యాంక్ సాధారణంగా ద్రవ్య విధానం యొక్క ఉద్దేశ్యానికి అనుగుణంగా కలిపి ఉపయోగిస్తుంది.. ద్రవ్య విధాన సాధనాల యొక్క సరైన కలయిక ఆర్థిక మార్కెట్ల అభివృద్ధి మరియు నిర్మాణం యొక్క దశ మరియు దేశ ఆర్థిక వ్యవస్థలో సెంట్రల్ బ్యాంక్ పాత్రపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఉదాహరణకు, డిస్కౌంట్ రేట్ల విధానం (రీఫైనాన్సింగ్ రేట్లు), సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఓపెన్ మార్కెట్ పాలసీకి రెండవ స్థానంలో ఉంది, సాధారణంగా సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఓపెన్ మార్కెట్ కార్యకలాపాలతో కలిపి నిర్వహించబడుతుంది. అందువల్ల, బహిరంగ మార్కెట్‌లో ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలను విక్రయించేటప్పుడు, ద్రవ్య సరఫరాను తగ్గించడానికి, సెంట్రల్ బ్యాంక్ అధిక తగ్గింపు రేటును (సెక్యూరిటీలపై రాబడి కంటే ఎక్కువ) సెట్ చేస్తుంది, ఇది ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలను విక్రయించే వాణిజ్య బ్యాంకుల ప్రక్రియను వేగవంతం చేస్తుంది. సెంట్రల్ బ్యాంక్ నుండి రుణాలతో నిల్వలను భర్తీ చేయడం వారికి లాభదాయకం కాదు మరియు బహిరంగ మార్కెట్ కార్యకలాపాల సామర్థ్యాన్ని మెరుగుపరుస్తుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, సెంట్రల్ బ్యాంక్ బహిరంగ మార్కెట్‌లో ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేసినప్పుడు, అది తగ్గింపు రేటును (సెక్యూరిటీలపై దిగుబడి కంటే తక్కువ) బాగా తగ్గిస్తుంది. ఈ పరిస్థితిలో, వాణిజ్య బ్యాంకులు సెంట్రల్ బ్యాంక్ నుండి నిల్వలను తీసుకోవడం లాభదాయకం మరియు మరింత లాభదాయకమైన ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేయడానికి అందుబాటులో ఉన్న నిధులను ఉపయోగించడం. సెంట్రల్ బ్యాంక్ విస్తరణ విధానాలు మరింత ప్రభావవంతంగా మారాయి.

పైన చర్చించిన సాంప్రదాయ ద్రవ్య సాధనాలతో పాటు, ద్రవ్య విధానం యొక్క చట్రంలో, ద్రవ్య సరఫరా వృద్ధికి బెంచ్‌మార్క్‌ల ఏర్పాటు, అలాగే విదేశీ మారకపు నియంత్రణను ఉపయోగించవచ్చు.

నగదు నిర్వహణ- సెంట్రల్ బ్యాంక్ చేత నిర్వహించబడిన నగదు, ఇష్యూ, సర్క్యులేషన్ యొక్క సంస్థ మరియు సర్క్యులేషన్ నుండి ఉపసంహరణ యొక్క నియంత్రణ.

ఉదాహరణ 1.రష్యన్ అభ్యాసం నుండి: నగదు సరఫరా నియంత్రణ. రష్యాలో తప్పనిసరిగా ఒక స్టేట్ బ్యాంక్ ఉన్న పరిస్థితులలో, దాని శాఖలకు క్రెడిట్ వనరుల సమస్య తలెత్తలేదు, ఎందుకంటే ఇంటర్‌బ్రాంచ్ టర్నోవర్ సిస్టమ్ పనితీరుకు ఈ వనరులు స్వయంచాలకంగా సృష్టించబడ్డాయి. ఈ కాలంలో, ప్రభుత్వం ఖచ్చితంగా ప్లాన్ చేసి డిపాజిట్ సమస్యలను బ్యాంక్ నోట్లుగా మార్చడానికి పరిమితం చేసింది, అనగా. నగదు రహిత డబ్బును నగదుగా మార్చడం, ఎందుకంటే రష్యాలో ద్రవ్య చలామణిలో నగదు మాత్రమే చెలామణి అవుతుందనే అభిప్రాయం ఉంది, మరియు బ్యాంకు ఖాతాల ద్వారా కదలిక బ్యాంకు రికార్డుల ప్రసరణ మాత్రమే, కానీ డబ్బు కాదు. ద్రవ్య ప్రసరణను నియంత్రించడంలో మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థను స్థిరీకరించడానికి ఒక సాధనంగా ఉపయోగించడంలో బ్యాంక్ ఆఫ్ రష్యా యొక్క ఆధునిక కార్యకలాపాలు అంతర్జాతీయ ఆర్థిక సమాజంలోకి మన దేశం ప్రవేశించడం మరియు రష్యన్ ఆర్థిక వ్యవస్థ అభివృద్ధిలో దాని సహాయంతో నేరుగా సంబంధం కలిగి ఉంటాయి.

ప్రస్తుతం, బ్యాంక్ ఆఫ్ రష్యా నగదు టర్నోవర్ యొక్క అంచనా గణనలను నిర్వహిస్తోంది, దీని ఉద్దేశ్యం దేశంలో మొత్తం, ప్రాంతం మరియు బ్యాంకు ద్వారా నగదు అవసరాన్ని నిర్ణయించడం. అటువంటి లెక్కల సహాయంతో, వాణిజ్య బ్యాంకుల నగదు డెస్క్‌లు మరియు బ్యాంక్ ఆఫ్ రష్యా యొక్క వర్కింగ్ క్యాష్ డెస్క్‌లలో నగదు రసీదుల పరిమాణం మరియు మూలాలు నిర్ణయించబడతాయి, సంస్థలు మరియు పౌరులకు నగదు జారీ యొక్క పరిమాణం మరియు విస్తరించిన దిశలు అలాగే నగదు ఉద్గార ఫలితం, అనగా. చలామణిలోకి జారీ చేయబడిన లేదా సర్క్యులేషన్ నుండి ఉపసంహరించబడిన నగదు మొత్తం.

ఆర్థిక సంక్షోభం మరియు మహా మాంద్యం పరిస్థితులలో "మూలధన విమానానికి" ప్రతిస్పందనగా 20వ శతాబ్దం 30 ల నుండి ద్రవ్య విధానం యొక్క సాధనంగా విదేశీ మారకపు నియంత్రణను కేంద్ర బ్యాంకులు ఉపయోగించడం ప్రారంభించాయి. కరెన్సీ నియంత్రణ అనేది విదేశీ మారకపు ప్రవాహాలు మరియు బాహ్య చెల్లింపుల నిర్వహణ, జాతీయ కరెన్సీ మారకపు రేటు ఏర్పడటాన్ని సూచిస్తుంది. మారకపు రేటు అనేక అంశాలచే ప్రభావితమవుతుంది: చెల్లింపుల బ్యాలెన్స్ స్థితి, ఎగుమతులు మరియు దిగుమతులు, స్థూల దేశీయోత్పత్తిలో విదేశీ వాణిజ్యం యొక్క వాటా, బడ్జెట్ లోటు మరియు దానిని పూడ్చే వనరులు, ఆర్థిక మరియు రాజకీయ పరిస్థితులు మొదలైనవి. వాస్తవమైనవి కరెన్సీ ఎక్స్ఛేంజీలలో కరెన్సీ కొనుగోలు మరియు అమ్మకం కోసం ఉచిత ప్రతిపాదనల ఫలితంగా నిర్దిష్ట పరిస్థితుల్లో మార్పిడి రేటు నిర్ణయించబడుతుంది. విదేశీ మారకపు నియంత్రణ యొక్క సమర్థవంతమైన వ్యవస్థ విదేశీ మారకపు జోక్యం. విదేశీ కరెన్సీని కొనుగోలు చేయడం లేదా విక్రయించడం ద్వారా జాతీయ కరెన్సీ మారకం రేటును ప్రభావితం చేయడానికి విదేశీ మారకపు మార్కెట్‌పై కార్యకలాపాలలో సెంట్రల్ బ్యాంక్ జోక్యం చేసుకుంటుంది. జాతీయ కరెన్సీ మారకం రేటును పెంచడానికి, సెంట్రల్ బ్యాంక్ విదేశీ కరెన్సీని విక్రయిస్తుంది; ఈ రేటును తగ్గించడానికి, ఇది జాతీయ కరెన్సీకి బదులుగా విదేశీ కరెన్సీని కొనుగోలు చేస్తుంది. జాతీయ కరెన్సీ మారకపు రేటును దాని కొనుగోలు శక్తికి వీలైనంత దగ్గరగా తీసుకురావడానికి మరియు అదే సమయంలో ఎగుమతిదారులు మరియు దిగుమతిదారుల ప్రయోజనాల మధ్య రాజీని కనుగొనడానికి సెంట్రల్ బ్యాంక్ విదేశీ మారకపు జోక్యాలను నిర్వహిస్తుంది. ఎగుమతి చేసే సంస్థలు జాతీయ కరెన్సీని తక్కువగా అంచనా వేయడానికి ఆసక్తి చూపుతాయి; అవి ఇన్‌కమింగ్ ఫారిన్ ఎక్స్ఛేంజ్ ఆదాయాలలో ఎక్కువ భాగాన్ని అందిస్తాయి. విదేశాల నుండి ముడి పదార్థాలు, సరఫరాలు మరియు భాగాలను స్వీకరించే సంస్థలు, అలాగే విదేశీ ఉత్పత్తులతో పోల్చితే పోటీ లేని ఉత్పత్తులను ఉత్పత్తి చేసే పరిశ్రమలు, జాతీయ కరెన్సీ యొక్క నిర్దిష్ట ఓవర్‌వాల్యుయేషన్‌పై ఆసక్తి కలిగి ఉంటాయి.

1.2 ద్రవ్య విధాన పద్ధతులు

ద్రవ్య విధాన పద్ధతులు సాంకేతికతలు మరియు కార్యకలాపాల సమితి, దీని ద్వారా ద్రవ్య విధానానికి సంబంధించిన అంశాలు - సెంట్రల్ బ్యాంక్, ద్రవ్య నియంత్రణ యొక్క రాష్ట్ర సంస్థగా మరియు వాణిజ్య బ్యాంకులు ద్రవ్య విధానానికి "కండక్టర్లుగా" - వస్తువులను ప్రభావితం చేస్తాయి (డబ్బు మరియు డబ్బు కోసం డిమాండ్ సరఫరా) లక్ష్యాలను సాధించడానికి. రోజువారీ ద్రవ్య విధానాన్ని నిర్వహించే పద్ధతులను ద్రవ్య విధానం యొక్క వ్యూహాత్మక లక్ష్యాలు అని కూడా అంటారు.

ద్రవ్య విధానం యొక్క ఆధునిక వ్యవస్థ ద్రవ్య విధానం వలె వైవిధ్యమైనది. ద్రవ్య విధాన పద్ధతులను వివిధ ప్రమాణాల ప్రకారం వర్గీకరించవచ్చు.

- ప్రత్యక్ష మరియు పరోక్ష నియంత్రణ ద్రవ్య గోళం

ద్రవ్య విధానం యొక్క చట్రంలో, ద్రవ్య గోళం యొక్క ప్రత్యక్ష మరియు పరోక్ష నియంత్రణ పద్ధతులు ఉపయోగించబడతాయి. ప్రత్యక్ష పద్ధతులు ఆర్థిక మార్కెట్లో డబ్బు సరఫరా మరియు ధరల పరిమాణం గురించి సెంట్రల్ బ్యాంక్ యొక్క వివిధ ఆదేశాల రూపంలో పరిపాలనా చర్యల స్వభావాన్ని కలిగి ఉంటాయి. ఈ చర్యల అమలు ధరపై లేదా డిపాజిట్లు మరియు రుణాల గరిష్ట పరిమాణంపై సెంట్రల్ బ్యాంక్ నియంత్రణ పరంగా వేగవంతమైన ప్రభావాన్ని ఇస్తుంది, ముఖ్యంగా ఆర్థిక సంక్షోభ పరిస్థితుల్లో. ఏదేమైనా, కాలక్రమేణా, వ్యాపార సంస్థల దృక్కోణం నుండి వారి కార్యకలాపాలపై "అననుకూలమైన" ప్రభావం ఉన్న సందర్భంలో ప్రత్యక్ష ప్రభావ పద్ధతులు "నీడ ఆర్థిక వ్యవస్థ" లేదా విదేశాలలో ఆర్థిక వనరుల ప్రవాహానికి దారితీయవచ్చు.

ద్రవ్య రంగాన్ని నియంత్రించే పరోక్ష పద్ధతులు మార్కెట్ మెకానిజమ్స్ సహాయంతో వ్యాపార సంస్థల ప్రవర్తన యొక్క ప్రేరణను ప్రభావితం చేస్తాయి. సహజంగానే, పరోక్ష నియంత్రణ పద్ధతులను ఉపయోగించడం యొక్క ప్రభావం డబ్బు మార్కెట్ అభివృద్ధి స్థాయికి దగ్గరి సంబంధం కలిగి ఉంటుంది.

పరివర్తన ఆర్థిక వ్యవస్థలలో, ప్రత్యేకించి పరివర్తన యొక్క మొదటి దశలలో, ప్రత్యక్ష మరియు పరోక్ష సాధనాలు రెండూ ఉపయోగించబడతాయి, తరువాతి వాటి యొక్క క్రమమైన స్థానభ్రంశంతో.

- ద్రవ్య నియంత్రణ యొక్క సాధారణ మరియు ఎంపిక పద్ధతులు

సాధారణ పద్ధతులు ప్రధానంగా పరోక్షంగా ఉంటాయి, ఇది మొత్తం ద్రవ్య మార్కెట్‌ను ప్రభావితం చేస్తుంది.

ఎంపిక చేసిన పద్ధతులు నిర్దిష్ట రకాల క్రెడిట్‌లను నియంత్రిస్తాయి మరియు ప్రకృతిలో ప్రధానంగా సూచించబడతాయి. వారి ఉద్దేశ్యం నిర్దిష్ట సమస్యల పరిష్కారానికి సంబంధించినది, ఉదాహరణకు, కొన్ని బ్యాంకుల ద్వారా రుణాల జారీని పరిమితం చేయడం లేదా కొన్ని రకాల రుణాల జారీని పరిమితం చేయడం, నిర్దిష్ట వాణిజ్య బ్యాంకుల ప్రాధాన్యత నిబంధనలపై రీఫైనాన్సింగ్ మొదలైనవి. ఎంపిక పద్ధతులను ఉపయోగించి, సెంట్రల్ బ్యాంక్ క్రెడిట్ వనరుల కేంద్రీకృత పునఃపంపిణీ యొక్క విధులను కలిగి ఉంటుంది. మార్కెట్ ఆర్థిక వ్యవస్థలు కలిగిన దేశాల సెంట్రల్ బ్యాంకులకు ఇటువంటి విధులు అసాధారణమైనవి. వాణిజ్య బ్యాంకుల కార్యకలాపాలను ప్రభావితం చేసే ఎంపిక పద్ధతులను ఆచరణలో ఉపయోగించడం అనేది చక్రీయ మాంద్యం దశలో, పునరుత్పత్తి యొక్క నిష్పత్తుల యొక్క పదునైన ఉల్లంఘన పరిస్థితులలో అనుసరించే ఆర్థిక విధానానికి విలక్షణమైనది.

అదే సమయంలో, ద్రవ్య విధానం యొక్క ప్రత్యక్ష పద్ధతులు మనీ మార్కెట్ ఎంటిటీల పనితీరుపై బాహ్య ప్రభావం యొక్క ముడి పద్ధతులు మరియు వారి ఆర్థిక కార్యకలాపాల ప్రాథమికాలను ప్రభావితం చేస్తాయి. అవి క్రెడిట్ సంస్థల సూక్ష్మ ఆర్థిక ప్రయోజనాలకు విరుద్ధంగా ఉండవచ్చు, క్రెడిట్ వనరుల అసమర్థ పంపిణీకి దారితీయవచ్చు, ఇంటర్‌బ్యాంక్ పోటీపై పరిమితులు మరియు బ్యాంకింగ్ మార్కెట్‌లో కొత్త ఆర్థికంగా స్థిరమైన సంస్థల ఆవిర్భావంలో ఇబ్బందులు ఉండవచ్చు.

అందువల్ల, ద్రవ్య విధానం యొక్క ప్రత్యక్ష పద్ధతుల యొక్క ప్రతికూల పరిణామాలు తరచుగా మార్కెట్ పరిస్థితులలో వాటి అప్లికేషన్ యొక్క ప్రయోజనం కంటే ఎక్కువగా ఉంటాయి, ఎందుకంటే అవి మార్కెట్ మెకానిజంను వక్రీకరిస్తాయి. అందువల్ల, అభివృద్ధి చెందిన మార్కెట్ ఆర్థిక వ్యవస్థలు ఉన్న దేశాల సెంట్రల్ బ్యాంకులు ద్రవ్య విధానం యొక్క ప్రత్యక్ష పద్ధతులను ఆచరణాత్మకంగా వదిలివేసాయి మరియు "త్వరిత ప్రతిస్పందన చర్యలు" తీసుకోవలసిన అవసరం వచ్చినప్పుడు అసాధారణమైన సందర్భాలలో వాటిని ఆశ్రయించాయి, ఉదాహరణకు, ఆర్థిక సంక్షోభం యొక్క పదునైన అభివృద్ధి పరిస్థితులలో. .

అనుసరించిన ద్రవ్య విధానం యొక్క రకాన్ని ఎంపిక చేయడం మరియు తదనుగుణంగా, వాణిజ్య బ్యాంకుల కార్యకలాపాలను నియంత్రించే సాధనాల సమితి, ప్రతి నిర్దిష్ట సందర్భంలో ఆర్థిక పరిస్థితి యొక్క స్థితి ఆధారంగా సెంట్రల్ బ్యాంక్చే నిర్వహించబడుతుంది. ఈ ఎంపిక ఆధారంగా అభివృద్ధి చేయబడిన ద్రవ్య విధానం యొక్క ప్రధాన ఆదేశాలు శాసనమండలిచే ఆమోదించబడ్డాయి. ఈ సందర్భంలో, ఒకటి లేదా మరొక ద్రవ్య నియంత్రణ కొలత అమలు మరియు దాని అమలు యొక్క ప్రభావం యొక్క అభివ్యక్తి మధ్య సమయ లాగ్ను పరిగణనలోకి తీసుకోవడం అవసరం. వివిధ రకాలైన ద్రవ్య విధానాన్ని వర్తింపజేయడం యొక్క ప్రభావం సాధారణ ఆర్థిక మరియు రాజకీయ కారకాల కంటే "పూర్తిగా" ద్రవ్యం ద్వారా డబ్బు చలామణీ యొక్క అస్థిరత ఎంతమేరకు సంభవిస్తుందో నిర్ణయించబడుతుంది.

1.3 ద్రవ్య విధాన సాధనాలు

దాని వస్తువులపై ద్రవ్య విధానం యొక్క విషయాల ప్రభావం నిర్దిష్ట సాధనాల సమితిని ఉపయోగించి నిర్వహించబడుతుంది. ద్రవ్య విధాన సాధనాలను ద్రవ్య విధానం యొక్క వస్తువులపై ద్రవ్య నియంత్రణ సంస్థగా సెంట్రల్ బ్యాంక్‌ని ప్రభావితం చేసే మార్గంగా అర్థం చేసుకోవచ్చు.

"రష్యన్ ఫెడరేషన్ యొక్క సెంట్రల్ బ్యాంక్లో" ఫెడరల్ చట్టంలోని ఆర్టికల్ 35 ద్రవ్య విధానం యొక్క ప్రధాన సాధనాలను నిర్వచిస్తుంది:

1) బ్యాంక్ ఆఫ్ రష్యా కార్యకలాపాలపై వడ్డీ రేట్లు;

2) బ్యాంక్ ఆఫ్ రష్యాలో డిపాజిట్ చేయబడిన అవసరమైన నిల్వల ప్రమాణాలు (రిజర్వ్ అవసరాలు);

3) బహిరంగ మార్కెట్ కార్యకలాపాలు;

4) క్రెడిట్ సంస్థల రీఫైనాన్సింగ్;

5) కరెన్సీ జోక్యాలు;

6) ద్రవ్య సరఫరా వృద్ధికి మార్గదర్శకాలను ఏర్పాటు చేయడం;

7) ప్రత్యక్ష పరిమాణాత్మక పరిమితులు;

8) దాని తరపున బాండ్ల జారీ.

రష్యన్ ఫెడరేషన్ యొక్క ద్రవ్య విధానం యొక్క ప్రధాన సాధనాలను మరింత వివరంగా పరిశీలిద్దాం.

- ఓపెన్ మార్కెట్ కార్యకలాపాలు.

బహిరంగ మార్కెట్ విధానం అనేది ద్రవ్య మార్కెట్‌ను ప్రభావితం చేయడానికి సెంట్రల్ బ్యాంక్ ద్వారా ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీల కొనుగోలు మరియు విక్రయాలను సూచిస్తుంది. బహిరంగ మార్కెట్ విధానం యొక్క ప్రధాన లక్ష్యం, సెక్యూరిటీల కోసం సరఫరా మరియు డిమాండ్‌ను నియంత్రించడం ద్వారా, వాణిజ్య బ్యాంకుల నుండి తగిన ప్రతిచర్యను కలిగించడం.

ఓపెన్ మార్కెట్ విధానాలు వేగవంతమైన మరియు సౌకర్యవంతమైన ప్రభావం యొక్క సాధనాలు. సెక్యూరిటీలను విక్రయించేటప్పుడు మరియు కొనుగోలు చేసేటప్పుడు, సెంట్రల్ బ్యాంక్ అనుకూలమైన వడ్డీ రేట్లను అందించడం ద్వారా వాణిజ్య బ్యాంకుల లిక్విడ్ ఫండ్‌ల పరిమాణాన్ని ప్రభావితం చేయడానికి మరియు తద్వారా వారి క్రెడిట్ సమస్యను నిర్వహించడానికి ప్రయత్నిస్తుంది. బహిరంగ మార్కెట్‌లో సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేయడం ద్వారా, అతను వాణిజ్య బ్యాంకుల నిల్వలను పెంచుతాడు మరియు డబ్బు సరఫరాలో పెరుగుదలకు దోహదం చేస్తాడు. ఇది ముఖ్యంగా సంక్షోభ సమయాల్లో ప్రభావవంతంగా ఉపయోగించబడుతుంది. అధిక మార్కెట్ పరిస్థితుల కాలంలో, సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఆర్థిక వ్యవస్థ మరియు జనాభాకు సంబంధించి వారి రుణ సామర్థ్యాలను తగ్గించడానికి సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేయడానికి వాణిజ్య బ్యాంకులను అందిస్తుంది.

సెంట్రల్ బ్యాంక్ అటువంటి విధానాన్ని రెండు విధాలుగా కొనసాగించవచ్చు. మొదట, అతను కొనుగోలు మరియు విక్రయాల స్థాయిలను మరియు బ్యాంకులు అతని నుండి సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేయగల వడ్డీ రేట్లను నిర్ణయించగలడు. సెక్యూరిటీల అమ్మకపు రేటు వాటి కాలాన్ని బట్టి విభిన్నంగా సెట్ చేయబడుతుంది. ఈ సందర్భంలో, మార్కెట్ రేట్ల ఏర్పాటుపై ప్రభావం పరోక్షంగా ఉంటుంది. రెండవది, సెంట్రల్ బ్యాంక్ సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేయడానికి సిద్ధంగా ఉన్న వడ్డీ రేట్లను సెట్ చేయవచ్చు.

బహిరంగ మార్కెట్ విధానం యొక్క విజయం అనేక అంశాలపై ఆధారపడి ఉంటుంది. వ్యాపారవేత్తలు మరియు జనాభా నుండి రుణాలకు తక్కువ డిమాండ్ ఉన్నప్పుడే వాణిజ్య బ్యాంకులు సెంట్రల్ బ్యాంక్ నుండి సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేస్తాయి మరియు వాణిజ్య బ్యాంకుల నుండి వ్యాపారవేత్తలకు రుణాలు అందించే షరతుల కంటే వాణిజ్య బ్యాంకులకు మరింత అనుకూలమైన నిబంధనలపై సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఓపెన్ మార్కెట్ సెక్యూరిటీలను అందించినప్పుడు మాత్రమే. మరియు జనాభా.

వాణిజ్య బ్యాంకుల లిక్విడిటీకి మద్దతు ఇవ్వాల్సిన అవసరం వచ్చినప్పుడు మరియు దాని ప్రకారం, వారి రుణ కార్యకలాపాలు, సెంట్రల్ బ్యాంక్ బహిరంగ మార్కెట్‌లో కొనుగోలుదారుగా వ్యవహరిస్తుంది. ఈ సందర్భంలో, పునర్కొనుగోలు ఒప్పందాలు విస్తృతంగా ఉపయోగించబడతాయి, దీని కింద సెంట్రల్ బ్యాంక్ వాణిజ్య బ్యాంకుల నుండి సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేయడానికి బాధ్యత వహిస్తుంది, తరువాతి నిర్దిష్ట వ్యవధి తర్వాత రివర్స్ లావాదేవీని నిర్వహిస్తుంది, అనగా. సెక్యూరిటీల పునర్ కొనుగోలు, కానీ తగ్గింపుతో - అని పిలవబడే రివర్స్ ఆపరేషన్లు (REPO కార్యకలాపాలు). ఈ తగ్గింపు స్థిరంగా లేదా తేలుతూ ఉంటుంది, రెండు సరిహద్దుల మధ్య సెట్ చేయబడుతుంది. రివర్స్ ఓపెన్ మార్కెట్ లావాదేవీలు మనీ మార్కెట్‌పై మృదువైన ప్రభావాన్ని చూపుతాయి మరియు అందుచేత ఇవి మరింత సౌకర్యవంతమైన నియంత్రణ పద్ధతి.

- బ్యాంకుల రీఫైనాన్సింగ్.

"రీఫైనాన్సింగ్" అనే పదం అంటే సెంట్రల్ బ్యాంక్ నుండి క్రెడిట్ సంస్థల ద్వారా నిధుల రసీదు. సెంట్రల్ బ్యాంక్ వాణిజ్య బ్యాంకులకు రుణాలను జారీ చేయగలదు, అలాగే వారి పోర్ట్‌ఫోలియోలలో (సాధారణంగా బిల్లులు) సెక్యూరిటీలను తిరిగి తగ్గించవచ్చు.

వినిమయ బిల్లులు తగ్గింపు రేటులో మళ్లీ తగ్గింపు ఇవ్వబడతాయి. ఈ రేటును అధికారిక తగ్గింపు రేటు అని కూడా పిలుస్తారు; ఇది సాధారణంగా లోన్ (రీఫైనాన్సింగ్) రేటు నుండి తక్కువ మొత్తంలో భిన్నంగా ఉంటుంది. సెంట్రల్ బ్యాంక్ వాణిజ్య బ్యాంకు కంటే తక్కువ ధరకు రుణాన్ని కొనుగోలు చేస్తుంది.

సెంట్రల్ బ్యాంక్ రీఫైనాన్సింగ్ రేటును పెంచినట్లయితే, వాణిజ్య బ్యాంకులు రుణగ్రహీతలకు అందించే రుణాలపై రేట్లు పెంచడం ద్వారా దాని పెరుగుదల వల్ల కలిగే నష్టాలను భర్తీ చేయడానికి ప్రయత్నిస్తాయి. అంటే, రీఫైనాన్సింగ్ రేటులో మార్పు నేరుగా వాణిజ్య బ్యాంకుల నుండి రుణాలపై రేట్ల మార్పును ప్రభావితం చేస్తుంది. సెంట్రల్ బ్యాంక్ యొక్క ద్రవ్య విధానం యొక్క ఈ పద్ధతి యొక్క ప్రధాన లక్ష్యం రెండోది. ఉదాహరణకు, పెరిగిన ద్రవ్యోల్బణం సమయంలో అధికారిక తగ్గింపు రేటు పెరుగుదల వాణిజ్య బ్యాంకుల క్రెడిట్ కార్యకలాపాలపై వడ్డీ రేటు పెరుగుదలకు కారణమవుతుంది, ఇది వారి తగ్గింపుకు దారితీస్తుంది, ఎందుకంటే క్రెడిట్ ఖర్చు పెరుగుతుంది మరియు దీనికి విరుద్ధంగా.

అధికారిక వడ్డీ రేటులో మార్పులు క్రెడిట్ రంగంపై ప్రభావం చూపుతాయి. మొదటిది, వాణిజ్య బ్యాంకులు సెంట్రల్ బ్యాంక్ నుండి క్రెడిట్ పొందడం కష్టతరం లేదా సులభతరం చేయడం క్రెడిట్ సంస్థల లిక్విడిటీని ప్రభావితం చేస్తుంది. రెండవది, అధికారిక రేటులో మార్పు అంటే వాణిజ్య బ్యాంకు రుణాలు ఖాతాదారులకు మరింత ఖరీదైనవి లేదా చౌకగా మారడం, క్రియాశీల క్రెడిట్ కార్యకలాపాలపై వడ్డీ రేట్లు మారడం.

ద్రవ్య విధానంలో రీఫైనాన్సింగ్‌ను ఉపయోగించడం వల్ల కలిగే ప్రతికూలత ఏమిటంటే, ఈ పద్ధతి వాణిజ్య బ్యాంకులను మాత్రమే ప్రభావితం చేస్తుంది. రీఫైనాన్సింగ్ తక్కువగా ఉపయోగించబడితే లేదా సెంట్రల్ బ్యాంక్ చేత నిర్వహించబడకపోతే, ఈ పద్ధతి దాదాపు పూర్తిగా దాని ప్రభావాన్ని కోల్పోతుంది.

అధికారిక రీఫైనాన్సింగ్ మరియు రీడిస్కౌంటింగ్ రేట్లను ఏర్పాటు చేయడంతో పాటు, సెంట్రల్ బ్యాంక్ లాంబార్డ్ రుణాలపై వడ్డీ రేటును సెట్ చేస్తుంది, అంటే సాధారణంగా సెక్యూరిటీలుగా ఉండే ఏదైనా అనుషంగికపై జారీ చేయబడిన రుణాలు. నాణ్యత సందేహాస్పదంగా ఉన్న సెక్యూరిటీలను మాత్రమే కొలేటరల్‌గా అంగీకరించవచ్చని గమనించాలి. విదేశీ బ్యాంకుల ఆచరణలో, అటువంటి సెక్యూరిటీలను విక్రయించదగిన ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలు, ఫస్ట్-క్లాస్ ట్రేడ్ బిల్లులు మరియు బ్యాంకర్ల అంగీకారాలు, అలాగే సెంట్రల్ బ్యాంక్‌లు నిర్ణయించే కొన్ని ఇతర రకాల రుణ బాధ్యతలుగా ఉపయోగిస్తారు.

- వడ్డీ రేటు విధానం లేదా అధికారిక వడ్డీ రేటు నియంత్రణ.

సెంట్రల్ బ్యాంక్ యొక్క సాంప్రదాయ విధి వాణిజ్య బ్యాంకులకు రుణాలు అందించడం. ఈ రుణాలు జారీ చేయబడిన వడ్డీ రేటును డిస్కౌంట్ రేటు లేదా రీఫైనాన్స్ రేటు అంటారు. ఈ రేటును మార్చడం ద్వారా, సెంట్రల్ బ్యాంక్ బ్యాంకుల నిల్వలను ప్రభావితం చేయవచ్చు, గృహాలు లేదా వ్యాపారాలకు క్రెడిట్ అందించే సామర్థ్యాన్ని విస్తరించడం లేదా తగ్గించడం. తగ్గింపు రేటు విలువపై ఆధారపడి, వాణిజ్య బ్యాంకుల కోసం వడ్డీ రేట్ల వ్యవస్థ నిర్మించబడింది, సాధారణంగా క్రెడిట్ ఖర్చు మరింత ఖరీదైనది లేదా చౌకగా మారుతుంది, తద్వారా చలామణిలో డబ్బు సరఫరాను పరిమితం చేయడానికి లేదా విస్తరించడానికి పరిస్థితులు సృష్టించబడతాయి. వాణిజ్య బ్యాంకులు స్వతంత్రంగా ప్రీమియం యొక్క పరిమాణాన్ని సెంట్రల్ బ్యాంక్ అధికారిక రీఫైనాన్సింగ్ రేటుకు నిర్ణయిస్తాయి, రుణగ్రహీత యొక్క ఆర్థిక పరిస్థితి, పని యొక్క లాభదాయకత, రుణం పొందిన వస్తువు యొక్క అవకాశాలు మరియు ప్రాధాన్యతపై ఆధారపడి ఉంటుంది.

ద్రవ్య విధాన పద్ధతులు వారి లక్ష్యాలను సాధించడానికి ద్రవ్య విధానం యొక్క వస్తువుపై ద్రవ్య విధాన విషయాల ప్రభావం కోసం పద్ధతులు మరియు సాధనాల సమితి.

రోజువారీ ద్రవ్య విధానాన్ని నిర్వహించడానికి ఉపయోగించే పద్ధతులను ద్రవ్య విధానం యొక్క వ్యూహాత్మక లక్ష్యాలు అంటారు. ఈ ప్రభావం తగిన సాధనాలను ఉపయోగించి నిర్వహించబడుతుంది.

ద్రవ్య విధానం యొక్క సాధనం ఒక సాధనంగా అర్థం అవుతుంది, ద్రవ్య విధానం యొక్క వస్తువులపై ద్రవ్య నియంత్రణ అధికారంగా సెంట్రల్ బ్యాంక్‌ను ప్రభావితం చేసే మార్గం.

ద్రవ్య విధానం యొక్క చట్రంలో, ప్రత్యక్ష మరియు పరోక్ష పద్ధతులు ఉపయోగించబడతాయి.

ప్రత్యక్ష పద్ధతులు ఆర్థిక మార్కెట్లో డబ్బు సరఫరా మరియు ధరల పరిమాణం గురించి సెంట్రల్ బ్యాంక్ యొక్క వివిధ ఆదేశాల రూపంలో పరిపాలనా చర్యల స్వభావంలో ఉంటాయి. ఈ చర్యల అమలు ధరపై లేదా డిపాజిట్లు మరియు రుణాల గరిష్ట పరిమాణంపై సెంట్రల్ బ్యాంక్ నియంత్రణ పరంగా వేగవంతమైన ప్రభావాన్ని ఇస్తుంది, ముఖ్యంగా ఆర్థిక సంక్షోభ పరిస్థితుల్లో.

ద్రవ్య రంగాన్ని నియంత్రించే పరోక్ష పద్ధతులు మార్కెట్ మెకానిజమ్‌ల సహాయంతో ఆర్థిక సంస్థల ప్రవర్తనను ప్రభావితం చేస్తాయి, సహజంగానే, పరోక్ష పద్ధతులను ఉపయోగించడం యొక్క ప్రభావం డబ్బు మార్కెట్ అభివృద్ధి స్థాయికి దగ్గరి సంబంధం కలిగి ఉంటుంది.

ప్రత్యక్షంగా మరియు పరోక్షంగా అదనంగా, సెంట్రల్ బ్యాంక్ యొక్క ద్రవ్య విధానాన్ని అమలు చేయడానికి సాధారణ మరియు ఎంపిక పద్ధతులు ఉన్నాయి.

సాధారణ పద్ధతులు ప్రధానంగా పరోక్షంగా ఉంటాయి మరియు మొత్తం ద్రవ్య మార్కెట్‌ను ప్రభావితం చేస్తాయి.

ఎంపిక చేసిన పద్ధతులు నిర్దిష్ట రకాల క్రెడిట్‌లను నియంత్రిస్తాయి మరియు ప్రకృతిలో ప్రధానంగా సూచించబడతాయి. వాటి ఉపయోగం నిర్దిష్ట బ్యాంకుల ద్వారా రుణాల జారీని పరిమితం చేయడం లేదా కొన్ని రకాల రుణాల జారీని పరిమితం చేయడం, నిర్దిష్ట వాణిజ్య బ్యాంకుల ప్రాధాన్యత నిబంధనలపై రీఫైనాన్సింగ్ వంటి నిర్దిష్ట సమస్యలను పరిష్కరించడం వంటి వాటితో ముడిపడి ఉంటుంది.

ప్రపంచ ఆర్థిక ఆచరణలో, సెంట్రల్ బ్యాంక్‌లు క్రింది ప్రధాన ద్రవ్య విధాన సాధనాలను ఉపయోగిస్తాయి:

అవసరమైన రిజర్వ్ నిష్పత్తి లేదా రిజర్వ్ అవసరాలు అని పిలవబడే మార్పులు;

సెంట్రల్ బ్యాంక్ యొక్క వడ్డీ రేటు విధానం, అంటే సెంట్రల్ బ్యాంక్ నుండి వాణిజ్య బ్యాంకుల ద్వారా నిధులను రుణాలు తీసుకునే విధానాన్ని మార్చడం లేదా సెంట్రల్ బ్యాంక్‌లో వాణిజ్య బ్యాంకుల నిధులను డిపాజిట్ చేయడం;

బహిరంగ మార్కెట్‌లో ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలతో లావాదేవీలు.

అవసరమైన నిల్వలు వాణిజ్య బ్యాంకు యొక్క బాధ్యతల శాతం. వాణిజ్య బ్యాంకులు ఈ నిల్వలను సెంట్రల్ బ్యాంక్ వద్ద ఉంచుకోవాలి. ప్రస్తుతం, వాణిజ్య బ్యాంకుల యొక్క అవసరమైన నిల్వలు లేదా రిజర్వ్ అవసరాల కట్టుబాటును మార్చడం అనేది ద్రవ్య రంగాన్ని త్వరగా సర్దుబాటు చేయడానికి ఉపయోగించే సరళమైన సాధనంగా ఉపయోగించబడుతుంది. ఈ ద్రవ్య విధాన పరికరం యొక్క చర్య యొక్క విధానం క్రింది విధంగా ఉంది:

సెంట్రల్ బ్యాంక్ అవసరమైన రిజర్వ్ నిష్పత్తిని పెంచినట్లయితే, ఇది వాణిజ్య బ్యాంకుల అదనపు నిల్వలలో తగ్గింపుకు దారి తీస్తుంది, అవి రుణ కార్యకలాపాలకు ఉపయోగించవచ్చు. దీని ప్రకారం, ఇది డబ్బు సరఫరాలో గుణకం తగ్గడానికి కారణమవుతుంది, ఎందుకంటే అవసరమైన రిజర్వ్ నిష్పత్తి మారినప్పుడు, డిపాజిట్ గుణకం యొక్క విలువ మారుతుంది;

అవసరమైన రిజర్వ్ నిష్పత్తి తగ్గినప్పుడు, ద్రవ్య సరఫరా పరిమాణంలో గుణకం విస్తరణ ఉంటుంది.

ద్రవ్య విధానానికి సంబంధించిన ఈ సాధనం, నిపుణుల అభిప్రాయం ప్రకారం, అత్యంత శక్తివంతమైనది, కానీ చాలా క్రూరమైనది, ఎందుకంటే ఇది మొత్తం బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థ యొక్క పునాదులను ప్రభావితం చేస్తుంది. అవసరమైన రిజర్వ్ నిష్పత్తిలో స్వల్ప మార్పు కూడా బ్యాంకు నిల్వల పరిమాణంలో గణనీయమైన మార్పులకు కారణమవుతుంది మరియు వాణిజ్య బ్యాంకుల క్రెడిట్ విధానంలో మార్పులకు దారి తీస్తుంది.

అన్ని ఇతర ద్రవ్య విధాన సాధనాలు ద్రవ్య ఆధారం యొక్క పరిమాణాన్ని నేరుగా ప్రభావితం చేస్తాయి.

ద్రవ్య ఆధారం పెరుగుదల పాక్షికంగా జనాభా చేతిలో డబ్బు పెరుగుదలకు దారితీస్తుంది, పాక్షికంగా వాణిజ్య బ్యాంకులలో డిపాజిట్లు పెరుగుతాయి. ఇది క్రమంగా, గుణకార ప్రక్రియ యొక్క తీవ్రతను కలిగిస్తుంది మరియు ద్రవ్య ఆధారం కంటే ఎక్కువ మొత్తంలో ద్రవ్య సరఫరాను విస్తరించింది.

సెంట్రల్ బ్యాంక్ యొక్క వడ్డీ రేటు విధానం రెండు దిశలలో నిర్వహించబడుతుంది: సెంట్రల్ బ్యాంక్ నుండి వాణిజ్య బ్యాంకుల నుండి రుణాల నియంత్రణ మరియు సెంట్రల్ బ్యాంక్ యొక్క డిపాజిట్ విధానం, దీనిని డిస్కౌంట్ రేటు లేదా రీఫైనాన్సింగ్ రేటు విధానం అని కూడా పిలుస్తారు.

రీఫైనాన్సింగ్ రేటు అనేది సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఆర్థికంగా స్థిరమైన వాణిజ్య బ్యాంకులకు రుణాలను అందించే శాతం, ఇది చివరి ప్రయత్నంగా రుణదాతగా వ్యవహరిస్తుంది.

డిస్కౌంట్ రేటు అనేది సెంట్రల్ బ్యాంక్ వాణిజ్య బ్యాంకుల బిల్లులను పరిగణనలోకి తీసుకునే శాతం (తగ్గింపు), ఇది సెక్యూరిటీల ద్వారా భద్రపరచబడిన వారి రుణాల రకం.

డిస్కౌంట్ రేటు సెంట్రల్ బ్యాంక్చే సెట్ చేయబడింది. దీన్ని తగ్గించడం వల్ల వాణిజ్య బ్యాంకులకు రుణాలు చౌకగా లభిస్తాయి. వాణిజ్య బ్యాంకులు క్రెడిట్ పొందినప్పుడు, వాటి నిల్వలు పెరుగుతాయి, దీని వలన చెలామణిలో ఉన్న డబ్బు మొత్తంలో గుణకం పెరుగుతుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, తగ్గింపు రేటు పెరుగుదల రుణాన్ని లాభదాయకం కాదు. అంతేకాకుండా, నిధులను అరువుగా తీసుకున్న కొన్ని వాణిజ్య బ్యాంకులు వాటిని తిరిగి ఇవ్వడానికి ప్రయత్నిస్తున్నాయి, ఎందుకంటే ఈ నిధులు చాలా ఖరీదైనవిగా మారుతున్నాయి. బ్యాంకు నిల్వలలో తగ్గింపు డబ్బు సరఫరాలో గుణకం తగ్గింపుకు దారి తీస్తుంది.

డిస్కౌంట్ రేటు యొక్క పరిమాణాన్ని నిర్ణయించడం ద్రవ్య విధానం యొక్క అత్యంత ముఖ్యమైన అంశాలలో ఒకటి, మరియు తగ్గింపు రేటులో మార్పులు ద్రవ్య నియంత్రణ రంగంలో మార్పులకు సూచిక.

తగ్గింపు రేటు పరిమాణం సాధారణంగా ఆశించిన ద్రవ్యోల్బణం స్థాయిపై ఆధారపడి ఉంటుంది మరియు అదే సమయంలో ద్రవ్యోల్బణంపై గొప్ప ప్రభావం చూపుతుంది. సెంట్రల్ బ్యాంక్ ద్రవ్య విధానాన్ని మృదువుగా లేదా కఠినతరం చేయాలని భావించినప్పుడు, అది తగ్గింపు రేటును తగ్గిస్తుంది లేదా పెంచుతుంది. బ్యాంక్ వివిధ రకాల లావాదేవీల కోసం ఒకటి లేదా అంతకంటే ఎక్కువ వడ్డీ రేట్లను సెట్ చేయవచ్చు లేదా వడ్డీ రేటును నిర్ణయించకుండా వడ్డీ రేటు విధానాన్ని అనుసరించవచ్చు. సెంట్రల్ బ్యాంక్ యొక్క వడ్డీ రేట్లు వాణిజ్య బ్యాంకులకు ఖాతాదారులతో మరియు ఇతర బ్యాంకులతో వారి సంబంధాలలో ఐచ్ఛికం. అయితే, క్రెడిట్ కార్యకలాపాలు నిర్వహించేటప్పుడు అధికారిక తగ్గింపు రేటు స్థాయి వాణిజ్య బ్యాంకులకు మార్గదర్శకం.

బహిరంగ మార్కెట్‌పై సెంట్రల్ బ్యాంక్ కార్యకలాపాలు ప్రస్తుతం ప్రపంచ ఆర్థిక ఆచరణలో ద్రవ్య విధానానికి ప్రధాన సాధనం. సెంట్రల్ బ్యాంక్ ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలతో సహా ముందుగా నిర్ణయించిన రేటుతో సెక్యూరిటీలను విక్రయిస్తుంది లేదా కొనుగోలు చేస్తుంది, ఇవి దేశం యొక్క అంతర్గత రుణాన్ని ఏర్పరుస్తాయి. ఈ పరికరం క్రెడిట్ పెట్టుబడులు మరియు వాణిజ్య బ్యాంకుల లిక్విడిటీని నియంత్రించడానికి అత్యంత సౌకర్యవంతమైన సాధనంగా పరిగణించబడుతుంది.

సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఓపెన్ మార్కెట్ కార్యకలాపాలు వాణిజ్య బ్యాంకులకు అందుబాటులో ఉన్న ఉచిత వనరుల పరిమాణంపై ప్రత్యక్ష ప్రభావాన్ని చూపుతాయి, ఇది ఆర్థిక వ్యవస్థలో క్రెడిట్ పెట్టుబడుల పరిమాణం తగ్గింపు లేదా విస్తరణను ప్రేరేపిస్తుంది, అదే సమయంలో బ్యాంకుల ద్రవ్యతను ప్రభావితం చేస్తుంది, తగ్గించడం లేదా పెంచడం. తదనుగుణంగా.

ఈ ప్రభావం సెంట్రల్ బ్యాంక్ వాణిజ్య బ్యాంకుల నుండి కొనుగోలు ధరను మార్చడం లేదా సెక్యూరిటీలను విక్రయించడం ద్వారా నిర్వహించబడుతుంది. కఠినమైన నిర్బంధ విధానంతో, దీని ఫలితంగా రుణ మార్కెట్ నుండి క్రెడిట్ వనరుల ప్రవాహం ఉండాలి, సెంట్రల్ బ్యాంక్ విక్రయ ధరను తగ్గిస్తుంది లేదా కొనుగోలు ధరను పెంచుతుంది, తద్వారా మార్కెట్ రేటు నుండి దాని విచలనాన్ని పెంచుతుంది లేదా తగ్గిస్తుంది.

బహిరంగ మార్కెట్ ఆర్థిక మార్కెట్ అయినందున ద్రవ్య విధాన ఫలితాల యొక్క అనూహ్యత. బహిరంగ మార్కెట్ అమ్మకాల పెరుగుదల ఆర్థిక ఆస్తుల సరఫరాలో పెరుగుదలకు దారితీస్తుంది, అందువల్ల వడ్డీ రేట్లు పెరుగుతాయి. ప్రతిగా, వడ్డీ రేట్ల పెరుగుదల గుణకం పెరుగుదలను ప్రభావితం చేస్తుంది, ఇది ద్రవ్య స్థావరంలో తగ్గుదల ప్రభావాన్ని పాక్షికంగా భర్తీ చేస్తుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, బహిరంగ మార్కెట్ కొనుగోలు లావాదేవీలు ఆర్థిక ఆస్తుల డిమాండ్ పెరుగుదలకు దారితీస్తాయి, వడ్డీ రేట్లు మరియు గుణకం తగ్గుతాయి.

ద్రవ్య విధాన సాధనాల యొక్క సరైన కలయిక ఆర్థిక మార్కెట్ల అభివృద్ధి మరియు నిర్మాణం యొక్క దశ మరియు దేశ ఆర్థిక వ్యవస్థలో సెంట్రల్ బ్యాంక్ పాత్రపై ఆధారపడి ఉంటుంది.

పైన చర్చించిన సాంప్రదాయ ద్రవ్య సాధనాలతో పాటు, ద్రవ్య విధానం యొక్క చట్రంలో, ద్రవ్య సరఫరా వృద్ధికి బెంచ్‌మార్క్‌ల ఏర్పాటు, అలాగే విదేశీ మారకపు నియంత్రణను ఉపయోగించవచ్చు.

నగదు సరఫరా నిర్వహణ అనేది సెంట్రల్ బ్యాంక్ చేత నిర్వహించబడే నగదు, దాని సర్క్యులేషన్ యొక్క ఇష్యూ, సంస్థ మరియు సర్క్యులేషన్ నుండి ఉపసంహరణ యొక్క నియంత్రణ.

ద్రవ్య విధానం యొక్క సాధనంగా విదేశీ మారకపు నియంత్రణను ఇరవయ్యవ శతాబ్దం 30వ దశకంలో సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఉపయోగించడం ప్రారంభించింది. కరెన్సీ నియంత్రణ అనేది విదేశీ మారకపు ప్రవాహాలు మరియు బాహ్య చెల్లింపుల నిర్వహణ, జాతీయ కరెన్సీ మారకపు రేటు ఏర్పడటాన్ని సూచిస్తుంది. మార్పిడి రేటు అనేక కారకాలచే ప్రభావితమవుతుంది: చెల్లింపులు, ఎగుమతులు మరియు దిగుమతుల బ్యాలెన్స్ స్థితి, స్థూల దేశీయోత్పత్తిలో విదేశీ వాణిజ్యం వాటా, బడ్జెట్ లోటు, ఆర్థిక మరియు రాజకీయ పరిస్థితి మొదలైనవి.

విదేశీ మారకపు నియంత్రణ యొక్క సమర్థవంతమైన వ్యవస్థ విదేశీ మారకపు జోక్యం. విదేశీ కరెన్సీని కొనుగోలు చేయడం మరియు విక్రయించడం ద్వారా జాతీయ కరెన్సీ మారకం రేటును ప్రభావితం చేయడానికి విదేశీ మారకపు మార్కెట్‌పై కార్యకలాపాలలో సెంట్రల్ బ్యాంక్ జోక్యం చేసుకుంటుంది. జాతీయ కరెన్సీ యొక్క మార్పిడి రేటును దాని కొనుగోలు శక్తికి వీలైనంత దగ్గరగా తీసుకురావడానికి విదేశీ మారకపు జోక్యం నిర్వహించబడుతుంది.

ద్రవ్య గోళం యొక్క ప్రత్యక్ష మరియు పరోక్ష నియంత్రణ.

ద్రవ్య విధానం యొక్క చట్రంలో, ద్రవ్య గోళం యొక్క ప్రత్యక్ష మరియు పరోక్ష నియంత్రణ వర్తించబడుతుంది. ఆర్థిక మార్కెట్‌లో ద్రవ్య సరఫరా పరిమాణం మరియు ధరలకు సంబంధించి సెంట్రల్ బ్యాంక్ యొక్క వివిధ ఆదేశాల రూపంలో పరిపాలనా చర్యల ద్వారా ప్రత్యక్ష నియంత్రణ నిర్వహించబడుతుంది. ఈ చర్యల అమలు ధరపై లేదా డిపాజిట్లు మరియు రుణాల గరిష్ట పరిమాణంపై సెంట్రల్ బ్యాంక్ నియంత్రణ పరంగా వేగవంతమైన ప్రభావాన్ని ఇస్తుంది, ముఖ్యంగా ఆర్థిక సంక్షోభ పరిస్థితుల్లో. ఏదేమైనా, కాలక్రమేణా, వ్యాపార సంస్థల దృక్కోణం నుండి వారి కార్యకలాపాలపై "అననుకూలమైన" ప్రభావం ఉన్న సందర్భంలో ప్రత్యక్ష ప్రభావ పద్ధతులు "నీడ ఆర్థిక వ్యవస్థ" లేదా విదేశాలలో ఆర్థిక వనరుల ప్రవాహానికి దారితీయవచ్చు.

ద్రవ్య గోళం యొక్క పరోక్ష నియంత్రణ - మార్కెట్ విధానాలను ఉపయోగించి వ్యాపార సంస్థల ప్రవర్తన యొక్క ప్రేరణను ప్రభావితం చేస్తుంది. దీని ప్రభావం డబ్బు మార్కెట్ అభివృద్ధి స్థాయికి దగ్గరి సంబంధం కలిగి ఉంటుంది. పరివర్తన ఆర్థిక వ్యవస్థలలో, ప్రత్యేకించి పరివర్తన యొక్క మొదటి దశలలో, ప్రత్యక్ష మరియు పరోక్ష సాధనాలు రెండూ ఉపయోగించబడతాయి, తరువాతి వాటి యొక్క క్రమమైన స్థానభ్రంశంతో.

ద్రవ్య నియంత్రణ యొక్క సాధారణ మరియు ఎంపిక పద్ధతులు.ద్రవ్య నియంత్రణ పద్ధతులను ప్రత్యక్షంగా మరియు పరోక్షంగా విభజించడంతో పాటు, కేంద్ర బ్యాంకుల ద్రవ్య విధానాన్ని అమలు చేయడానికి సాధారణ మరియు ఎంపిక పద్ధతులు కూడా ఉన్నాయి.

సాధారణ పద్ధతులు ప్రధానంగా పరోక్షంగా ఉంటాయి, ఇది మొత్తం ద్రవ్య మార్కెట్‌ను ప్రభావితం చేస్తుంది.

ఎంపిక చేసిన పద్ధతులు నిర్దిష్ట రకాల క్రెడిట్‌లను నియంత్రిస్తాయి మరియు ప్రకృతిలో ప్రధానంగా సూచించబడతాయి. వారి ఉద్దేశ్యం నిర్దిష్ట సమస్యల పరిష్కారానికి సంబంధించినది, ఉదాహరణకు, కొన్ని బ్యాంకుల ద్వారా రుణాల జారీని పరిమితం చేయడం లేదా కొన్ని రకాల రుణాల జారీని పరిమితం చేయడం, నిర్దిష్ట వాణిజ్య బ్యాంకుల ప్రాధాన్యత నిబంధనలపై రీఫైనాన్సింగ్ మొదలైనవి. ఎంపిక పద్ధతులను ఉపయోగించి, సెంట్రల్ బ్యాంక్ క్రెడిట్ వనరుల కేంద్రీకృత పునఃపంపిణీ యొక్క విధులను కలిగి ఉంటుంది. మార్కెట్ ఆర్థిక వ్యవస్థలు కలిగిన దేశాల సెంట్రల్ బ్యాంకులకు ఇటువంటి విధులు అసాధారణమైనవి. వాణిజ్య బ్యాంకుల కార్యకలాపాలను ప్రభావితం చేయడానికి కేంద్ర బ్యాంకుల ఆచరణలో ఎంపిక పద్ధతులను ఉపయోగించడం అనేది చక్రీయ మాంద్యం యొక్క దశలో, పునరుత్పత్తి నిష్పత్తిని తీవ్రంగా ఉల్లంఘించే పరిస్థితులలో అనుసరించే ఆర్థిక విధానాలకు విలక్షణమైనది.

ద్రవ్య నియంత్రణ సాధనాలు.

ప్రపంచ ఆర్థిక ఆచరణలో, కేంద్ర బ్యాంకులు ద్రవ్య విధానం యొక్క చట్రంలో ద్రవ్య నియంత్రణ యొక్క క్రింది సాధనాలను ఉపయోగిస్తాయి: అవసరమైన రిజర్వ్ నిష్పత్తిని మార్చడం లేదా రిజర్వ్ అవసరాలు అని పిలవబడేవి; సెంట్రల్ బ్యాంక్ యొక్క వడ్డీ రేటు విధానం, అనగా. సెంట్రల్ బ్యాంక్ నుండి వాణిజ్య బ్యాంకుల ద్వారా నిధులను రుణాలు తీసుకునే విధానాన్ని మార్చడం లేదా వాణిజ్య బ్యాంకుల నిధులను సెంట్రల్ బ్యాంక్‌తో డిపాజిట్ చేయడం; ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలతో ఓపెన్ మార్కెట్ లావాదేవీలు.

తప్పనిసరి నిల్వలు.

అవసరమైన నిల్వలు వాణిజ్య బ్యాంకు యొక్క బాధ్యతల శాతం. వాణిజ్య బ్యాంకులు ఈ నిల్వలను సెంట్రల్ బ్యాంక్ వద్ద ఉంచాలి. చారిత్రాత్మకంగా, రిజర్వ్ అవసరాలు వాణిజ్య బ్యాంకులకు తగినంత లిక్విడిటీని అందించడానికి మరియు డిపాజిట్లపై పరుగులు పెట్టే సందర్భంలో, వాణిజ్య బ్యాంకు దివాళా తీయకుండా నిరోధించడానికి మరియు దాని ఖాతాదారులు, డిపాజిటర్లు మరియు కరస్పాండెంట్ల ప్రయోజనాలను రక్షించడానికి రూపొందించిన ఆర్థిక సాధనంగా కేంద్ర బ్యాంకులచే చూడబడ్డాయి. . అయినప్పటికీ, ప్రస్తుతం, వాణిజ్య బ్యాంకుల యొక్క అవసరమైన నిల్వలు లేదా రిజర్వ్ అవసరాల కట్టుబాటును మార్చడం అనేది ద్రవ్య రంగాన్ని అత్యంత వేగవంతమైన దిద్దుబాటు కోసం ఉపయోగించే చాలా సులభమైన సాధనంగా ఉపయోగించబడుతుంది. ఈ ద్రవ్య విధాన పరికరం యొక్క చర్య యొక్క విధానం క్రింది విధంగా ఉంది:

• - సెంట్రల్ బ్యాంక్ అవసరమైన రిజర్వ్ నిష్పత్తిని పెంచినట్లయితే, ఇది బ్యాంకుల ఉచిత నిల్వలలో తగ్గింపుకు దారి తీస్తుంది, అవి రుణ కార్యకలాపాల కోసం ఉపయోగించవచ్చు. దీని ప్రకారం, ఇది డబ్బు సరఫరాలో గుణకం తగ్గుదలకు కారణమవుతుంది;
• - అవసరమైన రిజర్వ్ రేటు తగ్గినప్పుడు, ద్రవ్య సరఫరా యొక్క గుణకం విస్తరణ ఉంటుంది.

ద్రవ్య విధానానికి సంబంధించిన ఈ సాధనం, ఈ సమస్యతో వ్యవహరించే నిపుణుల అభిప్రాయం ప్రకారం, ఇది మొత్తం బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థ యొక్క పునాదులను ప్రభావితం చేస్తుంది కాబట్టి, అత్యంత శక్తివంతమైనది, కానీ చాలా క్రూరమైనది. అవసరమైన రిజర్వ్ నిష్పత్తిలో స్వల్ప మార్పు కూడా బ్యాంకు నిల్వల పరిమాణంలో గణనీయమైన మార్పులకు కారణమవుతుంది మరియు వాణిజ్య బ్యాంకుల క్రెడిట్ విధానంలో మార్పులకు దారితీస్తుంది.

సెంట్రల్ బ్యాంక్ యొక్క వడ్డీ రేటు విధానం.

సెంట్రల్ బ్యాంక్ యొక్క వడ్డీ రేటు విధానాన్ని రెండు దిశలలో సూచించవచ్చు: వాణిజ్య బ్యాంకులకు రుణాల నియంత్రణ మరియు దాని డిపాజిట్ విధానం. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, ఇది తగ్గింపు రేటు లేదా రీఫైనాన్సింగ్ రేటు యొక్క విధానం. రీఫైనాన్సింగ్ రేటు అనేది సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఆర్థికంగా మంచి వాణిజ్య బ్యాంకులకు రుణాలను అందించే శాతాన్ని సూచిస్తుంది, చివరి ప్రయత్నంగా రుణదాతగా వ్యవహరిస్తుంది. డిస్కౌంట్ రేటు అనేది సెంట్రల్ బ్యాంక్ వాణిజ్య బ్యాంకుల మార్పిడి బిల్లులను పరిగణనలోకి తీసుకునే శాతం (తగ్గింపు), ఇది సెక్యూరిటీల ద్వారా భద్రపరచబడిన వారి రుణాల రకం.

డిస్కౌంట్ రేటు (రీఫైనాన్సింగ్ రేటు) సెంట్రల్ బ్యాంక్చే సెట్ చేయబడింది. దీన్ని తగ్గించడం వల్ల వాణిజ్య బ్యాంకులకు రుణాలు చౌకగా లభిస్తాయి. వాణిజ్య బ్యాంకులు క్రెడిట్ పొందినప్పుడు, వాణిజ్య బ్యాంకు నిల్వలు పెరుగుతాయి, దీని వలన చెలామణిలో ఉన్న డబ్బు మొత్తంలో గుణకం పెరుగుతుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, తగ్గింపు రేటు (రీఫైనాన్సింగ్ రేటు) పెరుగుదల రుణాలను లాభదాయకం కాదు. అంతేకాకుండా, నిధులను తీసుకున్న కొన్ని వాణిజ్య బ్యాంకులు చాలా ఖరీదైనవిగా మారడంతో వాటిని తిరిగి ఇవ్వడానికి ప్రయత్నిస్తున్నాయి. బ్యాంకు నిల్వలలో తగ్గింపు డబ్బు సరఫరాలో గుణకం తగ్గింపుకు దారి తీస్తుంది.

డిస్కౌంట్ రేటు యొక్క పరిమాణాన్ని నిర్ణయించడం ద్రవ్య విధానం యొక్క అత్యంత ముఖ్యమైన అంశాలలో ఒకటి, మరియు తగ్గింపు రేటులో మార్పులు ద్రవ్య నియంత్రణ రంగంలో మార్పులకు సూచిక. తగ్గింపు రేటు పరిమాణం సాధారణంగా ఆశించిన ద్రవ్యోల్బణం స్థాయిపై ఆధారపడి ఉంటుంది మరియు అదే సమయంలో ద్రవ్యోల్బణంపై గొప్ప ప్రభావం చూపుతుంది. సెంట్రల్ బ్యాంక్ ద్రవ్య విధానాన్ని సులభతరం చేయాలని లేదా కఠినతరం చేయాలని భావించినప్పుడు, అది తగ్గింపు (వడ్డీ) రేటును తగ్గిస్తుంది లేదా పెంచుతుంది. బ్యాంక్ వివిధ రకాల లావాదేవీల కోసం ఒకటి లేదా అంతకంటే ఎక్కువ వడ్డీ రేట్లను సెట్ చేయవచ్చు లేదా వడ్డీ రేటును నిర్ణయించకుండా వడ్డీ రేటు విధానాన్ని అనుసరించవచ్చు. సెంట్రల్ బ్యాంక్ వడ్డీ రేట్లు వారి ఖాతాదారులతో మరియు ఇతర బ్యాంకులతో వారి రుణ సంబంధాలలో వాణిజ్య బ్యాంకులపై కట్టుబడి ఉండవు. అయితే, క్రెడిట్ కార్యకలాపాలు నిర్వహించేటప్పుడు అధికారిక తగ్గింపు రేటు స్థాయి వాణిజ్య బ్యాంకులకు మార్గదర్శకం.

ఓపెన్ మార్కెట్ కార్యకలాపాలు.

సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఓపెన్ మార్కెట్ కార్యకలాపాలు ప్రస్తుతం ప్రపంచ ఆర్థిక ఆచరణలో ద్రవ్య విధానానికి ప్రధాన సాధనం. సెంట్రల్ బ్యాంక్ ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలతో సహా ముందుగా నిర్ణయించిన రేటుతో సెక్యూరిటీలను విక్రయిస్తుంది లేదా కొనుగోలు చేస్తుంది, ఇవి దేశం యొక్క అంతర్గత రుణాన్ని ఏర్పరుస్తాయి. వాణిజ్య బ్యాంకుల క్రెడిట్ పెట్టుబడులు మరియు లిక్విడిటీని నియంత్రించడంలో ఈ పరికరం అత్యంత అనువైనదిగా పరిగణించబడుతుంది.

సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఓపెన్ మార్కెట్ కార్యకలాపాలు వాణిజ్య బ్యాంకులకు అందుబాటులో ఉన్న ఉచిత వనరుల మొత్తంపై ప్రత్యక్ష ప్రభావాన్ని చూపుతాయి, ఇది ఆర్థిక వ్యవస్థలో క్రెడిట్ పెట్టుబడుల తగ్గింపు లేదా విస్తరణను ప్రేరేపిస్తుంది, అదే సమయంలో బ్యాంకుల ద్రవ్యతను ప్రభావితం చేస్తుంది, తదనుగుణంగా తగ్గించడం లేదా పెంచడం. వాణిజ్య బ్యాంకుల నుండి కొనుగోలు ధరలో లేదా వాటికి సెక్యూరిటీల అమ్మకంలో సెంట్రల్ బ్యాంక్ చేసిన మార్పుల ద్వారా ఈ ప్రభావం జరుగుతుంది. రుణ మార్కెట్ నుండి క్రెడిట్ వనరుల ప్రవాహాన్ని లక్ష్యంగా చేసుకునే కఠినమైన నిర్బంధ విధానంతో, సెంట్రల్ బ్యాంక్ విక్రయ ధరను తగ్గిస్తుంది లేదా కొనుగోలు ధరను పెంచుతుంది, తద్వారా మార్కెట్ రేటు నుండి దాని విచలనాన్ని పెంచడం లేదా తగ్గించడం.

సెంట్రల్ బ్యాంక్ వాణిజ్య బ్యాంకుల నుండి సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేస్తే, అది డబ్బును వారి కరస్పాండెంట్ ఖాతాలకు బదిలీ చేస్తుంది, తద్వారా బ్యాంకుల రుణ వనరులను పెంచుతుంది. వారు రుణాలను జారీ చేయడం ప్రారంభిస్తారు, ఇది నగదు రహిత నిజమైన డబ్బు రూపంలో ద్రవ్య ప్రసరణ రంగంలోకి ప్రవేశిస్తుంది. సెంట్రల్ బ్యాంక్ సెక్యూరిటీలను విక్రయిస్తే, వాణిజ్య బ్యాంకులు వారి కరస్పాండెంట్ ఖాతాల నుండి అటువంటి కొనుగోలు కోసం చెల్లిస్తాయి, తద్వారా వారి రుణ వనరులు తగ్గుతాయి.

బహిరంగ మార్కెట్ కార్యకలాపాలు సాధారణంగా పెద్ద బ్యాంకులు మరియు ఇతర ఆర్థిక సంస్థల సమూహంతో కలిసి కేంద్ర బ్యాంకుచే నిర్వహించబడతాయి.

ఈ కార్యకలాపాలను నిర్వహించడానికి పథకం క్రింది విధంగా ఉంది:

మనీ మార్కెట్‌లో చెలామణిలో ఉన్న డబ్బు సరఫరాలో మిగులు ఉందని మనం అనుకుందాం మరియు అలాంటి మిగులును పరిమితం చేయడం లేదా తొలగించడం వంటి పనిని సెంట్రల్ బ్యాంక్ నిర్దేశిస్తుంది. ఈ సందర్భంలో, ప్రత్యేక డీలర్ల ద్వారా ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేసే బ్యాంకులు లేదా ప్రజలకు బహిరంగ మార్కెట్లో ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలను సెంట్రల్ బ్యాంక్ చురుకుగా అందించడం ప్రారంభిస్తుంది. ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీల సరఫరా పెరగడంతో, వాటి మార్కెట్ ధర పడిపోతుంది మరియు వాటిపై వడ్డీ రేట్లు పెరుగుతాయి మరియు తదనుగుణంగా, కొనుగోలుదారులకు వారి "ఆకర్షణ" పెరుగుతుంది. జనాభా (డీలర్ల ద్వారా) మరియు బ్యాంకులు ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలను చురుకుగా కొనుగోలు చేయడం ప్రారంభిస్తాయి, ఇది చివరికి బ్యాంకు నిల్వలలో తగ్గింపుకు దారి తీస్తుంది. బ్యాంకు నిల్వలలో తగ్గింపు, బ్యాంకు గుణకంతో సమానమైన నిష్పత్తిలో డబ్బు సరఫరాను తగ్గిస్తుంది. అదే సమయంలో, వడ్డీ రేటు పెరుగుతుంది;

మనీ మార్కెట్‌లో చెలామణిలో ఉన్న నిధుల కొరత ఉందని ఇప్పుడు మనం అనుకుందాం. ఈ సందర్భంలో, సెంట్రల్ బ్యాంక్ ద్రవ్య సరఫరాను విస్తరించే లక్ష్యంతో ఒక విధానాన్ని అనుసరిస్తుంది, అవి: సెంట్రల్ బ్యాంక్ ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలను బ్యాంకులు మరియు జనాభా నుండి వారికి అనుకూలమైన రేటుతో కొనుగోలు చేయడం ప్రారంభిస్తుంది. అందువలన, సెంట్రల్ బ్యాంక్ ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీల డిమాండ్‌ను పెంచుతుంది. ఫలితంగా, వాటి మార్కెట్ ధర పెరుగుతుంది మరియు వాటి వడ్డీ రేటు పడిపోతుంది, ట్రెజరీ సెక్యూరిటీలను వారి హోల్డర్‌లకు "ఆకర్షణీయం" చేస్తుంది. జనాభా మరియు బ్యాంకులు ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలను చురుకుగా విక్రయించడం ప్రారంభిస్తాయి, ఇది చివరికి బ్యాంకు నిల్వల పెరుగుదలకు మరియు (గుణకం ప్రభావాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకుంటే) డబ్బు సరఫరాలో పెరుగుదలకు దారితీస్తుంది. అదే సమయంలో, వడ్డీ రేటు తగ్గుతుంది.

నగదు సరఫరా నిర్వహణ అనేది నగదు సర్క్యులేషన్ యొక్క నియంత్రణ: ఇష్యూ, దాని సర్క్యులేషన్ యొక్క సంస్థ మరియు సర్క్యులేషన్ నుండి ఉపసంహరణ, సెంట్రల్ బ్యాంక్ చేత నిర్వహించబడుతుంది.

కరెన్సీ నియంత్రణ.

ద్రవ్య విధానం యొక్క సాధనంగా కరెన్సీ నియంత్రణను 20వ శతాబ్దం 30ల నుండి సెంట్రల్ బ్యాంకులు ఉపయోగించడం ప్రారంభించాయి. ఆర్థిక సంక్షోభం మరియు మహా మాంద్యం సమయంలో దేశం నుండి "రాజధాని విమానానికి" ప్రతిస్పందనగా. కరెన్సీ నియంత్రణ అనేది విదేశీ మారకపు ప్రవాహాలు మరియు బాహ్య చెల్లింపుల నిర్వహణ, జాతీయ కరెన్సీ మారకపు రేటు ఏర్పడటాన్ని సూచిస్తుంది.

మార్పిడి రేటు అనేక కారకాలచే ప్రభావితమవుతుంది: చెల్లింపుల బ్యాలెన్స్ యొక్క స్థితి; ఎగుమతి మరియు దిగుమతి; స్థూల దేశీయోత్పత్తిలో విదేశీ వాణిజ్యం వాటా; బడ్జెట్ లోటు మరియు దానిని పూడ్చే వనరులు; ఆర్థిక మరియు రాజకీయ పరిస్థితులు మొదలైనవి. ఇచ్చిన నిర్దిష్ట పరిస్థితుల్లో వాస్తవమైనవి మార్పిడి రేటుకరెన్సీ మార్పిడిలో కరెన్సీ కొనుగోలు మరియు అమ్మకం కోసం ఉచిత ఆఫర్ల ఫలితంగా నిర్ణయించవచ్చు. కరెన్సీ నియంత్రణ యొక్క సమర్థవంతమైన వ్యవస్థ కరెన్సీ జోక్యం. విదేశీ కరెన్సీని కొనుగోలు చేయడం లేదా విక్రయించడం ద్వారా జాతీయ కరెన్సీ మారకం రేటును ప్రభావితం చేయడానికి విదేశీ మారకపు మార్కెట్‌పై కార్యకలాపాలలో సెంట్రల్ బ్యాంక్ జోక్యం చేసుకుంటుంది. జాతీయ కరెన్సీ మార్పిడి రేటును పెంచడానికి, సెంట్రల్ బ్యాంక్ విదేశీ కరెన్సీని విక్రయిస్తుంది; దానిని తగ్గించడానికి, జాతీయ కరెన్సీకి బదులుగా విదేశీ కరెన్సీని కొనుగోలు చేస్తుంది. జాతీయ కరెన్సీ మారకపు రేటును దాని కొనుగోలు శక్తికి వీలైనంత దగ్గరగా తీసుకురావడానికి మరియు అదే సమయంలో ఎగుమతిదారులు మరియు దిగుమతిదారుల ప్రయోజనాల మధ్య రాజీని కనుగొనడానికి సెంట్రల్ బ్యాంక్ విదేశీ మారకపు జోక్యాలను నిర్వహిస్తుంది. ఎగుమతి చేసే సంస్థలు జాతీయ కరెన్సీని తక్కువగా అంచనా వేయడానికి ఆసక్తి చూపుతాయి; అవి ఇన్‌కమింగ్ ఫారిన్ ఎక్స్ఛేంజ్ ఆదాయాలలో ఎక్కువ భాగాన్ని అందిస్తాయి. విదేశాల నుండి ముడి పదార్థాలు, సరఫరాలు మరియు భాగాలను స్వీకరించే సంస్థలు, అలాగే విదేశీ ఉత్పత్తులతో పోల్చితే పోటీ లేని ఉత్పత్తులను ఉత్పత్తి చేసే పరిశ్రమలు, జాతీయ కరెన్సీ యొక్క నిర్దిష్ట ఓవర్‌వాల్యుయేషన్‌పై ఆసక్తి కలిగి ఉంటాయి.

ఒక దేశం యొక్క (DCP) అనేది దేశం యొక్క ఆర్థిక శ్రేయస్సును సాధించడానికి ఉద్దేశించిన క్రెడిట్ మరియు డబ్బు ప్రసరణ రంగంలో చర్యల సమితి. PrEP ఎంపిక ప్రాథమికంగా సాధించాల్సిన లక్ష్యాల ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది. నిపుణులు PrEP యొక్క సాధ్యమైన లక్ష్యాలలో ఈ క్రింది వాటిని కలిగి ఉన్నారు:

• జాతీయ కరెన్సీని బలోపేతం చేయడం.
• జనాభా యొక్క ఉపాధి స్థాయిని పెంచడం.
• ఆర్థిక వృద్ధి రేటును పెంచడం.
• జాతీయ ఆర్థిక వ్యవస్థ స్థిరీకరణ.

ఆర్థిక నియంత్రణ సూత్రాలు

సాధారణంగా, DCT నిర్బంధంగా లేదా విస్తారంగా ఉంటుంది. మొదటి రకం బ్యాంకింగ్ కార్యకలాపాలపై పరిమితులను ప్రవేశపెట్టడం, రెండవది, దీనికి విరుద్ధంగా, వారి ఉద్దీపన.

ద్రవ్య విధానాన్ని అమలు చేయడానికి సెంట్రల్ బ్యాంక్ వివిధ రకాల సాధనాలను ఉపయోగించవచ్చని చూడవచ్చు. వారందరిలో:

• రిజర్వేషన్ నిబంధనల నియంత్రణ. ప్రతి ఒక్కరూ తమ ఆస్తులలో కొంత భాగాన్ని సెంట్రల్ బ్యాంక్‌లో ఖాతాలో ఉంచుకోవాలి. అటువంటి ఆస్తుల వాటాను రిజర్వ్ నిష్పత్తి అంటారు. బ్యాంకులు తమ వద్ద రిజర్వ్ చేసిన మొత్తానికి మించి తగినంత డబ్బు ఉన్నప్పుడే రుణ సేవలను అందించగలవు. రిజర్వ్ నిష్పత్తిని పెంచడం ద్వారా, సెంట్రల్ బ్యాంక్ వడ్డీ రేట్లను పెంచడానికి వాణిజ్య బ్యాంకులను నెట్టివేస్తుంది, తద్వారా వినియోగదారులకు బ్యాంకుల ఆఫర్ల ఆకర్షణను తగ్గిస్తుంది. ప్రస్తుతానికి, చట్టపరమైన సంస్థలు, వ్యక్తులు, అలాగే విదేశీ కరెన్సీలో ఖాతాల కోసం రిజర్వ్ రేటు 3.5%. ప్రమాణం యొక్క ఉల్లంఘన ఒక నిష్కపటమైన బ్యాంకును జరిమానాతో బెదిరిస్తుంది, దాని మొత్తం రెండు రీఫైనాన్సింగ్ రేట్లు (బ్యాంకు రుణం అందించబడే రేటు) మించకూడదు.

• ద్వారా చర్యలు. సెంట్రల్ బ్యాంక్ బహిరంగ మార్కెట్‌లో వాణిజ్య బ్యాంకుల సెక్యూరిటీల కొనుగోళ్లు మరియు అమ్మకాల ద్వారా ద్రవ్య విధానాన్ని కూడా నియంత్రించవచ్చు. పథకం క్రింది విధంగా ఉంది: బ్యాంక్ సెక్యూరిటీల కొనుగోలు దాని నిల్వలలో పెరుగుదలకు దారితీస్తుంది మరియు తత్ఫలితంగా, డబ్బు సరఫరాలో పెరుగుదలకు దారితీస్తుంది. అమ్మకం వ్యతిరేక ప్రభావాన్ని కలిగి ఉంటుంది.

• . సెంట్రల్ బ్యాంక్ క్రమం తప్పకుండా వాణిజ్య బ్యాంకులకు రుణాలను జారీ చేస్తుంది. వడ్డీ రేటును మార్చడం ద్వారా, సెంట్రల్ బ్యాంక్ బ్యాంక్ నిల్వలను ప్రభావితం చేయవచ్చు.

• . ఇది జోక్యాల రూపంలో సెంట్రల్ బ్యాంక్ చేత నిర్వహించబడుతుంది - సెంట్రల్ బ్యాంక్ విదేశీ మారకపు మార్కెట్లోకి ప్రవేశిస్తుంది మరియు విదేశీ కరెన్సీని కొనుగోలు చేస్తుంది లేదా విక్రయిస్తుంది, తద్వారా మారకపు రేటును ప్రభావితం చేస్తుంది.

PrEP పద్ధతుల వర్గీకరణ

PrEP పద్ధతుల యొక్క అత్యంత సాధారణ వర్గీకరణ వాటిని విభజించడాన్ని సూచిస్తుంది నేరుగా(పరిపాలన) మరియు పరోక్షంగా(ఆర్థిక). ప్రతి రకమైన పద్ధతికి దాని స్వంత ప్రయోజనాలు మరియు అప్రయోజనాలు ఉన్నాయి.

ప్రత్యక్ష పద్ధతులు మొత్తం ఆర్థిక వ్యవస్థను ప్రభావితం చేస్తాయి. ప్రత్యక్ష ద్రవ్య విధాన పద్ధతికి స్పష్టమైన ఉదాహరణ రిజర్వేషన్ నిబంధనలో మార్పు. ఈ పద్ధతుల యొక్క ఆకర్షణ ఏమిటంటే, వాటి అమలు యొక్క పరిణామాలను అంచనా వేయడం చాలా సులభం, మరియు అభివృద్ధికి చాలా సమయం మరియు డబ్బు అవసరం లేదు. ఏది ఏమైనప్పటికీ, ప్రత్యక్ష పద్దతులు క్రూడ్‌గా పరిగణించబడతాయి, ఎందుకంటే అవి బ్యాంకులను వనరుల అహేతుక కేటాయింపులకు దారితీస్తాయి మరియు బ్యాంకింగ్ మార్కెట్‌ను గుత్తాధిపత్యం వైపు నెట్టగలవు. 1995 వరకు ప్రత్యక్ష పద్ధతులను ఉపయోగించారు, ఆ తర్వాత అతను వాటిని విడిచిపెట్టాడు, అయినప్పటికీ, అతను 1998లో సంక్షోభ సమయంలో వారి వద్దకు తిరిగి రావాల్సి వచ్చింది.

పరోక్ష పద్ధతులు, దీనికి విరుద్ధంగా, మార్కెట్ అభివృద్ధి యొక్క వైకల్యాలు మరియు పాథాలజీలను నివారించడం సాధ్యపడుతుంది, అయినప్పటికీ, వాటి అమలు యొక్క పరిణామాలను అంచనా వేయడం చాలా కష్టం. అయినప్పటికీ, పరిపాలనా విధానం నుండి ఆర్థిక పద్ధతులకు మారడం ఇప్పుడు అధికారికంగా నియంత్రణ పత్రాలలో పొందుపరచబడింది.

PrEP రకాలు

DCTలో రెండు ప్రధాన రకాలు ఉన్నాయి: దృఢమైన మరియు సౌకర్యవంతమైన.

రేఖాచిత్రం నుండి చూడగలిగినట్లుగా, కఠినమైన విధానాలు డబ్బు సరఫరాను అదే స్థాయిలో నిర్వహించడం లక్ష్యంగా పెట్టుకున్నాయి ( Δ ఎం డబ్బు సరఫరాలో పెరుగుదల).డబ్బు ఎస్mనిలువుగా, వడ్డీ రేటు మార్పుకు లోబడి ఉంటుంది కాబట్టి Δ ఆర్.

సౌకర్యవంతమైన ద్రవ్య విధానంతో, వక్రరేఖ ఎస్mక్షితిజ సమాంతరంగా, దీనికి విరుద్ధంగా, సెంట్రల్ బ్యాంక్ డబ్బు సరఫరాను ప్రభావితం చేస్తుంది, వడ్డీ రేటును స్థాయిలో నిర్వహించడానికి ఇష్టపడుతుంది. జాతీయ ఆర్థిక వ్యవస్థపై డబ్బు టర్నోవర్ వేగం యొక్క ప్రభావాన్ని తటస్థీకరించడం పని అయినప్పుడు సెంట్రల్ బ్యాంక్ సౌకర్యవంతమైన ద్రవ్య విధానాన్ని ఆశ్రయిస్తుంది.

ద్రవ్య విధానం యొక్క రకం పెట్టుబడి కోసం డిమాండ్‌ను ప్రభావితం చేస్తుంది, ఇది ఉత్పత్తి మరియు ఉపాధి డబ్బు సరఫరాపై ఆధారపడి ఉండే స్థాయిని ప్రభావితం చేస్తుంది. ద్రవ్య విధానంపై పెట్టుబడి డిమాండ్ ఆధారపడటం యొక్క గ్రాఫ్ క్రింద ఉంది:

దృఢమైనది పెట్టుబడి I యొక్క పరిమాణాన్ని గణనీయంగా ప్రభావితం చేయడానికి మిమ్మల్ని అనుమతిస్తుంది అని గ్రాఫ్ నుండి చూడవచ్చు (వడ్డీ రేటులో వ్యాప్తి మార్పు కారణంగా), అయితే సరళమైనది కొద్దిగా మాత్రమే.

ప్రస్తుత సమస్య: ద్రవ్య విధానంపై ఎలక్ట్రానిక్ డబ్బు ప్రభావం

సమస్య క్రింది విధంగా ఉంది: ఎలక్ట్రానిక్ డబ్బు యొక్క అనియంత్రిత జారీ డబ్బు సరఫరాలో గణనీయమైన పెరుగుదలకు దారి తీస్తుంది మరియు అందువల్ల ద్రవ్యోల్బణం వేగంగా పెరుగుతుంది. డబ్బు సరఫరాలో పెరుగుదల లేనప్పటికీ వృద్ధి చెందుతుంది - ఇది డబ్బు టర్నోవర్ వేగం పెరగడం ద్వారా సులభతరం చేయబడుతుంది.

సెంట్రల్ బ్యాంక్ ద్వారా నివారణ చర్యలుగా క్రింది చర్యలు తీసుకోవచ్చు:

• ఎలక్ట్రానిక్ మనీ జారీచేసేవారికి తప్పనిసరి రిజర్వ్ అవసరం పరిచయం.

• ఎలక్ట్రానిక్ మనీ జారీచేసేవారిని పర్యవేక్షించే విధానాన్ని సులభతరం చేయడానికి వారి సంఖ్యను పరిమితం చేయడం.

• ఎలక్ట్రానిక్ ఫండ్స్ ఇష్యూ నుండి సేకరించిన మొత్తాలపై వడ్డీ రేటు పరిచయం.

ఎలక్ట్రానిక్ డబ్బు సమస్య ద్రవ్యోల్బణాన్ని పెంచుతుందనే వాస్తవంతో పాటు, ఇది ఇష్యూ ఆదాయంలో సెంట్రల్ బ్యాంక్ భాగం నుండి "తీసివేయబడుతుంది", దీనిని కూడా పిలుస్తారు సెగ్నియోరేజ్. షేరు ప్రీమియంను కవర్ చేయలేని స్థాయికి షేర్ ప్రీమియం తగ్గడానికి చాలా సమయం పడుతుంది అనే వాస్తవం ఉన్నప్పటికీ, నష్టాలను తగ్గించడం గురించి సెంట్రల్ బ్యాంక్ ముందుగానే ఆలోచించాలి. ఎలక్ట్రానిక్ డబ్బు సమస్య యొక్క గుత్తాధిపత్యం యొక్క అవకాశాన్ని నిపుణులు మినహాయించరు.

యునైటెడ్ ట్రేడర్స్ యొక్క అన్ని ముఖ్యమైన ఈవెంట్‌లతో తాజాగా ఉండండి - మాకి సభ్యత్వాన్ని పొందండి