Klar forretningsvurderingsrapport. Sådan udarbejdes forretningsvurderingsrapporter

23.09.2019

Krav til en virksomhedsvurderingsrapport

Eksempel på en virksomhedsvurderingsrapport

En af de mest vigtige stadier Arbejdet med at vurdere en virksomhed er at udarbejde en rapport. Succesen eller fiaskoen for det udførte arbejde afhænger i høj grad af, hvad der er inkluderet i dette dokument, i hvilken form og rækkefølge.

□ 12.1. Opgave, struktur

Ved skrivning af en vurderingsrapport har skønsmanden følgende hovedopgaver. Først skal du skitsere logikken i analysen. For det andet skal rapporten indeholde alle vigtige punkter i vurderingen. For det tredje skal rapporten føre læseren til den konklusion, som evaluatoren nåede frem til.

Det er muligt at løse disse problemer, hvis en række krav er opfyldt.

For at rapporten let kan opfattes af informationsbrugere, skal den være logisk. Præsentation af hver næste problem bør følge af det foregående materiale, bør konklusionerne i forskellige afsnit supplere hinanden og "arbejde" hen imod en generel konklusion. Opfattelsen af rapportmaterialet er mærkbart lettere, hvis det sidstnævnte er velstruktureret, tilstrækkeligt detaljeret og indeholder de nødvendige oplysninger understøttet af dokumenter. Samtidig skal rapporten ikke belastes med uvæsentlige data. Opfattelsen af en rapport er i høj grad bestemt af den stil, den er skrevet i, og det afhænger af, hvem der skal være forbrugeren af rapporten. Forbrugere af skønsmandsydelser er personer, der ikke er fortrolige med vurderingsterminologi, så faglige termer skal forklares.

KAPITEL 12

Rapporten er udarbejdet, så dens forbruger, hvis det ønskes, kan gentage vurderingsmandens analyse og drage en lignende konklusion.

Rapporten skal indeholde: en beskrivelse af den genstand, der vurderes; dets navn og nøjagtige adresse; en liste over juridiske rettigheder og begrænsninger forbundet med denne ejendom; beskrivelse af objektets fysiske tilstand og dets omkostningskarakteristika.

Derudover skal rapporten klart formulere formålet med vurderingen, begrunde brugen af den ene eller anden form for værdi og notere datoen for vurderingen.

Hvis der er begrænsningsbetingelser for rapportens resultater, skal de specificeres. Eksempler på begrænsninger omfatter at skrive en foreløbig eller delvis rapport.

Vigtigt punkt rapport - begrundelse for valg af visse vurderingsmetoder.

Vurderingen skal foretages af en uvildig vurderingsmand, derfor kræver rapporten bekræftelse af vurderingsmandens manglende personlige interesse i den ejendom, der vurderes, og i dens handelsværdi.

Et vigtigt punkt i rapporten er tilstedeværelsen i den af underskrifter fra alle personer, der udførte vurderingen, tekst, der angiver deres enighed med resultaterne. Hvis nogen af de skønsmænd, der har deltaget i arbejdet, ikke er enige i nogle eller alle rapportens konklusioner, bør han medtage sin personlige mening om visse vurderingsspørgsmål.

En forretningsvurderingsrapport, dens indhold, volumen og præsentationsstil afhænger i høj grad af formålet med vurderingen, arten af det objekt, der vurderes, og rapportens kunders behov. En rapport til en investor er således forskellig fra en rapport til en långiver eller en skatteinspektør. Rapporten afhænger også af kompleksiteten og størrelsen af den virksomhed, der vurderes. Hvis læserne af rapporten er personer, der ikke er bekendt med virksomheden, kræves en detaljeret beskrivelse af sidstnævnte. Hvis rapporten er beregnet til virksomhedens ansatte, så er den Detaljeret beskrivelse ikke nødvendigt.

Rapportens struktur afhænger ikke af formålet med vurderingen og er ensartet. Det er baseret på princippet "fra det generelle til det specifikke". Hovedafsnittene i rapporten er:

1. Introduktion.

2. en kort beskrivelse af industri.

3. Kort beskrivelse af virksomheden.

4. Analyse af økonomisk tilstand.

5. Evalueringsmetoder og konklusioner.

Afhængigt af formålet med vurderingen og objektets særlige forhold kan der dog foretages nogle ændringer i rapportens struktur. Eksempelvis kan analyse af data om lignende virksomheder opdeles i et separat afsnit. Hvis den generelle økonomiske situation i et land eller en region er vigtig for vurderingen af en virksomhed, kan der afsættes særlige afsnit hertil. En analyse af den økonomiske tilstand kan gives i afsnittet om virksomheden.

Rapporten indledes med et kort indledende afsnit - en introduktion, hvori: essensen af opgaven (vurdering) er angivet, de anvendte informationskilder er anført; givet Kort beskrivelse virksomheden og dens kapital; typen af værdi, der er bestemt under vurderingsprocessen, er specificeret; De vurderingsmetoder, der er anvendt i denne rapport, og den endelige konklusion præsenteres.

Ved angivelse af opgaven noteres vurderingsfirma og gruppe, der er ansat, datoen for vurderingens gyldighed samt formålet med vurderingen.

Efter at have beskrevet vurderingsopgaven, er det tilrådeligt at placere en generaliseret liste over informationskilder. Det kan omfatte: virksomhedens regnskaber, dens kontrakter og aftaler, datakilder for lignende virksomheder mv. Det skal fremgå, om der er foretaget revision, og hvilke faciliteter i virksomheden, der er besøgt af skønsmanden. Det kan noteres, hvem der er blevet interviewet for at indsamle data om den virksomhed, der vurderes.

I indledningen er det tilrådeligt at beskrive, hvad virksomheden, der vurderes, producerer, hvor den ligger, hvilken kapital den har, og hvordan den er fordelt. Dernæst angives den værdinorm, der vil blive brugt i vurderingen ud fra dens formål. Det er nyttigt at definere den anvendte omkostningstype.

Indledningen skitserer også kort, hvilke værdiansættelsesmetoder der er anvendt, og giver en konklusion om værdien af den virksomhed, der vurderes.

For at forudsige en virksomheds udviklingsmuligheder er et afsnit, der giver generelle økonomiske eller regionale data, og et afsnit, der analyserer situationen i branchen, nyttige.

Den generelle økonomiske sektion bør kun rapportere de data om situationen i landet eller regionen, som direkte påvirker virksomhedens udvikling. De samme data kan præsenteres i afsnittet om vurderingsmetoder ved prognoser for en virksomheds indtægter og udgifter. I dette tilfælde er dette afsnit ikke fremhævet separat.

Afsnittet om branchens karakteristika bør gøre forbrugeren af rapporten bekendt med branchens karakteristika, dens situation nu og i fremtiden. Der lægges stor vægt på salgsmarkedernes karakteristika og faktorer, der påvirker efterspørgslen. Afsnittet giver også information om konkurrencen i branchen og virksomhedens stilling i forhold til dens hovedkonkurrenters position.

Hovedmålet med afsnittet om virksomhedens egenskaber er at identificere dets funktioner og deres indvirkning på markedsværdien.

De vigtigste spørgsmål, der diskuteres i dette afsnit: virksomhedens baggrund, listen over producerede varer og tjenesteydelser, salgsbetingelser, tilgængeligheden af leverandører, personale, ledelse, tidligere transaktioner med dens aktier.

Ved at stifte bekendtskab med baggrunden får læseren information om, hvornår virksomheden, der evalueres, blev oprettet, hvilke ændringer (f.eks. i navn, lokation, aktivitetsområder) der skete. Det er også nyttigt at afspejle, hvilken ejendom der ejes af virksomheden, og hvilken der er lejet og på hvilke vilkår. Data om det areal, der er besat af hvert produktionsanlæg, er også givet. Hvis virksomheden har datterselskaber, gives oplysninger om dem organisationsform, moderselskabets procentvise andel af dets kapital mv.

Dette afsnit afslører en gruppe spørgsmål relateret til virksomhedens aktuelle aktiviteter. For det første bemærkes, hvilke produkter denne virksomhed producerer, og hvilke tjenester den leverer; De førende typer produkter eller tjenester er fremhævet, og deres procentdel vises. For det andet, for at forudsige en virksomheds fremtidige indkomst, er information om dens salgsmarkeder og hvilken plads den indtager der, om hovedforbrugerne af dens produkter og deres økonomiske situation vigtig. For det tredje er det nødvendigt at give oplysninger om forsyningssystemet og hovedleverandører. For det fjerde giver dette afsnit oplysninger om antallet af medarbejdere i virksomheden, hvor mange personer der er fastansat, og hvor mange der er midlertidigt eller sæsonbestemt. Det er nyttigt at give data om personalets kvalifikationer og deres omsætning. For det femte skal der gives oplysninger om ledelsestilstanden i den virksomhed, der vurderes. Disse data kan præsenteres som en liste over førende ledere med forklaringer på deres uddannelse og karriere.

Hvis der var transaktioner med aktier i virksomheden, der vurderes, giver dette afsnit en beskrivelse af dem. Det bemærkes, hvor meget overdragelsen af aktier fra en ejer til en anden afspejlede deres reelle markedsværdi.

Afsnittet afsluttes med en opsummering af forhold, der efter vurderingsmandens vurdering har en positiv og negativ indflydelse på virksomhedens værdi.

Afsnittet, der er viet til analysen af virksomhedens økonomiske tilstand, giver udarbejdelse af oplysninger til alle tre tilgange til vurdering: rentabel, dyr og sammenlignende. Afsnittet analyserer virksomhedens balancer og regnskaber for en række tidligere år og beregner de vigtigste økonomiske indikatorer. Hvis der foretages visse ændringer i regnskabet, afspejles dette i rapporten.

Når man analyserer en virksomheds økonomiske tilstand og forudsiger dens ændringer, beregnes flere grupper af finansielle indikatorer: indikatorer for likviditet, kapitalstruktur, omsætning og rentabilitet.

Sammenligninger kan foretages baseret på indikatorerne for den evaluerede virksomhed, der ændrer sig over tid (for at identificere tendenser i dens udvikling), mellem indikatorerne for den evaluerede virksomhed og branchegennemsnitsindikatorer, mellem indikatorerne for den evaluerede virksomhed og indikatorerne for analoge virksomheder.

Rapporten giver en analyse af disse indikatorer, og selve beregningen kan leveres som bilag hertil. Det er meget vigtigt i rapporten at kommentere, hvordan niveauet af visse finansielle indikatorer for den virksomhed, der vurderes, påvirker værdien af dens markedsværdi. Disse konklusioner kan konkluderes for dette afsnit.

Sektionen af værdiansættelsesmetoder, der bruges til at vurdere en given virksomhed, begynder med begrundelsen for valget af visse metoder. Herefter skitseres rækkefølgen af vurdering af denne virksomhed ved hjælp af de valgte metoder.

Hvor det er muligt, angives kilderne til de anvendte oplysninger. Det gælder for eksempel de oplysninger, hvormed kapitaliseringsrenten eller diskonteringsrenten er beregnet. Valget af en eller anden multiplikatorværdi, indførelse af justeringer for den kontrollerende eller ikke-kontrollerende karakter af aktiebesiddelser og justeringer for likviditet er berettiget. Nødvendigheden er bevist, og størrelsen af multiplikatorer og ændringer analyseres.

Dette afsnit afsluttes med en konklusion om værdien af den virksomhed, der vurderes. Som regel er her de opnåede omkostningsindikatorer forskellige tilgange, er opsummeret i tabelform, tillægges de visse vægte, og der drages på denne baggrund en konklusion om værdien.

Vurderingsrapporten har udover hoveddelen bilag. De indeholder især en erklæring om skønsmandens manglende personlige interesser, forudsætninger og forbehold.

Bilaget indeholder også kopier af dokumenter, der beskriver den akademiske uddannelse og faglige uddannelse af de evaluatorer, der er involveret i udarbejdelsen af rapporten. russisk samfund Taksatoren er en tværfaglig organisation, så rapporten afspejler den specifikke disciplin, hvori taksatoren er certificeret. Bilaget indeholder normalt tabeloplysninger, der begrunder brugen af visse mængder i rapporten.

De mest almindelige fejl i en vurderingsrapport omfatter følgende. Der er tilfælde, hvor rapporten ikke angiver, hvilken værdinorm vurderingsmanden har brugt til at værdiansætte en given virksomhed. En anden ulempe er brugen af professionelle udtryk uden deres forklaring eller medtagelse i rapporten af udtryk, der har anderledes fortolkning, såsom kapitaliseringsgrad eller pengestrøm. Det er vigtigt at vælge niveauet af informationsdetaljer, som forbrugeren kræver. Det er lige så slemt at gå ind i uvæsentlige detaljer og ikke at give den nødvendige information. Det er uacceptabelt at acceptere en modstridende rapport, altså en rapport, hvor forskellige afsnit er i konflikt med hinanden. Den mest almindelige mangel, som er objektiv i Rusland, er den forkerte udvælgelse af oplysninger om analoge virksomheder. Dette skyldes primært manglen på pålidelig information om markedstransaktioner.

I overensstemmelse med art. 11 i loven "om vurderingsaktiviteter i Den Russiske Føderation" (1988), er den korrekte udførelse af en aftale om vurdering af et objekt rettidig forberedelse og levering af vurderingsmanden skriftligt til kunden i overensstemmelse med kravene i loven, om en rapport om vurdering af den genstand, der vurderes.

Rapporten må ikke være tvetydig eller vildledende. Rapporten skal indeholde: datoen for vurderingen; anvendte vurderingsstandarder; mål og mål for dens gennemførelse; andre oplysninger, der er nødvendige for en fuldstændig og entydig fortolkning af resultaterne af vurderingen af genstanden.

Hvis vurderingen ikke bestemmer markedsværdien, men andre værdityper, angiver rapporten kriterierne for fastsættelse af vurderingen og begrundelsen for afvigelse fra muligheden for at beregne genstandens markedsværdi.

Rapporten i henhold til loven omfatter:

Dato for kompilering og serienummer rapport;

Grundlaget for vurderingsmandens vurdering af den ejendom, der vurderes;

Vurderingsmandens juridiske adresse og oplysninger om den tilladelse, der er udstedt til ham til at udføre vurderingsaktiviteter for denne type ejendom;

Nøjagtig beskrivelse af vurderingsemnet. Hvis værdiansættelsesobjektet tilhører en juridisk enhed, angives oplysningerne om den juridiske enhed og den bogførte værdi af dette værdiansættelsesobjekt.

Værdiansættelsesstandarder til bestemmelse af den passende type værdi af et objekt, begrundelse for deres brug i evalueringen af dette objekt, en liste over data, der er brugt i evalueringen, med angivelse af kilderne til deres modtagelse, samt antagelser, der er vedtaget under evalueringen;

Sekvensen for bestemmelse af værdien af værdiansættelsesobjektet og dets endelige værdi; restriktioner og grænser for anvendelse af det opnåede resultat;

Dato for vurdering af genstandens værdi;

En liste over dokumenter, der anvendes af vurderingsmanden og fastslår vurderingsobjektets kvantitative og kvalitative karakteristika.

Rapporten kan også indeholde andre oplysninger, som efter vurderingsmandens opfattelse er væsentlige for fuldstændigheden af afspejlingen af den metode, som denne har anvendt til at beregne værdien af et bestemt vurderingsobjekt.

For at vurdere visse typer objekter kan russisk lovgivning indeholde særlige indberetningsformularer.

Rapporten skal være nummereret side for side, indbundet, forseglet og underskrevet af en vurderingsmand - en individuel iværksætter eller en ansat i en juridisk enhed, der opfylder kravene i art. 24 i loven og udførte vurderingen og dens vejleder.

Den endelige værdi af markedsværdien (anden værdi) af den vurderede genstand, angivet i en rapport, der er udarbejdet på de grunde og på den måde, loven foreskriver, anerkendes som pålidelig og anbefales med henblik på indgåelse af en transaktion med vurderet genstand, hvis på den måde, der er fastsat ved lov eller i retten, ikke andet er angivet.

I tilfælde af uenighed om pålideligheden af markedsværdien eller anden værdi af et vurderingsobjekt, der er fastslået i en rapport, herunder i forbindelse med en anden eksisterende rapport om vurdering af samme genstand, er tvisten genstand for behandling ved en domstol. en voldgiftsdomstol i overensstemmelse med den etablerede jurisdiktion eller en voldgiftsret efter aftale mellem parterne i tvisten eller en aftale eller på den måde, der er fastsat i lovgivningen i Den Russiske Føderation, der regulerer værdiansættelsesaktiviteter.

Kontrolspørgsmål

1. Hvad er de påkrævede afsnit i virksomhedsvurderingsrapporten?

2. Hvilke faktorer bestemmer rapportens struktur?

3. Hvad er de typiske fejl, der opstår, når du skriver en rapport?

□ 12.2. Layout af rapporten om værdiansættelse af en virksomhed (russisk virksomhed)

Center for Professionel Vurdering af Finansakademiet under Den Russiske Føderations regering vurderede markedsværdien af en 23,79% ejerandel i OJSC XXX i overensstemmelse med den føderale lov "om værdiansættelsesaktiviteter i Den Russiske Føderation", Værdiansættelsesstandarder, obligatoriske til brug for emner af værdiansættelsesaktiviteter, godkendt ved dekret fra Den Russiske Føderations regering af 6. juli 2001 nr. 519.

Beregningen blev udført ved hjælp af tre hovedtilgange til virksomhedsvurdering: omkostningsbaseret, rentabel og komparativ.

1. Introduktion................................................................................................................................... 387

1.1. Definition af vurderingsopgaven ......................................................... ............................................................ ....... 387

1.2. Gældende omkostningsstandard ........................................................... ........................................................... 388

1.3. Vurderingscertificering ................................................ ................................................................ ........................ 388

1.4. Antagelser og begrænsninger................................................... ........................................................................ ........... 388

1.5. Metodiske grundprincipper udfører arbejde ................................................... ........................ 389

1.6. Grundlæggende begreber og definitioner......................................................... ............................................... 389

1.7. Informationskilder ................................................... ................................................................ ...... ... 389

2. en fælles del..................................................................................................................... 391

2.1. Karakteristika for økonomien ................................................... ............................................................ .. 391

2.2. Karakteristika for branchen. Jernholdige metallurgi ........................................................ ......... 405

2.3. Beskrivelse af den region, hvor den vurderede ejendom er beliggende

Selskab................................................. ................................................................ ................................ 430

2.4. Beskrivelse af virksomheden, der vurderes................................................. ..................................................... 430

3. Økonomisk analyse af aktiviteterne i den virksomhed, der vurderes................. 430

3.1. Indledende information til analyse................................................. ................................... 430

3.2. Metode til finansiel analyse......................................................... ................... ............... 431

3.3. Horisontale og vertikale analyser ................................................... ................... ................... 431

3.4. Forholdsanalyse ................................................... ................................................................ ...................... 436

3.5. Metoder til diagnosticering af en virksomheds økonomiske tilstand................................... 443

3.6. Konklusioner og konklusioner................................................... ................................................................... .......... .. 448

4. Estimering af markedsværdien af OJSC "XXX".......................................................... 449

4.1. Komparativ tilgang ................................................ ................................................... ......... ... 450

4.1.1. Kapitalmarkedsmetode (det indenlandske aktiemarked)................................. 455

4.1.2. Kapitalmarkedsmetode (udenlandske analoger)........................................... ........ .458

4.2. Indkomst tilgang. Diskonteret pengestrømsmetode................... 460

4.2.1. Begrundelse for valg af indkomstmetoden........................................... ......... 461

4.2.2. Bestemmelse af varigheden af prognoseperioden og valg af pengestrømstype 462

4.2.3. Analyse og forecasting af bruttoindtægter og -udgifter

og virksomhedsinvesteringer ................................................... .................................... 463

4.2.4. Beregning af diskonteringsrenten ........................................ ........................................................ 465

4.2.5. Beregning af pengestrømme for forecast- og post-forecast-perioder 471

4.2.6. Beregning af nutidsværdien af fremtidige pengestrømme................................... 473

4.2.7. Foretag ændringer og fastsættelse af værdi.................................................. ....... 473

4.3. Omkostnings (ejendoms) tilgang.................................................. ........................................................... 474

4.3.1. Nettoformuemetode ................................................... ................................................................... ................ 474

4.3.2. Justeret nettoaktiver-metode.......................................... ..................... ..... 477

4.3.3. Optionsvurderingsmetode ................................................ ................................................................... ...... 479

4.4. Output af den endelige værdi.......................................... ...................................................... 481

5. Kvalificering af kunstnere................................................................................... 484

1. Indledning 1.1. Definition af vurderingsopgaven

Kunde -

Forudsætninger - (adresse, detaljer, TIN)

Entreprenør - CJSC "Center for Professionel Vurdering"

Forudsætninger - (detaljer, TIN)

Føderal licens til retten til at udføre vurderingsaktiviteter nr. 00001, udstedt den 6. august 2001 Adresse Tlf.

Tlf/fax E-mail:

Værdiansættelsesobjekt - 23,79 % af aktierne i OJSC "XXX"

Rapportdato -...

Dato for inspektion på stedet - ...

Formålet med vurderingen er at bestemme markedsværdien af en aktiepost på 23,79 % i OJSC XXX

Formål med vurderingen - konsultation med kunden vedrørende køb og salg af en aktieblok

Grundlaget for vurderingen er kontrakt nr. dateret 2XXX.

Den bogførte værdi af værdiansættelsesobjektet er .

1.2. Gældende omkostningsstandard

Markedsværdien af værdiansættelsesobjektet er den mest sandsynlige pris, som værdiansættelsesobjektet kan afhændes til for åbent marked i et konkurrencepræget miljø, når parterne i en transaktion handler rimeligt og råder over alle de nødvendige oplysninger, og værdien af transaktionsprisen ikke påvirkes af nogen ekstraordinære omstændigheder (Vurderingsstandarder, obligatoriske til brug for personer i vurderingsaktiviteter, blev godkendt af Dekret fra Den Russiske Føderations regering af 6. juli 2001 nr. 519).

Markedsværdien af den pågældende ejendom er fastsat i amerikanske dollars. Fra 1. september 2000 var den officielle valutakurs for Den Russiske Føderations centralbank 27,75 rubler. for en amerikansk dollar.

1.3. Vurderingscertificering

2. Skønsmanden har ingen reel eller opfattet interesse i, at ejendommen vurderes og handler med et åbent sind og uden fordomme over for de involverede parter.

3. Skønsmandens vederlag afhænger ikke af den endelige vurdering af værdien, samt de begivenheder, der kan opstå som følge af kundens eller tredjemands brug af de fund og konklusioner, som er indeholdt i rapporten.

1.4. Antagelser og begrænsninger

Ved beregningen af værdien har skønsmanden baseret sig på følgende forudsætninger og begrænsninger:

1. Vurderingsrapporten betragtes som et integreret, logisk fuldstændigt dokument (med bilag som dets integrerede dele). Skønsmanden er ikke ansvarlig for eventuel forvanskning af enkelttal, fakta, citater og dele af Rapporten taget ud af kontekst.

3. Skønsmandens opgave var at bestemme markedsværdien af aktieblokken i OJSC XXX. Taksatoren påtager sig ikke nu eller herefter noget ansvar for nogen anden fortolkning af resultaterne angivet i Vurderingsrapporten.

4. Oplysninger modtaget fra kunden eller tredjeparter antages at være pålidelige og pålidelige. Skønsmanden kan ikke garantere den absolutte nøjagtighed af oplysninger givet af andre parter, så kilden til informationen er angivet.

5. Vurderingsmanden er ikke ansvarlig for, at den juridiske beskrivelse af ejendomsretten til ejendommen vurderes, hvis rigtighed er accepteret ud fra kundens ord. De vurderede ejendomsrettigheder anses for fri for andre krav eller begrænsninger end dem, der er angivet i rapporten.

6. Som følge af, at skønsmanden på tidspunktet for arbejdets udførelse ikke havde data fra virksomhedens revision på vurderingstidspunktet, erklærer skønsmanden, at der ved beregningen er accepteret data leveret af virksomhedens specialister. .

7. Skønsmandens pligter omfattede ikke at kontrollere pålideligheden af virksomhedens regnskaber, som han havde fået tilsendt.

8. Ved gennemførelsen af vurderingen er det lagt til grund, at der ikke var skjulte forhold, der påvirker værdien af den ejendom, der vurderes. Skønsmanden er ikke ansvarlig for at opdage (eller hvis opdaget) sådanne fakta.

9. Rapporten indeholder vurderingsmandens faglige udtalelse vedrørende værdien af den ejendom, der vurderes, og er ikke en garanti for, at den går fra sælger til køber til en værdi svarende til den, der er angivet i rapporten.

1.5. Metodisk grundlag for udførelse af arbejde

Arbejdet er udført i overensstemmelse med de dokumenter, der regulerer udøvelse af faglig vurdering.

De vigtigste dokumenter ved vurdering af værdien af en OJSC var værdiansættelsesstandarderne, obligatoriske til brug for emner for værdiansættelsesaktiviteter, samt de internationale værdiansættelsesstandarder MKSV 1-4, den føderale lov "On Insolvens (Konkurs)" dateret 8. januar, 1998 nr. 6-FZ (efterfulgt af ændringer og tilføjelser).

1.6. Grundlæggende begreber og definitioner (de er givet i selve rapporten)

1.7. Informationskilder

Søgningen og indsamlingen af information til vurderingen blev udført gennem en række forskellige kanaler med inddragelse af forskellige kilder.

De informationskilder, der anvendes i vurderingen, kan grupperes i følgende kategorier:

Ekstern information - information fra nyhedsbureauer; oplysninger om markedssituationen leveret af forskellige markedsenheder;

Intern information - information direkte fra kunden om situationen på den virksomhed, der vurderes.

Derudover blev der under arbejdet anvendt lovgivnings- og reguleringsakter, monografier og metodologiske materialer og periodiske pressedata.

I beregningsprocessen blev softwareprodukter fra praksis med forretnings(aktie)vurdering brugt.

Information fra nyhedsbureauer:

Aktuel økonomisk gennemgang;

information om branchens tilstand.

Oplysninger fra kunden:

regnskab for virksomheden, der vurderes:

1. Planlæg ekstern kontrol ejendom tilhørende OJSC "XXX".

2. Balance (skema nr. 1) for 1996, 1997, 1998, 1999. og for første halvdel af 2000.

3. Resultatopgørelse (skema nr. 2) for 1996, 1997, 1998 og 1999. og om 5 måneder 2000

4. Kapitalstrømsopgørelse (skema nr. 3) for 1997, 1998, 1999.

5. Trafikrapport Penge(skema nr. 4) for 1996, 1997, 1998 og 1999.

6. Bilag til balancen (blanket nr. 5) for 1997, 1998, 1999.

7. Oplysninger om tilgængelighed og bevægelse af anlægsaktiver (fonde) og andre ikke-finansielle aktiver for 1999.

15. Produktion af hovedtyper af produkter og volumen kommercielle produkter i 1995 - første halvdel af 2000

17. Forklaring til artiklen "Reparationsårets opsparede overskud" af fonde pr. 1. juni 2000.

18. Beregning af skat af faktisk overskud i 5 måneder. 2000

19. Attest for resultater af økonomiske aktiviteter for maj 2000.

21. Forklaring på linjen "Andre driftsudgifter" i 5 måneder. 2000

22. Forklaring af linjen "Andre driftsindtægter" for 5 måneder. 2000

23. Forklaring af linjen "Andre ikke-driftsudgifter" i 5 måneder. 2000

24. Forklaring af linjen "Andre ikke-driftsindtægter" i 5 måneder. 2000

Problemet med at forbedre analysemetoden i økonomistyringssystemet i en kommerciel organisation i moderne forhold. Det første kapitel skitserer teoretisk grundlag analyse i styring af en kommerciel organisations økonomiske tilstand; i det andet og tredje - metodologiske, metodiske og anvendte aspekter af analysen af en kommerciel organisations økonomiske tilstand; i det fjerde - muligheden for at bruge resultaterne af finansiel analyse til at retfærdiggøre finansielle rehabiliteringsprogrammer for organisationer. For videnskabsmænd og praktikere, der er involveret i at analysere den økonomiske situation for kommercielle organisationer, lærere, kandidatstuderende og universitetsstuderende.

Metode til at identificere og vurdere "skjulte" og "imaginære" aktiver og passiver. Bruges til at vurdere markedsværdien af en organisation (forretning) Bogen er en udvidet og revideret udgave af to undersøgelser, der tidligere er udgivet af forfatteren: Metode til at identificere og evaluere "skjulte" aktiver og Metode til at identificere og evaluere "imaginære" aktiver. Spørgsmålene om forbedring af metoder og teknikker til markedsvurdering af værdien af en fungerende virksomhed ved brug af regnskabs-, skatte- og ledelsesregnskabsdata, samt spørgsmål om forbedring af metoder og teknikker til at identificere og værdiansætte aktiver og passiver, der enten afspejles i regnskabsføring, men er faktisk fraværende, eller ikke indgår i regnskabet, betragtes. , men er faktisk på lager. Metoden vil være af interesse for praktiserende vurderingsmænd, såvel som lærere, kandidatstuderende og studerende i økonomiske specialer: regnskab, iværksætteraktivitet, finansiering og kredit, virksomhedsvurdering.

Denne bog er den første systematiske præsentation moderne teori kapitalstrukturer på russisk. Hun introducerer læseren til klassisk teori kapitalstrukturer og med alle neoklassiske modeller optimal struktur kapital. Bogen samler og analyserer resultaterne af de mest betydningsfulde empirisk forskning, afsat til kapitalstrukturens indflydelse på virksomhedens nuværende markedsværdi. Forfatteren foreslår en ny tilgang, der giver os mulighed for at kombinere forskellige, ofte modstridende teorier om optimal kapitalstruktur i en enkelt helhed. Anbefales til forskere, lærere og kandidatstuderende, seniorstuderende fra økonomiske universiteter og studerende på MBA-programmer med speciale inden for finans og strategisk ledelse, finansielle direktører, investeringsforvaltere og administrationsselskaber.

De vigtigste stadier af arbejdet med at overvåge en organisations (virksomheds) økonomiske tilstand er blevet identificeret. Hvert afsnit giver et teoretisk grundlag for udførelse af beregninger, og beregningerne er opsummeret i tabeller, hvis anvendelse letter formuleringen af konklusioner. Det er vist, at overvågning af en organisations økonomiske tilstand er grundlaget for at udvikle forslag til forbedring af dens arbejde i den planlagte periode. I bilaget findes formularer til balance og resultatopgørelse. For universitetsstuderende, der studerer på økonomiske fakulteter.

Udgivelsen skitserer populært det vigtigste teoretiske principper ved gennemførelse af en analyse af den økonomiske tilstand fremhæves funktionerne ved vurdering af situationen for insolvente virksomheder. De givne eksempler på analyse af reelle virksomheder: landbrugs-, statslig enhed, aktieselskab, viser tydeligt, hvordan man beregner og fortolker analytiske indikatorer. Dette understreger publikationens praktiske orientering. Beregnet til at hjælpe voldgiftsledere i overvågningsstadiet af debitor, økonomiske ledere af virksomheder, studerende og kandidatstuderende på højere uddannelsesinstitutioner med en uddannelse i krisehåndtering.

Teoretisk grundlag, metodik og praktiske anbefalinger om analyse af den økonomiske tilstand og forretningsplanlægning af de nuværende aktiviteter i en brancheorganisation for forbrugersamarbejde. Hele forretningsplanlægningscyklussen betragtes - fra forberedende fase til specifik planlægning af fast- og driftskapital, indkøb af varer, distributionsomkostninger mv. Der findes et stort antal tabeller og hjælpeberegninger, som kan bruges i praksis ved analyse og planlægning af en brancheorganisations aktiviteter. Bilagene indeholder rapporter og balancer for en bestemt organisation. For lærere og studerende fra økonomiske universiteter, såvel som praktiske arbejdere i organisationens økonomiske, finansielle og marketingtjenester.

Vi præsenterer for din opmærksomhed en oversættelse af anden udgave af "Handbook of Business Valuation". Til dato nyder dens engelsksprogede udgave ubetinget autoritet blandt fagfolk i vurderingsbranchen. Bogens forfattere er anerkendte autoriteter inden for virksomhedsvurdering. Publikationen indeholder praktisk erfaring Amerikanske specialister inden for værdiansættelse af små virksomheder forskellige retninger. Målgruppen for denne publikation er praktiserende virksomhedsbedømmere og topledere i virksomheder. Bogen vil være af interesse for økonomistuderende og læsere, der er interesseret i moderne publikationer om virksomhedsvurdering. Målet for udgiverne af denne bog er at udvide læserens forståelse af praktiske metoder til virksomhedsvurdering.

Bogen afslører de vigtigste tilgange og metoder til virksomhedsvurdering, virksomhedens værdi præsenteres som en målstyringsfunktion, og praktiske eksempler vurdering af værdien af virksomheden som helhed og dens dele. Der foreslås nye løsninger på vigtige spørgsmål vedrørende værdiansættelse af virksomheder som at bestemme antallet af år i prognoseperioden og harmonisere resultaterne af vurderingen i henhold til omkostnings- og indtægtstilgange. For vurderingsmænd, virksomhedsledere og andre personer, der er involveret i at bestemme værdien af en virksomhed. Bogen kan bruges af studerende, kandidatstuderende og universitetslærere.

Der foreslås originale forretningsvurderingshypoteser og nye tilgange til løsning af værdiansættelsesproblemet baseret på analyse af faste parametre i et ubegrænset tidsinterval og under usikkerhedsforhold ved hjælp af matematisk modellering af ændringer i tilstanden i det mikroøkonomiske miljø. De praktiske resultater af de udviklede værktøjer til virksomhedsvurdering inden for forskellige aktivitetsområder præsenteres. For specialister inden for matematisk modellering økonomiske processer, lærere, kandidatstuderende og studerende fra økonomiske universiteter samt for ledere af virksomheder med forskellige profiler.

Bogen er afsat til spørgsmålene om forretningsværdiansættelse ved hjælp af metoderne til at akkumulere aktiver og diskontere pengestrømme, funktionerne ved at styre værdien af en virksomhed ved hjælp af indirekte metoder til indflydelse. Denne bog er beregnet til specialiserede studerende, kandidatstuderende og specialister inden for virksomhedsfinansiering og virksomhedsvurdering.

At estimere værdien af en virksomhed er et fænomen, der er ret almindeligt i erhvervslivet, især når vi taler om om at skaffe kreditmidler eller sælge en virksomhed. En af obligatoriske dokumenter Processen med at udføre en sådan analyse er naturligvis en virksomhedsvurderingsrapport. Hvordan man sammensætter det korrekt, og hvilke oplysninger der skal gives, er nødvendigt for alle, der planlægger at finde ud af, hvor meget deres virksomhed er værd.

Rapportens sted i virksomhedens vurderingsproces

Udarbejdelsen af rapporten er umiddelbart forud for vurderingen af selve virksomheden, som består af flere faser:

Opstilling af mål om at analysere virksomhedens aktiviteter.
Planlægning.
Indsamling af information.
Analyse af indsamlet information.
En beslutning om den mest effektive anvendelse af det objekt, der vurderes.
Valg af vurderingsmetoder.
Etablering af virksomhedens endelige værdi.
Rapport.

Som det fremgår af listen, er det sidste punkt det sidste trin i hele analyseprocessen, på grundlag af hvilket der tages stilling til den økonomiske værdi af hele virksomheden.

Typer af rapporter

I praksis er der tre typer af udarbejdelse af dette dokument: brev, sekventiel form, standardformular. Lad os se på hver enkelt mere detaljeret.

Brev

Den indeholder som udgangspunkt kun vurderingsmandens konklusion vedrørende værdien af den genstand, der vurderes, uden oplysninger herom og analyse af de indsamlede oplysninger. Brugen af denne formular er ret begrænset. Det bruges, når klienten er helt tryg ved vurderingsmandens integritet, professionalisme og kompetence. Ofte kan den udarbejdes, selvom den virksomhed, der vurderes, ikke er et meget komplekst forskningsemne.

Dette betyder dog ikke, at analysen var ufuldstændig. Alle stadier denne proces under alle omstændigheder overholdt, verificeret, analyseret og arkiveret. Det er skønsmandens ansvar at sikre, at rapporten er kortfattet.

Standard rapport

En virksomhedsvurderingsrapport i sin standardform anvendes, når der er behov for at udarbejde et stort antal rapporter i en enkelt foreskrevet form. Standardformularen giver ikke plads til at indtaste fyldestgørende information om beskrivelsen af de genstande, der blev analyseret. Til dette formål anvender skønsmanden bilag til dette dokument, som er angivet i selve rapporten, men vedhæftet i særskilt brev.

Sekventiel rapport

Denne type opsummering af resultaterne af den analytiske proces giver den person, der udførte alle vurderingsaktiviteterne, mulighed for at retfærdiggøre sine beregninger og konklusioner vedrørende virksomhedens endelige værdi.

Denne rapport tiltrækker med sin form, hvilket indebærer tilstedeværelsen af et omslag, bindende, standard størrelse ark, tekst forståelig for alle. Alle yderligere oplysninger kan placeres i bilaget til dette dokument.

Hvad du skal angive

For at dette dokument kan betragtes som fuldstændigt, skal det indeholde følgende parametre:

Rapportnummer og dato for dens udarbejdelse.
Grundlag for vurderingen.
Oplysninger om skønsmanden, hans juridiske adresse, licenser.
Kriterier for det objekt, der vurderes.
Evalueringsstandarder, begrundelse for deres anvendelse, indhentede informationskilder.
Beskrivelse af beregningen af prisen på den undersøgte virksomhed, forklaring af det opnåede resultat.
En liste over dokumenter, der kan bekræfte egenskaberne for det objekt, der evalueres.

Den færdige rapport om vurdering af en virksomhed eller virksomhed skal være underskrevet af skønsmanden og attesteret med segl. Det er nødvendigt at angive antallet af sider og antallet af forberedte kopier. Afsnittene skal indeholde følgende:

Rapport om bestemmelse af markedsværdien af en almindelig aktie i OJSC Kostromskaya GRES
Som en del af denne opgave blev markedsværdien af en andel af OJSC Kostroma State District Power Plant vurderet. Vurderingsresultaterne blev brugt med det formål at bidrage med aktier i OJSC Kostromskaya GRES som betaling for yderligere aktier i OJSC OGK-3. Vurderingen er gennemført pr. 1. april 2005.
Under vurderingsprocessen anvendes forskellige metoder og tilgange, der er bedst egnede til den givne sag. Denne vurdering blev udført i overensstemmelse med loven i Den Russiske Føderation "Om værdiansættelsesaktiviteter i Den Russiske Føderation", "Vurderingsstandarder obligatoriske for anvendelse af emner af værdiansættelsesaktiviteter", Metode og retningslinjer for værdiansættelse af virksomheder og (eller) aktiver i RAO UES i Rusland og dets SDC'er, udviklet af Deloitte & Touche.
Baseret på resultaterne af analysen af stærke og svagheder resultater opnået inden for rammerne af forskellige tilgange, efter konsultationer med repræsentanter for investeringsselskaber, repræsentanter for Deloitte og Touche, besluttede taksatoren at overveje, sammen med den første mulighed for at tilføje vægte, muligheden for at give større vægt til resultaterne af indkomsten nærme sig. Dette valg begrundet med, at en rationel investor ved køb og salg af et aktiv primært ikke fokuserer på tilbageblik på virksomhedens aktiviteter, men på de potentielle indtægtsstrømme, som han kan modtage fra det erhvervede aktiv.
Eksekutør: Konsortiet "Ekspert - Russisk vurdering", pr. 1. april 2005
2015-03-07 | popularitet: 15194
Rapport om vurdering af markedsværdien af registrerede ordinære aktier i OJSC
Formål og formål med vurderingen: fastsættelse af markedsværdien af registrerede ordinære aktier (100 pct. autoriseret kapital) OJSC (Type af aktivitet – produktion af trykte produkter) med det formål at bidrage til den autoriserede kapital.
En virksomheds ejendomskompleks afspejler ikke virksomhedens reelle evne til at generere indkomst, men afspejler virksomhedens aktuelle tilstand, udtrykt gennem status for dens aktiver og passiver. I I dette tilfælde Der er ikke behov for at fastsætte likvidationsværdien på værdiansættelsestidspunktet på grund af fraværet af faktorer for hasteafvikling eller salg af virksomheden. Til brug for denne vurdering er den mest optimale, ifølge vores vurderingsmand, metoden med justeret bogført værdi af virksomhedens nettoaktiver.
Som et resultat af at studere oplysningerne om virksomheder i denne branche i forskellige kilder, herunder i det nationale tilbudssystem (www.nqs.ru) pr. 1. oktober 2004, er der ingen oplysninger, der er relevante i forbindelse med denne vurdering om prisen på aktier i disse virksomheder på håndkøbsmarkedet. Derfor kan analoge virksomheders metoder - kapitalmarkedsmetoden, transaktionsmetoden ikke anvendes.
For at vurdere markedsværdien af ordinære aktier i OJSC KKK brugte denne rapport følgende:
1. metode til tilbagediskontering af pengestrømme;
2. justeret balancens nettoaktiver metode.
Udøver: Art Expert LLC. Kazan, 2004
2015-02-23 | popularitet: 10851
Rapport om vurderingen af markedsværdien af en almindelig aktie i OJSC "Yaroslavl Sales Company" som en del af en minoritetsandel
Udført af Adalin-EKSO LLC, Yaroslavl, 2010.
29-09-2012 | popularitet: 13104
Rapport om bestemmelse af markedsværdien af driftsvirksomheden Magnat LLC, beliggende på adressen: Rusland, Tomsk-regionen, Seversk, st. Parkovaya, 9
Performer: EKP "Lando", Seversk, Tomsk-regionen, 2005
2011-03-20 | popularitet: 20422
Rapport om vurderingen af markedsværdien af en ordinær og en foretrukken aktie som del af en minoritetsandel i OJSC AK Yakutskenergo
Eksekutører: Institute of Entrepreneurship Problems LLC, ABM Partner CJSC, Central Financial Appraisal Company CJSC, 2006
2011-01-16 | popularitet: 8797
Rapport om vurdering af markedsværdien af en almindelig registreret aktie i OJSC "Udmurt Energy Sales Company"
Medvirkende: LLC " Regionalt center eksamener", Ekaterinburg, 2009
2011-01-14 | popularitet: 11203
Beretning om vurdering af fordringer (tilgodehavender) for ydelser udført af debitor
Bilag 1 til metodevejledningen til analyse og vurdering af fordringer (debitor) ved udlæg i skyldnerorganisationers formue
Føderalt gældscenter under Den Russiske Føderations regering, Moskva, 1998.
13-06-2010 | popularitet: 32510

Emner til diskussion:

1. Krav til bedømmelsesrapportens form og indhold

2. Vurderingsrapportens hovedafsnit og almindelige problemer, der er stødt på på hvert trin i rapporten.

4. Parametre til begrundelse af anvendeligheden af individuelle metoder anvendt i vurderingsaktiviteter inden for rammerne af de tre tilgange til en bestemt type vurdering.

Litteratur

Den Russiske Føderations lov "om værdiansættelsesaktiviteter på Den Russiske Føderations territorium" nr. 135-FZ dateret 29. juli 1998

Code of Conduct (etisk) for evaluering. Internationale værdiansættelsesstandarder 2001.

Dekret fra Den Russiske Føderations regering "Om godkendelse af vurderingsstandarder" dateret 07/06/2001, nr. 519

Russiske vurderingsstandarder 2001. Udkast

Virksomhedsvurdering./ Udg. Gryaznova A.G., Fedotova M.A. M.: Finans og statistik”, 1998.

Fedotova M.A., Leontiev Yu.B. Professionel vurdering af forretning i Rusland (status, vurdering, udsigter). //Evalueringsspørgsmål, nr. 3, 2001.

Phillip D. Pardo, James S. Rigby. En lægmandsvejledning til at læse en virksomhedsvurderingsrapport.

MATERIALER TIL PRAKTISKE UNDERVISNINGER OG SELVSTÆNDIG ARBEJDE

1. Omkostningerne ved en prestigefyldt grund købt for 80 tusind rubler. stiger årligt med 9 pct. Hvor meget vil grunden være værd om 15 år?

2. For at købe en butik tog investoren et lån fra banken på 2,8 millioner rubler. for en periode på 4 år med 12% om året, der betales ved udløbet af løbetiden. Hvad bliver gældsafdraget efter 4 år?

3. Omkostningerne ved en frimærkesamling købt for 18.000 rubler. vil stige årligt med 8 %. Hvor meget vil det stige om 7 år i forhold til det oprindelige beløb?

4. Bestem størrelsen af påløbne renter på et indskud på 16.000 rubler, hvis indbetalingsperioden er 3 år, er satsen 24% om året, renter påløber kvartalsvis.

5. Hvilket beløb skal indsættes på en bankkonto, der opkræver 18% om året, så du efter 4 år kan hæve 75.000 rubler fra den?

6. Beregn den aktuelle værdi af et jordstykke, hvis det forventes, at det om 7 år vil blive solgt for 140.000 rubler. Diskonteringsrente 8%.

7. Ejeren af en regning udstedt af en kommerciel bank vil modtage 120.000 rubler fra den om 3 år. For hvilket beløb blev sedlen købt, hvis dens afkast er 17 % om året?

1 år - 250 rub.

2. år - 280 rub.

3. år - 325 gnid.

4. år - 290 rub.

5 år - 410 rub.

Diskonteringsrente 14%.

9. En iværksætter modtog et lån fra en bank på 14 % om året. Hvad er de nuværende omkostninger ved lånet, hvis en iværksætter skal overføre 1.450 rubler til banken i 6 år? årligt?

10. Ejendommen vil generere en årlig indkomst på 75.000 rubler. i 8 år. Så vil det blive solgt for 980.000 rubler. Hvad er den aktuelle værdi af ejendommen ved en diskonteringsrente på 10 %?

12. At leje et lager i de første 5 år giver en årlig indkomst på 430.000 rubler. I de næste 7 år vil det stige med 300.000 rubler. Hvad er nutidsværdien af den samlede indkomst, hvis diskonteringsrenten er 9 %?

13. Hvilket beløb kan trækkes fra kontoen årligt i 10 år, hvis den oprindelige indbetaling er 84.000 rubler, opkræver banken 12% om året, de hævede beløb er de samme.

15. En lejlighed til en værdi af 668.000 rubler. købt på kredit. Beregn det årlige bidrag til tilbagebetaling af gælden, hvis den skal betales over 7 år med lige store ydelser. Gælden ydes med 10 % om året.

16. Lån på 750.000 rubler. forudsat til 12% og sørger for månedlige betalinger i mængden af 8632,5 rubler. Bestem lånets tilbagebetalingsperiode på to måder.

17. Hvilket beløb vil blive akkumuleret på en bankkonto, hvis du indsætter 2.500 rubler på kontoen årligt i 6 år, og banken opkræver 8% om året på indbetalingen?

18. Bestem de mulige omkostninger ved en ejendom, der kan købes om 4 år, hvis du hvert kvartal indbetaler 56.000 rubler på en bankkonto. med kvartalsvis rentetilskrivning på 24 % om året.

19. For at købe en lejlighed har familien til hensigt at indbetale 8.000 rubler om måneden. Hvilket beløb vil der stå på hendes konto efter 6 år med en afkast på 10% om året og månedlig rente?

20. Hvilket beløb vil blive akkumuleret på en bankkonto, der påløber 8% om året, hvis du regelmæssigt indsætter 1.850 rubler på kontoen i 6 år?

21. Hvilket tilsvarende beløb skal årligt indsættes på en bankkonto, der opkræver 9% om året for at akkumulere 650.000 rubler ved udgangen af det 7. år?

22. Ejeren af hotellet forventer at udføre større renoveringer om 5 år til en pris af 445.000 rubler. Hvor meget skal der årligt indsættes på en bankkonto, der betaler 18 % rente om året?

23. Hvilket lige beløb skal virksomheden overføre kvartalsvis i 6 år til banken, som opkræver renter kvartalsvis med en årlig rente på 28 %, for at spare op til købet kontorplads 2800000 rub.?

24. Familien planlægger at spare 85.000 rubler til en sommerferie. Hvilket beløb skal hun afsætte kvartalsvis på et genopfyldt depositum i løbet af året, hvis banken opkræver renter kvartalsvis med en årlig rente på 24 %?

25. Bestem den maksimale værdi af en ejendom, der kan købes om 5 år, hvis der indsættes 55.000 rubler på kontoen hver sjette måned. Banken opkræver 16 % om året.

26. Du køber en bil på kredit (betaling – 9 tusind rubler månedligt i 2 år). Bestem prisen på dette køb, hvis banken opkræver 12 % om året om måneden.

27. Der er 12 år tilbage, til lånet er fuldt tilbagebetalt. Lånebetalinger er lig med 8.500 rubler. om måneden. Sats - 9% om året. Hvad er hovedstolen på lånet i dag?

28. Virksomheden planlægger at opdatere sit udstyr om 2 år. I øjeblikket koster udskiftning 220.000 rubler. Den forventede inflationstendens er 7 % om året. Hvor meget skal der indbetales hver måned, forudsat at kontoen vil akkumulere med en sats på 13% om året, sammensat månedligt?

29. I løbet af de første 4 år vil hotellet generere en årlig indtægt på 150.000 rubler, hvorefter den forventes at stige med 30%. Beregn den aktuelle værdi af indkomst fra hotellet, hvis det efter 8 år vil blive solgt for 1.200.000 rubler. Diskonteringsrenten er 9 %.

a) 4 gange til en diskonteringsrente på 9 %;

b) 8 gange til en diskonteringsrente på 13 %;

c) 12 gange til en diskonteringsrente på 7 %.

32. Et firma planlægger at købe et kontor til en værdi af 400.000 rubler om 5 år. Hvilket beløb skal deponeres hvert år i en bank, der opkræver 12% om året, hvis kontoen oprindeligt indeholdt 60.000 rubler?

33. Bestem størrelsen af et engangsbidrag til betaling for 5 års studier på et universitet til en bank, der opkræver 12 % om året. De samlede omkostninger ved træning er 20.000 rubler, som overføres årligt i lige dele.

34. En femårig universitetsuddannelse koster 10.000 rubler. Betalingen overføres ved udgangen af hvert halvår i lige store rater. Hvilket beløb skal der indsættes i banken, som beregner renter hvert halve år, med en sats på 22 % om året, hvis banken i henhold til aftalen påtager sig forpligtelsen til at overføre studieafgifter?

35. Omkostningerne ved 5 års studier på et universitet er 30.000 rubler. Betalingen skal betales primo hvert år (forud) i lige store rater. Hvilket beløb skal overføres til banken, som opkræver 16% om året, så sidstnævnte kan betale for uddannelse årligt.

36. Udarbejd en tilbagebetalingsplan for et lån på 75.000 rubler, ydet til 14% om året i 3 år, hvis, i henhold til tilbagebetalingsbetingelserne:

a) låntager betaler kun renter i løbetiden og tilbagebetaler lånets hovedstol ved udgangen af det 3. år i én betaling;

b) lånebeløbet tilbagebetales årligt i lige store andele, og der betales renter af restbeløbet af hovedstolen;

c) lånet tilbagebetales årligt med lige store beløb.

37. Beregn mængden af påløbne renter på et depositum på 750.000 rubler. i 2 år, hvis banken opkræver renter kvartalsvis med 28 % om året. Hvad skal den årlige indlånsrente alt andet lige være, hvis det første indskud skal fordobles på 2 år?

38. Er det nok at indsætte 75.000 rubler på kontoen? at købe en bil til en værdi af 115.000 rubler på 4 år? Banken opkræver månedlige renter med en årlig rente på 11 %. Løs på to måder.

40. Obligationer udstedt med en 10-årig løbetid betaler en årlig indkomst på 2.000 rubler. Indløsningsomkostningerne er 50.000 rubler Hvad er markedsværdien af obligationerne på tidspunktet for deres udstedelse, hvis diskonteringsrenten er 7 %?

41. Bestem den aktuelle værdi af en obligation med en pålydende værdi på 200 tusind rubler, en kuponrente på 15% om året og en udløbsdato om 5 år, hvis markedsafkastet er 12%, og renten på obligationen er betales to gange årligt.

1. Beregn mængden af pengestrømme. Baseret på følgende data:

Nettoresultat – 650;

Slid – 110;

Forøgelse af reserver – 45;

Nedsættelse af tilgodehavender – 30;

Forhøjelse af kreditorer – 75.

2. Beregn virksomhedens pengestrøm, hvis det vides, at:

Nettoresultat – 375;

Slid – 75;

Forøgelse af reserver – 30;

Nedsættelse af tilgodehavender – 15;

Forhøjelse af kreditorer – 30;

Nedsættelse af langfristet gæld – 60.

3. Selskabet udbetalte udbytte for sidste år i mængden af 60 rubler. aktie. Udbyttet forventes at vokse med 8 % årligt. Bestem prisen på 1 aktie (efter betaling af 60 rubler i udbytte), hvis diskonteringsrenten er 16%.

4. Beregn virksomhedens nuværende værdi i perioden efter prognose ved hjælp af Gordon-modellen, hvis pengestrømmen i det femte og sidste prognoseår er lig med 420.000 rubler, er den langsigtede vækstrate 7%, diskonteringsrenten er 13 pct.

5. Beregn den reelle diskonteringsrente for den virksomhed, der værdiansættes, hvis: den nominelle forrentning af statsobligationer er 20 %; gennemsnitligt markedsafkast på aktiemarkedet i reale termer – 16 %; beta-koefficient for den virksomhed, der evalueres, er 1,2; inflationen om året er 16%.

6. Den nominelle forrentning af statsobligationer er 20 %. Det gennemsnitlige markedsafkast på aktiemarkedet er 15 % i faste priser. Beta-koefficienten for virksomheden, der værdiansættes, er 1,2, inflationen er 18% om året. Beregn den nominelle diskonteringsrente for den virksomhed, der værdiansættes.

7. Beregn diskonteringsrenten ved hjælp af den vægtede gennemsnitlige kapitalomkostningsmodel, hvis: risikofri rente – 10 %, betakoefficient – 1,5, gennemsnitlig markedsindkomstsats – 12 %, lånerente – 11 %, indkomstskattesats – 30 %, andel af lånte midler – 40 %.

8. Ved udgangen af hvert af de næste fire år planlægger virksomheden at udbetale udbytte i mængden af: 1 år - 2 rubler, 2 - 1,5 rubler, 3 - 2,5 rubler, 4 - 3,5 rubler. aktie. Hvis udbyttet forventes at vokse med 10 % om året fremadrettet, og afkastkravet er 15 %, hvor meget er det så rimeligt at betale for aktien i dag?

9. Nettopengestrømme, der forventes for Progress, er som følger:

	Tusind gnide.

Fra det sjette år vil pengestrømmene vokse med 9 % om året. Beregn værdien af denne virksomhed ved at bruge den tilbagediskonterede pengestrømsmetode, idet der antages en diskonteringsrente på 16 %.

10. Ved udgangen af hvert af de næste 5 år forventer Don Company at betale følgende udbytte pr. aktie:

	Tusind gnide.

Hvis udbyttet fremover forventes at vokse med 6 % om året og afkastkravet er 14 %, hvilken pris kan så betales for selskabets aktier.

Emne: Komparativ tilgang til værdiansættelse af virksomhedsejendomme

1. Don- og Ural-virksomhederne ligner hinanden. Pris/nettofortjenestemultiplikatoren for Don-virksomheden er 8. Ural-virksomhedens nettooverskud var 450.000 rubler; 10.000 aktier udstedt. Bestem prisen på en andel af Ural-virksomheden.

2. Beregn aktiens markedspris ved hjælp af følgende oplysninger:

Nettofortjeneste - 400.000 rubler.

Nettoresultat pr. 1 aktie - 2 rubler.

Samlet egenkapital - 2.000.000 rubler.

Pris/bogværdi multiplikator – 3.

3. Bestem markedsværdien af handelsvirksomheden "Kama", for hvilken analogen er virksomheden "Neva", for nylig solgt på markedet for 390.000 rubler. Følgende data er tilgængelige (i tusind rubler):

Ved beregning af markedsværdien af Kama-virksomheden specifik vægt omkostningerne beregnet ved hjælp af pris/nettofortjeneste-multiplikatoren tages som 75 %, og omkostningerne beregnet ved hjælp af pris/salgsindtægtsmultiplikatoren som 25 %.

4. Markedsværdien af JSC Kuban vurderes, hvor analogen er JSC Kama. Omkostningerne ved 1 andel af Kama JSC er 18 rubler. I alt blev der udstedt 10.000 aktier. Følgende data er tilgængelige (i tusindvis af rubler):

Ved beregning af markedsværdien af Kuban JSC, tages værdiandelen beregnet ved hjælp af Price/Net Profit-multiplikatoren til 60%, og værdiandelen beregnet ved hjælp af Price/Cash Flow-multiplikatoren tages som 40%.

Salgsprovenu – 150.000;

Omkostninger – 120.000;

Inklusive afskrivninger – 45.000;

Rentebetalinger – 10.000;

Indkomstskattesats - 40%;

Prismultiplikatorer:

Pris/nettoavance – 25;

Pris/resultat før skat – 18;

Pris/ pengestrøm før renter og skat – 6;

Minimumsværdi –

Gennemsnits værdi -

Maksimal værdi –

Emne: Omkostningsbaseret tilgang til værdiansættelse af virksomhedsejendomme

1. Bestem omkostningerne ved en bygning, der genererer nettodriftsindtægter på 60.000 rubler ved hjælp af indkomstkapitaliseringsmetoden. i år. En sammenlignelig bygning blev for nylig solgt på markedet for RUB 280.000 og havde en årlig nettodriftsindtægt på RUB 75.000.

2. Arealet af bygningen beregnet til leje er 8000 m2, hvoraf 450 m2 ikke vil blive lejet, resten vil blive lejet for 10 rubler. for 1 m 2. Driftsudgifter vil udgøre 35 % af potentielle bruttoindtægter. Kapitaliseringsrente – 15%. Beregn bygningens markedsværdi.

3. Bestem værdien af ejendom, der genererer en årlig indkomst på 25.000 rubler over 5 år, under hensyntagen til Inwoods antagelser. Den estimerede samlede ejendomsafkast er 10 %.

4. Bestem værdien af ejendom, der genererer en fem-årig strøm af årlig indkomst på 25.000 rubler, under hensyntagen til Hoskolds antagelser med en risikofri rente på 6% og med et afkast på 10%.

5. Bestem markedsværdien af en ejendom bestående af en bygning og en grund, hvis grunden er vurderet til 50.000 rubler. Det tilsvarende investeringsafkast er 12 %. Netto driftsindtægter fra hele anlægget er 65.000 rubler. Bygningens økonomiske levetid er 50 år, kapitalgenanskaffelsesgraden beregnes efter den lineære metode.

6. Bestem ejendommens markedsværdi ved hjælp af følgende data: nettodriftsindtægt fra ejendommen - 470.000 rubler; omkostningerne ved bygningen er 2500 tusind rubler; dens økonomiske levetid er 50 år; investeringsafkast - 16%; Kapitalindvindingsgraden beregnes efter den lineære metode.

7. Bestem markedsværdien af ejendommen, hvis det er kendt, at omkostningerne ved strukturen er 300 millioner rubler, dens økonomiske levetid er 35 år, og den tilsvarende investeringsafkast er 10%. Netto driftsindtægter fra anlægget er 40 millioner rubler. Kapitalrefusion beregnes efter annuitetsmetoden.

8. Bestem ejendommens markedsværdi, hvis det er kendt, at prisen på grunden er 35 millioner rubler. Det tilsvarende investeringsafkast er 12 %. Netto driftsindtægt fra anlægget – 55 millioner rubler. i år. Kapitalinddrivelsesgraden beregnes efter annuitetsmetoden, og bygningens økonomiske levetid er 35 år.

En bygning med et areal på 1000 m2 er under vurdering og kræver kosmetiske reparationer. En analog med et areal på 800 m2, som blev renoveret, blev solgt for 600.000 rubler. Følgende data er tilgængelige for parret salg:

10. En bygning vurderes at være 25 % nedslidt. Følgende data er tilgængelige for nyligt solgte lignende ejendomme:

	Slidprocent	Pris, gnid.)

11. Evalueret murstensbygning i det nordlige distrikt. En lignende bygning i det centrale distrikt blev solgt for 1.300.000 rubler. Følgende data er tilgængelige for parret salg:

12. En to-etagers murstensbygning med parkeringsplads vurderes. En analog, den samme bygning, men uden parkeringsplads, blev solgt for 600.000 rubler. Derudover er følgende data tilgængelige for parrede salg:

13. Bestem omkostningerne ved hjælp af omkostningsmetoden jordlod med bygninger. Følgende data er tilgængelige: bygningsareal er 110 m2, pris pr. 1 m2 er 250 rubler, garageareal er 50 m2. Omkostningerne ved 1 m2 af det er 80 rubler, omkostningerne ved alle andre strukturer er 2500 rubler, aftageligt fysisk slid på bygningen er 3500 rubler, uopretteligt fysisk slid på bygningen er 2000 rubler, og aftageligt funktionelt slid er 1500 rubler Markedsværdien af grunden er 6000 rubler.

14. En virksomhed vurderes med følgende balancedata: anlægsaktiver - 4500, varebeholdninger - 1300, tilgodehavender - 1800, kontanter - 550, gældsforpligtelser - 2300. Ifølge skønsmandens konklusion er anlægsaktiver 25% dyrere, 40 % af varebeholdningerne er forældede og kan sælges for 60 % af bogført værdi, 25 % af tilgodehavender inddrives ikke. Bestem virksomhedsværdien ved hjælp af nettoaktivmetoden.

15. Beregn virksomhedens likvidationsværdi baseret på følgende data:

Ifølge vurderingsmandens konklusion er anlægsaktiver 20 % dyrere, 80 % af varebeholdningerne er forældede og kan sælges for 45 % af bogført værdi, 60 % af tilgodehavender inddrives ikke. Fratrædelsesgodtgørelser til medarbejdere og andre likvidationsomkostninger vil udgøre 1.724.

Aktiv Passiv

Anlægsaktiver 5500 Kreditor 2650

Lager 600

Tilgodehavender 1200

Kontant 500

Ifølge vurderingsmandens konklusion: anlægsaktiver er 30 % dyrere, 60 % af varebeholdningerne er forældede og kan sælges for 50 % af bogført værdi; 25 % af tilgodehavender vil ikke blive inddrevet.

Anlægsaktiver afvikles om 10 måneder, varebeholdninger om 1 måned, og tilgodehavender vil blive opkrævet om 3 måneder. Kreditorer tilbagebetales inden for 6 måneder.

Fratrædelsesgodtgørelser til medarbejdere og andre likvidationsomkostninger vil udgøre 1300,- (ikke tilbagediskonteret). Diskonteringssatsen er 12 % om året med månedlig optjening.

17. Vurder værdien af virksomhedens immaterielle aktiver (goodwill) ved hjælp af overskudsmetoden baseret på følgende data: kontanter – 500; tilgodehavender – 380; inventar – 400; fast ejendom – 4200; udstyr – 1800; gældsforpligtelser – 2900.

Ejendommens værdi er ifølge vurderingsmanden 18 % mere; 25 % beholdning forældet og kan sælges for 60% af bogført værdi; udstyr koster 15 % billigere; 30 % af tilgodehavender vil ikke blive inddrevet. Gennemsnitlig indkomst på egenkapitalen i branchen 14%; virksomhedens nettooverskud - 750; kapitaliseringsrente – 25 %.

18. Som et resultat af vurdering af virksomheden ved hjælp af tre tilgange blev følgende resultater opnået: diskonteret pengestrømsmetode - 3800 tusind rubler; ved transaktionsmetode 3500 tusind rubler; ved hjælp af nettoaktivmetoden - 3.200 tusind rubler. Hvis den tilbagediskonterede pengestrømsmetode vægtes 0,5 og transaktionsmetoden vægtes 0,3, hvad er den resulterende virksomhedsværdi?

LØSNING AF TYPISKE PROBLEMER

Emne: Midlertidig værdiansættelse af pengestrømme

Hvilket beløb vil investor akkumulere om 6 år hvis et startgebyr er lig med 2000 rubler, og renter påløber årligt med en sats på 8%?

Løsning:

Vi bestemmer den faktor, der svarer til renten - 8% (side for 8% tabeller over seks funktioner af renters rente) og akkumuleringsperioden - 6 (i kolonne nr. 1 "Enhedens fremtidige værdi"). Faktoren er – 1,5869.

Lad os beregne det akkumulerede beløb

2000 [ F.V.] 6 8% = 2000 * 1,5869 = 3173,8 gnid.

2. Hvad vil være mængden af påløbne renter på et depositum på 10.000 rubler, hvis indbetalingsperioden er 4 år, den årlige rente er 12%, renter påløber hver sjette måned?

Løsning:

Faktoren bestemmer vi ud fra en rente på 12 % og en akkumuleringsperiode på 4 år. Men da renten beregnes hvert halve år, vil satsen være 6 % (12 % : 2 = 6 %), og der er 8 akkumuleringsperioder (4 * 2 = 8). Derfor vil faktoren være på siden i 6% og 8 akkumuleringsperioder i kolonne nr. 1. Faktoren er 1,5938.

Vi bestemmer det beløb, der skal indbetales om 4 år

10000 [ F.V.] 8 6% = 10000 * 1,5938 = 15938 gnid.

Bestem størrelsen af renter (i rubler) påløbet på depositum

15938 gnid. – 10.000 gnid. = 5938 gnid.

3. Hvilket beløb skal indsættes på en bankkonto med 7% om året, så der efter 5 år vil være 65.000 rubler i det?

Løsning:

Ved hjælp af tabellerne bestemmer vi faktoren ud fra renten (i dette tilfælde diskonteringsrenten) - 7% og diskonteringsperioden på 5 år. Den er placeret i kolonne nr. 4 "Nuværende enhedsværdi" og er lig med 0,7129.

Lad os beregne indbetalingsbeløbet

65000 [ PV] 5 7% = 65000 * 0.7129 = 46338,5

1 år - 1000 rub.

2. år - 1200 rub.

3. år - 1500 rub.

Løsning:

1. Ved hjælp af tabellerne (side for 15%) bestemmer vi faktorerne for omregning til den aktuelle værdi (kolonne nr. 4) af hver pengestrøm. De vil være lige:

1 år – 0,8696

2 år – 0,7561

3 år – 0,6575

2. Lad os beregne den aktuelle værdi af hver pengestrøm separat:

1000 [ PV] 1 15% = 1000 * 0,8696 = 869,6 gnid.

1200 [ PV] 2 15% = 1200 * 0,7561 = 907,32 rubler.

1500 [ PV] 3 15% = 1500 * 0,6575 = 986,25 gnid.

Lad os beregne summen af de aktuelle værdier af tre pengestrømme:

869,6 + 907,32 + 986,255 = 2763,17 rubler.

5. Hvilket beløb skal indsættes på en bankkonto med 7 % om året for at hæve 12.000 rubler fra kontoen ved udgangen af hvert år i 4 år?

Løsning:

Ved hjælp af tabellerne bestemmer vi faktoren for den aktuelle værdi af livrenten (side for 7 %, optjeningsperiode 4, kolonne nr. 5 "Nuværende værdi af en enkelt livrente"). Faktoren er 3,3872.

Lad os beregne den aktuelle værdi af livrenten (den ønskede værdi):

12000 [ PVA] 4 7% = 12000 * 3,3872 = 40646,4 gnid.

6. Hvilket beløb kan trækkes fra kontoen i 6 år ved udgangen af hvert år, hvis du indbetaler 60.000 rubler; banken opkræver 8 % årligt; de hævede beløb vil være de samme.

Løsning:

1. Ved hjælp af tabellerne bestemmer vi faktoren (sats – 8 %, perioder – 6; kolonne nr. 6 – “Bidrag til afskrivning af enheden”). Faktoren er 0,2163.

2. Beregn værdien af en enkelt livrente:

60000 6 8% = 60000 * 0,2163 = 12978 gnid.

7. Hvilket beløb vil blive akkumuleret på kontoen, hvis du indbetaler 2.400 rubler årligt i 7 år; Samtidig opkræver banken 9 % om året på depositum.

Løsning:

Ved hjælp af tabellerne finder vi faktoren for den fremtidige værdi af livrenten (sats – 9 %; perioder – 7; kolonne nr. 2 ”Akkumulation af en enhed pr. periode”). Faktoren er 9,2004.

Lad os beregne mængden af akkumulering:

2400 [ FVA] 7 9% = 2400 * 9,2004 = 22080,96 gnid.

8. Hvilket beløb skal deponeres månedligt i 11 måneder i et genopfyldningsligt depositum på 10 % om året for at akkumulere 6.000 rubler?

Løsning:

Ved hjælp af tabellerne finder vi faktoren, hertil ser vi på tabellerne for månedlig renteberegning (side for 10% pr. år, periode - 11 måneder; kolonne nr. 3 "Kompensationsfondsfaktor"). Faktoren er 0,0872.

Lad os beregne værdien af en enkelt livrente:

6000 [ PMT/ FVA] 11 måneder 10 %/år = 6000 * 0,0872 = 523,2 gnid.

Emne: Indkomsttilgang til værdiansættelse af virksomhedsejendomme

9. Ved udgangen af hvert af de næste 4 år forventer virksomheden at betale udbytte i mængden pr. 1 aktie: 1 år - 2 rubler; 2 år - 1,5 rub.; 3. år - 2,5 rubler; 4. år - 3,5 gnid. Hvis udbyttet forventes at vokse med 10 % om året efter år 4, og afkastkravet er 15 %, hvor meget er det så rimeligt at betale for virksomhedens aktier på nuværende tidspunkt?

Løsning:

Lad os beregne den aktuelle værdi af udbytte for 4 prognoseår

2[ PV] 1 15% = 2 * 0,8696 = 1,7392 gnid.

1,5[ PV] 2 15% = 1,5 * 0,7561 = 1,1342 gnid.

2,5[ PV] 3 15% = 2,5 * 0,6575 = 1,6438 gnid.

3,5[ PV] 4 15% = 3,5 * 0,5718 = 2,0013 gnid.

Ved hjælp af Gordon-modellen beregner vi omkostningerne ved udbytte i perioden efter prognosen:

3,5 * 1,1 = 3,85 gnid. – udbytte i 5 år

hvor: DP 5 – udbytte i 5 år

R– afkastningsgrad

t- vækstrate

V– omkostningerne til udbytte i perioden efter prognosen

Lad os beregne den aktuelle værdiV:

77[ PV] 4 15% = 77 * 0,5718 = 44,0286 gnid.

Vi finder summen af de aktuelle værdier af alle fremtidige indtægter, som er aktiekursen:

1,7392 + 1,1342 + 1,6438 + 2,0013 + 44,0286 = 50,5471 gnid.

Emne: Komparativ tilgang til vurdering af en virksomheds værdi

10. Bestem markedsværdien af JSC Vesna, som JSC Raduga er en analog til. JSC Raduga blev for nylig solgt på markedet for 120.000 monetære enheder. Følgende data er tilgængelige:

Ved beregning af markedsværdien af Vesna JSC tages andelen af omkostningerne beregnet ved hjælp af pris/nettofortjeneste-multiplikatoren til 75 %, og andelen af omkostningerne beregnet ved hjælp af Price/Cash Flow-multiplikatoren tages som 25 %. Bestem markedsværdien af JSC Vesna.

Løsning:

Lad os beregne nettoresultat og pengestrøm for begge virksomheder

JSC "Raduga"

PE = 145000 – 90000 – 35000 – 6000 - 9000 = 5000

DP = 5000 + 35000 = 40000

JSC "Vesna"

PE = 100000 – 60000 – 15000 – 8000 – 10000 = 7000

DP = 7000 + 15000 = 22000

Baseret på data fra Raduga JSC, vil vi beregne multiplikatorerne for pris/nettofortjeneste og pris/pengestrøm.

M c/chp =

M c/dp =

Ved at bruge disse multiplikatorer finder vi 2 prismuligheder for Vesna JSC

Pris c/chp = 7000 * 24 = 168000

Pris c/dp = 22000 * 3 = 66000

Vi vil beregne markedsværdien under hensyntagen til de specificerede specifikke vægte

168000 * 0,75 + 66000 * 0,25 = 142500

11. Ejendommen, der vurderes, er beliggende i det sydlige distrikt. En sammenlignelig analog, solgt for nylig, er placeret i Central District og koster 400.000 rubler. Følgende sammenlignelige salgsdata er tilgængelige:

Bestem justeringer for ejendommens beliggenhed og omkostninger.

Løsning:

Korrektion for placering

180000: 720000 = 0,25 25%

Objektomkostninger

400000 * 0,25 = 100000

Emne: Omkostningstilgang til at vurdere værdien af en virksomhed

12. Bestem markedsværdien af en fast ejendom bestående af en bygning og en grund, hvis bygningen er vurderet til 600.000 rubler og dens økonomiske levetid er 50 år. Netto driftsindtægt (NOI) fra anlægget – 80.000 rubler. Afkastet af investeringen er 10%. Kapitalindvindingsgraden beregnes efter den lineære metode.

Løsning:

Bygningens afskrivningssats vil være lig med

100 % : 50 år = 2 %

Kapitaliseringsrente for en bygning

10% + 2% = 12%

CHOD fra bygningen

60.000 * 0,12 = 72.000 gnid.

4. CHOD fra jorden

80000 – 72000 = 8000 gnid.

Markedsværdi af jord

8000: 0,1 = 80.000 gnid.

Ejendommens markedsværdi

600000 + 80000 = 680000 gnid.

13. Bestem værdien af virksomhedens goodwill baseret på følgende data (millioner rubler):

indre værdi – 95

forventet overskud - 31

Ifølge branchegennemsnit er afkastet af aktiver i lignende virksomheder 20 % med en kapitaliseringsgrad på 30 %.

Løsning:

Virksomhedens overskud skal være

95 * 0,2 = 19

Overfortjenesten bliver derfor

31 – 19 = 12

Værdien af goodwill vil være lig med

12: 0,3 = 40

14. En virksomhed med en aktivværdi på 340.000 rubler vurderes. Bestem likvidationsværdien af et aktiv, hvis det tager 1 år at afvikle det, salgsomkostningerne vil være 30 % af dets værdi, og diskonteringssatsen vil være 72 %.

Løsning:

Aktivets værdi, under hensyntagen til salgsomkostninger, er

340000 – (340000 * 0,3) = 238000

Ved hjælp af tabellerne for 6% og 12 perioder (72%: 12 måneder = 6%), kolonne nr. 4, bestemmer vi den aktuelle værdifaktor - 0,4969

Likvidationsværdien er

238000 [ PV] 12 6% = 238000 * 0,4969 = 118262,2 gnid.

ORDLISTE

Aktiv – a) et sæt ting, der ejes af en person ved ejendomsret eller i kraft af en anden ejendomsret; b) venstre side af balancen, der afspejler sammensætningen og placeringen af virksomhedens aktiver (anlægsaktiver, varebeholdninger og igangværende arbejder, tilgodehavender og kontanter).

Afskrivningsfradrag er fradrag af en del af omkostningerne til anlægsaktiver (anlægskapital) for at kompensere for deres slitage.

Analog – en genstand, der ligner eller ligner den ejendom, der vurderes.

En livrente er en række lige store betalinger modtaget eller betalt igennem lige perioder tid i en bestemt periode. Der skelnes mellem en almindelig livrente, hvor der udbetales i slutningen af hvert tidsrum, og en forskudsrente, hvor der udbetales ved begyndelsen af hver periode.

Leje er betaling for brug af en andens ejendom. Størrelsen og hyppigheden af lejebetalinger er fastsat i den aftale, der er indgået mellem udlejer og lejer.

Den bogførte værdi af en virksomhed er den værdi, der beregnes i henhold til regnskabsdata om tilgængeligheden og bevægelsen af forskellige typer af virksomhedens ejendom. Repræsenterer forskellen mellem den bogførte værdi af alle aktiver og de samlede forpligtelser.

Den risikofri rente er renten på investeringer med mindst risiko, normalt afkastet på lange statsobligationer.

Forretning er enhver form for aktivitet (tilladt ved lov), der genererer indkomst eller andre fordele.

Den fremtidige værdi af en livrente (akkumulering af en monetær enhed over en periode) er en af de seks funktioner af renters rente, som giver dig mulighed for at bestemme koefficienten for beregning af den fremtidige værdi af periodiske lige store bidrag, når den nuværende værdi af bidraget , kendes renten og antallet af perioder.

Bruttolejemultiplikator er det gennemsnitlige statistiske forhold mellem markedssalgsprisen og den potentielle eller faktiske bruttoindkomst for en bestemt type indkomstproducerende ejendom.

Bidrag til værdiforringelse af en monetær enhed (periodisk bidrag til tilbagebetaling af et lån) er en af de seks funktioner af renters rente, der bruges til at beregne værdien af fremtidige periodiske lige betalinger for at tilbagebetale en bestemt nutidsværdi (lån) til en kendt rente påløbet faldende saldo på lånet.

Ekstern information i vurderingen er information, der karakteriserer den vurderede virksomheds driftsforhold i regionen, industrien og økonomien som helhed.

Intern information i vurderingen er information, der karakteriserer effektiviteten af aktiviteten i den virksomhed, der vurderes.

Den interne rente er renten på investeret kapital, hvor summen af de aktuelle værdier af investeringsindkomst er lig med investeringsomkostninger.

Afkast (kompensation) af kapital er afkastet af den oprindelige investering, som afspejler værditabet på grund af indkomst eller videresalg af ejendommen.

Midlertidig vurdering af pengestrømme – reduktion til en sammenlignelig form for kontantbeløb, der opstår i forskellige tidsperioder.

Goodwill (en virksomheds forretningsomdømme) er en del af en virksomheds immaterielle aktiver på grund af godt omdømme, forretningsforbindelser, et firmas navn, varemærke. Goodwill opstår, når en virksomhed tjener konsekvent høje overskud over branchegennemsnittet.

Vurderingsdato – den dato, hvor værdien af genstanden vurderes.

Løsøre er ejendom, der flyttes uden skade på sig selv eller den fast ejendom, som den er tilknyttet.

Faktisk bruttoindkomst er potentiel bruttoindkomst, under hensyntagen til tab fra underudnyttelse af indkomstskabende fast ejendom, manglende betaling af lejere samt yderligere indkomsttyper.

Pengestrømme er et sæt af kontante indtægter og betalinger fra en virksomhed fordelt over tid. Pengestrømme genereres fra nettoresultat, afskrivninger og andre periodiske ind- eller udbetalinger.

Diversificering er processen med at fordele investeringer mellem forskellige investeringsobjekter, der ikke er direkte relateret til hinanden.

Udbytte er en del af overskuddet i et aktieselskab, der udbetales til ejerne af aktier.

Diskontering er processen med at reducere forventede fremtidige pengestrømme (indtægter eller betalinger) til deres nuværende værdi, dvs. i en sammenlignelig form på vurderingsdagen.

Egenkapitalforrentning er det interne afkast af den oprindelige egenkapital, bestemt af pengestrømme og provenuet fra videresalg.

Indkomstmetoden er en af tre traditionelle tilgange til virksomhedsværdiansættelse, herunder den tilbagediskonterede pengestrømsmetode, baseret på fastlæggelse af nutidsværdien af forventede fremtidige indtægter fra virksomheden, og den direkte kapitaliseringsmetode for årlig indkomst.

Sammenligningsenhed er en måleenhed, der er fælles for de vurderede og sammenlignelige ejendomsejendomme.

Omkostningstilgangen er en af tre traditionelle tilgange til ejendomsvurdering, baseret på at bestemme omkostningerne ved reproduktion eller udskiftning af en genstand, under hensyntagen til alle former for slitage.

Omkostninger er en virksomheds eller individuel iværksætters udgifter udtrykt i penge til produktion og (eller) salg af produkter, værker og tjenesteydelser.

Land matrikel (stat) er et systematiseret sæt af dokumenterede oplysninger om den naturlige, økonomiske og juridiske status for Den Russiske Føderations landområder, placeringen og størrelsen af jordlodder.

Land Code er et sæt statslige love, juridiske og civile regler vedrørende ejendom, juridiske og proceduremæssige forhold vedrørende jord og jordejerskab.

En grund er en del af jordoverfladen, der har en fast grænse, område, beliggenhed, juridisk status og andre karakteristika, der afspejles i statens matrikel.

Afskrivning – i værdiansættelse, ethvert tab af nytte, der får markedsværdien af et aktiv til at blive mindre end dets genanskaffelsesomkostninger (gengivelsesomkostninger). Afskrivninger foretages ved periodisk afskrivning af aktivets kostpris. Der er to metoder til at beregne afskrivninger: lineært - i lige store dele over hele aktivets levetid og accelereret - hurtigere afskrivning af omkostninger (sammenlignet med lineær metode).

Uoprettelige (uoprettelige) afskrivninger - i vurderingen af værdiforringelse af en ejendom, hvor omkostningerne ved at fjerne de årsager, der forårsager det, overstiger den tilsvarende stigning i ejendommens værdi.

Aftagelige afskrivninger (korrigerbare) - i vurderingen af værdiforringelse af et ejendomsobjekt er omkostningerne ved at eliminere det mindre end omkostningerne for hele objektet tilføjet som følge af eliminering af årsagerne til denne afskrivning.

Ejendom er genstande fra den omgivende verden, der har nytteværdi og ejes af nogen. Som et juridisk begreb er ejendom et sæt af juridiske forhold underlagt monetær værdiansættelse, hvor en given person befinder sig.

Investeret kapital er størrelsen af en virksomheds forpligtelser og egenkapital, vurderet på lang sigt.

Investeringer er investeringer af finansielle, materielle og tekniske ressourcer, både i Den Russiske Føderation og i udlandet, for at opnå en økonomisk (indkomst, profit), social, miljømæssig eller politisk effekt.

Investeringsanalyse er undersøgelsen af forskellige investeringsprojekter baseret på finansielle beregninger af effektiviteten af kapitalinvesteringer i overensstemmelse med en bestemt investors behov og præferencer.

Intellektuel ejendomsret er en borgers eller juridiske enheds ret til resultaterne af intellektuel aktivitet og tilsvarende midler til individualisering af en juridisk enhed, produkter eller tjenester (firmanavn, varemærke osv.).

Inflationsrisiko er risikoen for en uforudsigelig stigning i priserne, som følge af, at en virksomheds kontantindkomst falder i form af reel købekraft hurtigere, end den vokser.

Inflationsjustering – bringe historiske oplysninger brugt i vurderingen til en sammenlignelig form, samt tage højde for inflationære prisstigninger ved prognoser for pengestrømme og diskonteringsrenter.

Pant er pantsætning af jord eller andre fast ejendom med det formål at opnå lån til finansiering af transaktioner med disse genstande.

Pant (kredit) konstant - forholdet mellem de årlige omkostninger ved at servicere et realkreditlån og det oprindelige lånebeløb.

Realkreditinvesteringsanalyse er en ejendomsvurdering baseret på særskilt bogføring af omkostninger og rentabilitet af egenkapital og lånt kapital.

Matrikulær værdiansættelse er et sæt af administrative og tekniske handlinger til at fastslå den matrikulære værdi af fast ejendom (jordlodder) inden for grænserne af en administrativ-territorial enhed i vurderingszoner, udført på en bestemt dato.

Kapital er et sæt af midler (monetær kapital) beregnet til investeringer og produktionsmidler (materiel kapital), der bruges i processen med at skabe varer og levere tjenesteydelser.

Kapitalinvesteringer er summen af omkostninger til oprettelse af nye anlægsaktiver, udvidelse, genopbygning og teknisk genopbygning af eksisterende anlægsaktiver til både produktions- og ikke-produktionsformål.

En kontrollerende andel er en del af aktierne i en virksomhed, der er koncentreret i hænderne på én aktionær. Den skal omfatte 50 % af aktierne plus én stemmeberettigede aktie.

Justeringer (justeringer) er beløb, der tilføjes eller trækkes fra for at tage højde for forskelle mellem den pågældende ejendom og den sammenlignelige ejendom.

Beta-koefficient (ß) er mængden af systematisk risiko ved beregning af diskonteringsrenten, baseret på udsving i aktiekursen på virksomheden, der vurderes i forhold til kursudsving på aktiemarkedet som helhed.

Kreditrisiko er sandsynligheden for, at en låntager ikke vil opfylde sine forpligtelser over for långiver i overensstemmelse med de oprindelige vilkår i låneaftalen.

Likvidationsværdi er beløbet i form af forskellen mellem provenuet fra likvidationen af en virksomhed, modtaget som et resultat af særskilt salg af dens aktiver, og omkostningerne ved likvidation.

Likviditet – 1) en virksomheds evne til rettidigt at opfylde sine betalingsforpligtelser; 2) et aktivs evne til hurtigt at blive konverteret til penge.

Den tilbagediskonterede pengestrømsmetode er bestemmelsen af værdien af et forretningsobjekt baseret på summeringen af den aktuelle værdi af den fremtidige indtægtsstrøm fra objektet i prognoseperioden og den aktuelle værdi af provenuet fra videresalget af objektet i posten -prognoseperiode.

Overindkomstmetoden er en metode til at bestemme værdien af immaterielle aktiver, som ikke afspejles i balancen, men som giver en egenkapitalforrentning over branchegennemsnittet.

Investeringsgruppemetoden er en metode til at beregne kapitaliseringsrenten under hensyntagen til størrelsen og rentabiliteten af egenkapital og lånte midler.

Kapitaliseringsmetoden er en metode til at bestemme markedsværdien af en virksomhed (virksomhed) ved at dividere størrelsen af den årlige indkomst med den kapitaliseringssats, der svarer til denne indkomst.

Den kumulative konstruktionsmetode er en metode til beregning af kapitaliserings- eller diskonteringsrenten, hvor reguleringer (præmier) tillægges den risikofrie kurs under hensyntagen til risikoen ved at investere i den virksomhed, der værdiansættes.

Metoden til industrikoefficienter er en metode til at bruge prisforhold til visse økonomiske indikatorer, beregnet på grundlag af generaliserede data om salg af små virksomheder, under hensyntagen til deres branchespecifikationer.

Sammenlignende salgsmetode er en metode til at estimere markedsværdi ved at sammenligne nylige salg af sammenlignelige ejendomme med den pågældende ejendom efter at have foretaget justeringer for at tage højde for forskelle mellem ejendomme.

Peer-selskabsmetoden (kapitalmarkedet) er en metode til at estimere værdien af en ikke-kontrollerende ejerandel baseret på oplysninger om kurserne på aktier i lignende virksomheder, der handles frit på markedet.

Transaktionsmetoden er en metode til at vurdere værdien aktieselskaber baseret på oplysninger om de priser, hvortil købet af en bestemmende aktiepost eller virksomheden som helhed er sket, samt fusioner og opkøb af virksomheder.

Gordon-modellen er en formel til at estimere værdien af et forretningsobjekt i post-forecast-perioden, bygget på kapitaliseringen af årsindkomsten i post-forecast-perioden ved hjælp af en koefficient beregnet som forskellen mellem diskonteringsrenten og langsigtet indkomst vækstrater.

Kapitalværdiansættelsesmodellen er en metode til beregning af diskonteringsrenten baseret på aktiemarkedsindikatorer: risikofrit afkast, beta-koefficient, gennemsnitlig markedsafkast på værdipapirer med tillæg af præmier for små virksomheder og risikoen ved at investere i en given virksomhed, samt landerisiko.

Multiplikator (estimeret) - en koefficient, der afspejler forholdet mellem virksomhedens pris og dens økonomiske resultater. I værdiansættelsesaktiviteter anvendes to typer multiplikatorer: interval – pris/fortjeneste, pris/pengestrøm, pris/udbytte, pris/indtægt; momentant – pris/nettoaktiver mv.

Pris/salgsindtægtsmultiplikatoren er en koefficient, der karakteriserer forholdet mellem prisen på en virksomhed og omkostningerne ved den årlige omsætning fra solgte produkter og tjenester. Det bruges til at evaluere virksomheder i servicesektoren såvel som virksomheder, der producerer et snævert produktsortiment.

Pris/udbyttemultiplikatoren er en koefficient, der karakteriserer forholdet mellem aktiekursen og udbyttebetalinger - reelle eller potentielle. Potentielt udbytte betyder typiske udbyttebetalinger for en gruppe af lignende virksomheder, beregnet som en procentdel af nettoresultatet.

Pris/indtjening-multiplikatoren og pris/pengestrøm er en koefficient, der karakteriserer forholdet mellem prisen og indkomsten for en virksomhed, beregnet før eller efter under hensyntagen til poster som afskrivninger, udbytter, renter på lån og skatter. Store virksomheder er bedre værdsat baseret på nettoindkomst. Små virksomheder - baseret på resultat før skat, da dette eliminerer virkningen af skatteforskelle. Pris/pengestrømsmultiplikatoren tager mere præcist højde for kapitalinvesterings- og afskrivningspolitikken.

Pris/nettoaktiver-multiplikatoren er en koefficient, der karakteriserer forholdet mellem prisen på en virksomhed og dens nettoaktiver.

Fast ejendom er et sæt af materielle ejendomsobjekter samt beføjelser og fordele, der følger af ejendomsretten til denne fast ejendom.

Fast ejendom (fast ejendom) - jordlodder, undergrundsgrunde, isolerede vandområder og alt hvad der er fast forbundet med jorden. Fast ejendom omfatter genstande placeret på og under jordens overflade, hvis bevægelse er umulig uden uforholdsmæssig skade på deres formål - bygninger, strukturer, flerårige beplantninger osv. Virksomheden som helhed som ejendomskompleks indregnes som fast ejendom.

Immaterielle aktiver er objekter, der bruges til at generere indtægter over en lang periode (mindst et år), enten uden en materielle form, eller hvis materielle form ikke er afgørende for deres drift. Immaterielle aktiver omfatter intellektuel ejendom, ejendomsrettigheder, udskudte eller udskudte omkostninger og goodwill (virksomhedens omdømme).

Investeringsafkastet (kapitalgenvinding) er den procentdel af den oprindelige investering i en værdiforringende ejendom, der returneres til investoren årligt.

Normalisering - bestemmelse af indtægter og udgifter, der er karakteristiske for en normalt fungerende virksomhed; udelukker engangsindtægter og -udgifter, justerer metoderne til regnskabsføring af transaktioner for at afspejle branchespecifikke forhold og bestemmer aktivernes markedsværdi.

Standardlevetid er levetiden for bygninger, konstruktioner, maskiner og udstyr og andre genstande bestemt af regulatoriske dokumenter.

Arbejdskapital er en del af materiel kapital med en kort omsætningsperiode (kontanter, inventar osv.); forskellen mellem en virksomheds omsætningsaktiver og kortfristede forpligtelser.

Vurderingsgenstanden er materielle (ting) og andre genstande, samt ejendomsrettigheder og andre ejendomsrettigheder til disse genstande.

Driftsudgifter er de aktuelle omkostninger ved at drive en ejendom, der er nødvendige for at generere indkomst (ikke inklusive gældsbetjening og indkomstskatter).

Variable driftsudgifter er løbende driftsudgifter, der varierer afhængigt af ejendommens belægningsgrad (forsyningsvirksomhed, variable løn og andre).

Faste driftsudgifter er løbende driftsudgifter, hvis størrelse ikke afhænger af ejendommens bebyggelsesgrad (ejendomsskatter, forsikringsudbetalinger mv.).

Fast kapital er den del af realkapitalen, der bruges i produktions proces i lang tid (grunde, bygninger, strukturer, maskiner, udstyr osv.).

En vurderingsrapport er et dokument af den etablerede form, som en professionel vurderingsmand fremlægger for kunden, og som underbygger vurderingen af værdien af den bestilte genstand.

Værdiansættelse er en eksperts aktivitet med uddannelse, erfaring og kvalifikationer til systematisk at indsamle og analysere markeds- og regulatoriske data, der er nødvendige for at bestemme værdi forskellige typer ejendom baseret på gældende lovgivning, statslige standarder og etiske krav fra vurderingsmanden.

En vurderingsmand er en specialist, der er højt kvalificeret, fagligt uddannet og erfaren i at vurdere forskellige typer af ejendomme (erhverv).

Periodisk bidrag til akkumuleringsfonden (recovery fund factor) er en af de seks funktioner af renters rente, der bruges til at beregne mængden af periodiske lige store bidrag, der kræves for at akkumulere et kendt fremtidigt pengebeløb til en bestemt rente og antal akkumuleringsperioder.

Nytte - i vurderingen bestemmes af mulighederne og metoderne til at bruge virksomhedens ejendom, bestemme størrelsen og tidspunktet for den modtagne indkomst eller andre fordele.

Politisk risiko er en ændring i værdi eller trussel om nationalisering eller konfiskation af aktiver forårsaget af politiske begivenheder.

Potentiel bruttoindkomst er den indkomst, en ejendom er i stand til at generere, hvis alle enheder i ejendommen udlejes og hele lejen opkræves.

Genstanden for vurderingen er genstandens værditype samt ejendom og andre rettigheder forbundet med vurderingen.

En virksomhed er et ejendomsobjekt og en bestemt struktur af organiseret økonomisk aktivitet til produktion og (eller) salg af produkter, værker og tjenesteydelser. Virksomheden er et ejendomskompleks, har rettighederne til en juridisk enhed, en uafhængig balance, løbende og andre bankkonti.

Bidragsprincippet er, at for at vurdere værdien af en virksomhed er det nødvendigt at bestemme bidraget fra hver produktionsfaktor og dens vigtigste elementer i dannelsen af denne virksomheds nytte og værdi.

Substitutionsprincippet betyder, at hvis der er et vist antal homogene (med hensyn til nytte eller rentabilitet) forretningsobjekter, vil objekterne med den laveste pris være i højest efterspørgsel.

Princip for forandring ydre miljø- ved vurdering af forretningsobjekter indebærer det, at der tages hensyn til mulige ændringer i de økonomiske, sociale og juridiske forhold, hvorunder de anvendes, samt områdets ydre miljø og udviklingsmuligheder.

Konkurrenceprincippet betyder, at priserne på forretningsobjekter fastsættes gennem konstant konkurrence mellem markedsdeltagere, der stræber efter at opnå maksimal profit.

Princippet om den bedste og mest effektive brug betyder, at fra de mulige muligheder for at bruge objektet vælges den, der mest fuldt ud realiserer funktionaliteten af jordplottet med forbedringer.

Forventningsprincip - Ifølge dette princip defineres markedsværdi som nutidsværdien af fremtidige indtægter og andre fordele, der hidrører fra ejerskab af en given virksomhed.

Princippet om marginal produktivitet - ifølge dette princip er udvidelsen af de vigtigste produktionsfaktorer effektiv, så længe nettoproduktionen stiger hurtigere end stigningen i omkostningerne.

Princippet om adskillelse af virksomheden og ejendomsrettigheder betyder, at de fysiske elementer i virksomheden og ejendomsrettighederne til dem kan adskilles og kombineres på en sådan måde, at den maksimale værdi af genstanden opnås.

Princippet om udbud og efterspørgsel - ifølge dette princip etableres markedsværdien af en virksomhed som et resultat af samspillet mellem udbud og efterspørgsel på markedet.

Prognoseperioden er perioden med forudsigelse af indtægter fra en virksomheds aktiviteter (normalt op til fem år), efterfulgt af en post-prognoseperiode.

Vurderingsproceduren er et sæt af teknikker og metoder, der sikrer indsamling og analyse af markeds- og regulatoriske data, samt beregning af værdien af en virksomhed og udarbejdelse af vurderingsresultater.

Genanskaffelsesomkostninger er omkostningerne ved udskiftning af sliddele af ejendomsaktiver, der forekommer enten en gang hvert par år, eller hvis størrelse varierer meget fra år til år.

Egenkapitalforrentning er forholdet mellem nettoresultat efter skat og den samlede egenkapital.

Risiko er sandsynligheden for mulige tab i form af uforudsete udgifter eller manglende modtagelse af forventet indkomst.

Royalty er en periodisk betaling af et licensgebyr: i form af fradrag i omkostningerne ved produkter fremstillet under en licens; i form af en procentdel af salgsvolumen beregnet ud fra fortjenestens størrelse.

Markedspris er det beløb, der faktisk betales i en transaktion.

Omkostninger er de direkte og indirekte omkostninger ved at producere varer, udføre arbejde eller tjenesteydelser.

Rabat for den ikke-kontrollerende karakter af en aktieblok - et pengebeløb, hvormed den forholdsmæssige andel af værdien af aktier i den værdisatte aktieblok reduceres. Udgifter i alt virksomheder.

Rabat for lav likviditet - den absolutte værdi eller procentdel (i %), hvormed markedsværdien af et objekt reduceres for at afspejle dets utilstrækkelige likviditet.

Rentesammensat (fremtidig værdi af en monetær enhed) er en af de seks funktioner af renters rente, som giver dig mulighed for at bestemme koefficienten til at beregne den fremtidige værdi af et kendt aktuelt pengebeløb ved hjælp af renters rente-teknikken. Rentesammensætning beregnes både af det oprindelige beløb og af tidligere beregnede ubetalte renter, som tillægges det oprindelige beløb.

Ejendom er forholdet mellem forskellige enheder (fysiske og/eller juridiske enheder) vedrørende ejendomsretten til produktionsmidlerne og -resultaterne; manifestere sig gennem besiddelse, bortskaffelse og brug.

Egenkapital er den autoriserede, stiftende eller aktiekapital i en virksomhed (virksomhed), herunder indskudt (indbetalt) kapital og overført overskud.

Den komparative tilgang er en af tre traditionelle tilgange til virksomhedsvurdering, baseret på sammenligninger af salgspriser for lignende virksomheder eller aktiekurser for sammenlignelige virksomheder. Vurderingen bruger økonomisk analyse og multiplikatorer. Tilgangen omfatter tre metoder: peer company-metoden (kapitalmarkedet), transaktionsmetoden og industrikoefficientmetoden.

Diskonteringsrente er den rentesats, der bruges til at reducere forventede fremtidige pengebeløb (indtægter eller udgifter) til nutidsværdien på værdiansættelsesdatoen.

Afkastet på investeringer er det procentvise forhold mellem den modtagne nettoindkomst og de investerede midler over en vis periode.

Kapitaliseringsrente (koefficient) er en rentesats, der bruges til at genberegne den årlige indkomst modtaget fra et forretningsobjekt til dets markedsværdi.

Omkostninger er det monetære udtryk for omkostningerne ved produktionsfaktorer indeholdt i et specifikt objekt. Værdiansættelse af en virksomheds værdi er fastlæggelsen af en bestemt type værdi (marked, investering, sikkerhed og andre) på værdiansættelsesdatoen i overensstemmelse med formålet med og metoderne for værdiansættelsen.

Værdi i bytte er en genstands evne til at blive byttet til penge eller andre varer. Bytteværdien er af objektiv karakter og ligger til grund for transaktioner med ejendom på markedet.

Omkostningerne ved reproduktion er omkostningerne ved at konstruere en nøjagtig kopi af det vurderede objekt af de samme materialer, i henhold til samme design, teknologier og standarder, beregnet i priser på vurderingsdatoen.

Brugsomkostninger bestemmes af et objekts anvendelighed til en bestemt brugssag. Den er subjektiv af natur og afspejler oftest de eksisterende muligheder for udnyttelse af genstanden af en bestemt ejer, ikke relateret til køb og salg af genstanden og andre markedstransaktioner.

Kostprisen for en driftsvirksomhed er værdien af hele ejendomskomplekset i en fungerende virksomhed (inklusive immaterielle aktiver) som en helhed.

Pantværdien er værdien af den ejendom, der sikrer realkreditlånet, hvis værdi garanterer tilbagebetaling af långivers midler gennem salg af sikkerheden i tilfælde af låntagers manglende opfyldelse af sine forpligtelser.

Genanskaffelsesomkostninger er omkostningerne ved at bygge et anlæg, der svarer til den virksomhed, der vurderes, men bygget ved hjælp af moderne materialer, udstyr, design, teknologier og standarder.

Investeringsværdi er værdien af en virksomhed for en bestemt investor (gruppe af investorer), under hensyntagen til dennes individuelle krav og præferencer, bestemt af resultaterne af investeringsdesign ved vurdering af virksomheden som et investeringsobjekt.

Skattepligtig værdi er den værdi, der er fastsat på grundlag af regulatoriske dokumenter vedrørende beskatning af erhvervsobjekter.

Restværdi er den oprindelige kostpris for aktiver minus påløbne afskrivninger.

Startomkostninger - de faktiske omkostninger ved at erhverve eller opføre en virksomhedsfacilitet ved begyndelsen af dens drift.

Fuld genanskaffelsesomkostning (FRC) er genanskaffelsesprisen for anlægsaktiver, under hensyntagen til de tilknyttede omkostninger, der er nødvendige for at begynde at drive aktiverne og afspejles i balancen.

Markedsværdi er den mest sandsynlige pris, hvortil den værdisatte genstand kan afhændes på det åbne marked i et konkurrencepræget miljø, når parterne i transaktionen handler rimeligt og har alle de nødvendige oplysninger, og værdien af transaktionsprisen ikke påvirkes af eventuelle ekstraordinære omstændigheder.

Forsikringsomkostninger er den mængde penge, som destruerbare dele af en virksomheds ejendom kan forsikres for, beregnet i overensstemmelse med de metoder, der anvendes inden for offentlig og privat forsikring.

Genbrugsværdi er værdien af ejendom, beregnet under hensyntagen til omkostningerne ved at sælge et sæt ejendomselementer uden yderligere reparationer og klargøring til salg.

Den aktuelle værdi af en virksomhed (virksomhed) er værdien af pengestrømme fra produktionsaktiviteter og indtægter fra videresalg af en genstand, tilbagediskonteret med en given kurs.

Nutidsværdien af en livrente er en af de seks rentessatte funktioner, der bruges til at beregne nutidsværdien af et bestemt antal fremtidige lige kontante indtægter eller betalinger tilbagediskonteret til en given rentesats.

Nutidsværdien af en valuta er en af de seks rentesammensatte funktioner, der bruges til at konvertere en kendt fremtidig sum penge til en nutidsværdi til en bestemt rentesats og antal sammensatte perioder.

Omsætningsaktiver er kontanter, varebeholdninger og tilgodehavender, der kan konverteres til kontanter inden for et år.

Kortfristede forpligtelser er kortfristede forpligtelser, der skal tilbagebetales inden for et år.

Restteknik for bygninger og konstruktioner er en vurdering af omkostningerne ved bygninger og konstruktioner, der bestemmer indtægten fra deres drift som resten af nettodriftsindtægten efter fradrag af indkomst, der kan henføres til grunden.

Restteknikken for en grund er en vurdering af værdien af en grund, der bestemmer indkomsten fra brugen af jorden som resten efter fradrag af den del, der kan henføres til bygninger og konstruktioner, fra nettodriftsindtægterne.

Teknologisk forældelse er et værditab forårsaget af ændringer i teknologien, som et resultat af, at et aktiv bliver mindre produktivt og dyrere i drift.

Transformation er en revision eller ændring i form af regnskaber, hvis de er udført i overensstemmelse med lokale regnskabsstandarder, der adskiller sig fra internationale standarder.

Fysisk slitage er et fald i værdien af ejendom som et resultat af dets elementer, der mister deres oprindelige egenskaber under påvirkning af naturlige påvirkninger, ukorrekt drift, designfejl og overtrædelser af konstruktionsregler.

Franchise er retten til at bruge et varemærke eller et mærkevare af en velkendt virksomhed mod et gebyr samt en vis bistand til håndtering og markedsføring af produkter. Franchisen er blevet udbredt inden for fastfood-restauranter, autoværksteder, tankstationer mv.

Funktionelt slid er et fald i værdien af en ejendom på grund af manglende overholdelse af design- eller planlægningsløsninger, udstyr, kvaliteten af det udførte arbejde og kravene i moderne markedsstandarder.

Pris er en monetær form for manifestation af værdien af en virksomhed under specifikke forhold for udbud og efterspørgsel efter den.

Nutidsværdi er værdien af indtægtsstrømmen fra driftsaktiviteter og fra salg af aktiver til en given diskonteringsrente minus de oprindelige investeringsomkostninger.

Nettoaktiver (nettoaktiver) er forskellen mellem samlede aktiver og samlede passiver.

Nettoindkomst (i bogføring og beskatning) er forskellen mellem indtægter og udgifter (inklusive skatter).

Nettodriftsindtægter er den faktiske bruttoindtægt fra en indkomstproducerende facilitet minus drifts- og genanskaffelsesudgifter.

Økonomisk (eksternt) slitage er et fald i værdien af en ejendom som følge af indflydelsen fra makroøkonomiske, industrimæssige, regionale faktorer, der har en negativ ekstern påvirkning (lovgivningsmæssig, markedsmæssig, økonomisk) samt ugunstige ændringer i ejendommens ydre miljø.

Vurderingsetik er et sæt af etiske standarder og regler for professionelle handlinger inden for vurderingsområdet.